Circle Arcは、USDCの発行元であるCircle社が、ステーブルコイン決済およびトークン化金融向けに構築している、機関投資家向けの新しいLayer 1ブロックチェーンです。2026年5月11日には、BlackRockやApolloなど、ウォール街を代表する企業から2億2200万ドルの資金を調達し、ネットワークの完全希薄化後評価額は30億ドルとされました。740百万ARCトークンが1枚0.30ドルでa16z crypto、BlackRock、Apollo、Intercontinental Exchange、SBI、Janus Henderson、Standard Chartered、ARK Invest、Bullishに販売されました。
CEOのJeremy Allaire氏は、Arcの役割について「実体経済を運用するためのチェーン」であり、Solanaとスループットで競うものやEthereumの低コスト版を目指しているわけではないと説明しています。出資者らは、今後10年で規制対象の資本がオンチェーンで動くためには、USDCを計算単位とした決済インフラが必要と考えているのです。
Arcの技術的特徴
ArcはパブリックなLayer 1であり、コンソーシアム型の許可制チェーンではありませんが、機関金融のワークフローに最適化されています。Circle社の2026年第1四半期決算情報によると、メインネットは2026年を予定しており、ステーブルコイン決済レールやトークン化資産発行、規制対応のためのコンプライアンス機能などに最適化される見込みです。
このポジショニングは重要です。というのも、ステーブルコインのトランザクションを処理するチェーン（例えばTron）は、発行者ではなくチェーン自体が経済的価値を享受する傾向があるからです。Circle社はEthereumやSolana上で同様の現象を見てきたため、基盤レイヤーを自社で持つことを選択しました。
Arcが既存チェーンと異なるのは、最初から規制ワークフローを前提とした設計である点です。USDCのネイティブ決済、予測可能な手数料体系、プロトコルレベルでのアイデンティティ・コンプライアンス機能、そしてCircleのブランド力が特徴です。こうした要素はホワイトペーパーには現れませんが、今回の資金調達に表れています。
トークノミクスと資金調達の実態
プライベートセールの数値は、市場がどのように評価しているかを示しています。a16z cryptoは7500万ドルの最大出資を行い、BlackRock、Apollo、NYSEの親会社など10社以上の機関が参加しました。
ARCトークンは現在、一般取引所では取引できません。トークン生成イベントや上場も未定で、購入者は多くがベスティング付きの認定投資家や戦略パートナーです。現時点でARCと表示されるトークンは別プロジェクト（AI Rig Complex）であり、混同しないようご注意ください。
| 詳細 | データ |
|---|---|
| 調達総額 | 2億2200万ドル |
| トークン価格 | 0.30ドル |
| 販売トークン数 | 7億4000万枚 |
| 完全希薄化後評価額 | 30億ドル |
| リード投資家 | a16z crypto（7500万ドル） |
| メインネット予定 | 2026年 |
| トークン用途（想定） | ネットワーク手数料、ガバナンス、バリデータ報酬等 |
ARCトークンの具体的なユーティリティはTGE（トークン生成イベント）で確定予定ですが、一般的な機関向けL1設計では、ARCはUSDC以外の取引手数料支払、ガバナンス、バリデータステーキングに利用される見込みです。決済資産はUSDCが想定されており、従来のLayer 1で問題となっていた手数料通貨の価格変動リスクを避けられます。
出資者が注目する理由
このラウンドの主要な出資者は、一般的なトークン投資ではなく、USDC発行元のCircle社およびUSDC運用チェーンへのポジショニングに価値を見出しています。
BlackRock はUSDC準備金の大部分をBUIDL MMFで管理しており、決済基盤へのエクスポージャーで垂直統合を図っています。Larry Fink氏はトークン化が金融の未来であると述べており、Arcへの出資はその実務的体現です。
Apollo Funds は約7,000億ドルのプライベートクレジット・不動産等を運用。こうした資産クラスのトークン化には、機関投資家が信頼できる決済基盤が必要で、Circleの規制対応姿勢はArcを有力な選択肢としています。
Intercontinental Exchange（ICE） はNYSEの運営会社。最大規模の株式市場がステーブルコインチェーンへ出資することは、今後の市場インフラの構造変化を示唆しています。
SBI、Standard Chartered、Janus Henderson、ARK、Haun、Bullish なども、規制市場への流通や大口取引、資本市場での展開力をもたらします。
この構想のリスク要因
Arcに関するリスクは明確です。出資者も十分に検討した上で出資しています。主なリスクは4点です。
- メインネットの納期：Arcはまだリリースされておらず、Layer 1チェーン構築は従来のUSDC管理とは異なる技術課題です。遅延すればバリュエーションに影響します。
- 競合の存在：2025年には、TetherのPlasmaや、Stripe系Tempo、Stableなど類似のチェーンも登場しています。Arcは機関投資家の信用力は高いものの、開発者コミュニティでは知名度が低いです（BanklessTimes記事参照）。
- 既存チェーンの優位性：Ethereum、Solana、Tronは既にステーブルコインの大半を処理しており、流動性やツール、開発者の注目も集まっています。大手が出資したからといって自動的にArcの優位が保証されるわけではありません。
- 中央集権性：USDCの発行、決済、トークン発行がすべてCircle社主導であるため、EthereumやSolanaに比べて分散型度合いが異なります。機関投資家には問題視されないかもしれませんが、暗号資産コミュニティや規制当局から注目される可能性があります。
よくある質問
今ARCトークンを購入できますか？
一般取引所では購入できません。2026年5月11日のプライベートセールで販売された7億4000万枚は、ベスティング付きの認定投資家向けです。一部取引所でARCと表示されているトークンは別プロジェクトなので、混同しないようご注意ください。
Arcメインネットのローンチ時期は？
Circle社は2026年中のメインネットを予定していますが、具体的な四半期は未定です。トークン生成イベントは通常、メインネット稼働後に行われるため、ARC取引市場が登場するのは2026年後半以降と予想されます。
ArcはEthereumやSolanaとどう違いますか？
ArcはUSDC決済と機関投資家向けのワークフローを前提とし、コンプライアンスとID管理をプロトコルレベルで組み込んでいます。EthereumやSolanaも膨大なステーブルコインを扱いますが、こうした規制準拠の決済設計には特化していません。
なぜCircleは自社チェーンを必要とするのですか？
ステーブルコインのトランザクションを処理するチェーンが経済価値を獲得している現状を踏まえ、Circle社はトランザクション手数料とバリデータ経済など新たな収益源確保のため、自社チェーンを構築しています。
まとめ
Arcは、次世代の機関投資家資本のオンチェーン決済を、規制対応の発行体が構築したインフラで実現するという構想です。2億2200万ドルの資金調達と時価総額30億ドルは、その期待値の高さを示していますが、出資者の顔ぶれからも分かるように、単なる短期的なトークン投資ではなく、今後のオンチェーン金融インフラを見据えた動きです。
構想の成否は主に3点にかかっています。2026年中のメインネットリリース、機関投資家による大規模なチェーン利用開始（例：BlackRockのトークン化ファンドやApolloの私募クレジット商品など）、そしてTGE条件の明示です。これらが揃えば、現在のバリュエーションも適切となるでしょう。いずれかが遅れれば、既存チェーンに取引量が流れる可能性もあります。
本記事は情報提供のみを目的としており、金融・投資アドバイスではありません。暗号資産取引にはリスクが伴います。取引判断前に必ずご自身で調査してください。
