Nomura Securities a identifié une grave pénurie d'approvisionnement comme le problème central de l'industrie mondiale du stockage, alimentée par une demande liée à l'IA qui n'a pas encore atteint son pic. Dans son dernier rapport, Nomura suggère que les craintes des investisseurs concernant une surabondance sont exagérées, offrant une opportunité potentielle de réévaluer les valorisations du secteur du stockage. Le rapport souligne le long cycle nécessaire pour que les investissements dans les semi-conducteurs se traduisent en capacité de production, avec un investissement important de la Corée du Sud qui devrait prendre entre 5 et 10 ans pour se concrétiser. De plus, la mémoire HBM à forte marge impacte la capacité de la mémoire à usage général, exacerbant la pénurie d'approvisionnement. Nomura a également abordé les préoccupations concernant la demande de matériel liée à l'IA, notant que les récentes décisions de Meta ne signalent pas un ralentissement. Au contraire, la pénurie actuelle de puissance de calcul fait grimper les prix des jetons uniques, et l'entrée de Meta devrait stabiliser ces prix. Le rapport souligne la croissance structurelle continue de la demande portée par l'IA, suggérant que la réaction du marché face à une éventuelle surabondance est prématurée.