Les mouvements récents sur les marchés des bons du Trésor américain se sont imposés comme un exemple marquant des défis de politique monétaire qualifiés de « dilemme de Powell ». Cette évolution du marché souligne l'environnement économique complexe auquel Warsh est désormais confronté en ce qui concerne les décisions relatives aux taux d'intérêt et la coordination budgétaire. La situation reflète les tensions persistantes entre la gestion des anticipations inflationnistes et le maintien de la stabilité financière au sein du marché obligataire. Ces dynamiques illustrent les arbitrages difficiles inhérents à la mise en œuvre actuelle de la politique monétaire.