Matt Hougan, directeur des investissements chez Bitwise, affirme que le marché baissier des cryptomonnaies en 2025 est fondamentalement plus prometteur que les précédentes périodes de repli. L'analyse de Hougan met en lumière des avancées significatives dans l'écosystème crypto, en le contrastant avec l'immaturité technologique de 2018 et les défis réglementaires de 2022. Il souligne la capitalisation de 3 000 milliards de dollars du marché des stablecoins, le développement des infrastructures institutionnelles par des entreprises comme BlackRock, ainsi que les progrès réglementaires comme des indicateurs clés d'une base de marché plus solide. Hougan insiste sur le fait que le marché actuel se caractérise par une adoption institutionnelle et une utilité concrète, contrairement aux cycles passés dominés par la spéculation. Il reconnaît les défis potentiels à venir, mais estime que l'industrie se concentre désormais sur l'optimisation et l'intégration des cas d'usage éprouvés dans le système financier mondial. Ce passage de la survie à une croissance durable marque une maturation significative du paysage crypto.