Morgan Stanley prévoit que les dépenses d'investissement liées à l'IA des grandes entreprises technologiques américaines atteindront 800 milliards de dollars d'ici 2026, soit près du double des estimations précédentes. Cette augmentation des dépenses, stimulée par la demande d'infrastructures pour l'IA, devrait continuer à croître, avec des projections atteignant 1,1 billion de dollars d'ici 2027. Le modèle de dépenses est décrit comme « exceptionnellement insensible aux prix », les entreprises continuant à investir massivement dans les puces, les centres de données et les équipements électriques malgré la hausse des coûts. Alors que cet afflux de capitaux soutient la croissance du PIB et l'emploi, il soulève également des inquiétudes concernant l'inflation. La demande persistante de ressources telles que le cuivre et les puces mémoire, quel que soit le prix, pourrait rendre l'inflation plus difficile à maîtriser. De plus, le financement de ces dépenses par la dette pourrait élargir les écarts de crédit sur les marchés obligataires d'entreprise, augmentant potentiellement les coûts d'emprunt. L'analyse de Morgan Stanley suggère que cette tendance de dépenses pourrait maintenir les taux d'intérêt élevés plus longtemps que prévu, compliquant les efforts pour refroidir l'économie.