Le Bitcoin a connu une baisse significative après le discours hawkish du gouverneur de la Banque du Japon, Kazuo Ueda, le 1er décembre, qui a laissé entrevoir de potentielles hausses des taux d'intérêt. Cette annonce a perturbé le carry trade japonais, une stratégie où les investisseurs empruntaient des yens à des taux proches de zéro pour investir dans des actifs à haut risque comme le Bitcoin et les actions américaines. Alors que les taux japonais devraient augmenter, les investisseurs ont commencé à liquider ces positions, déclenchant une vente massive d'actifs risqués. De plus, la décision du Japon de vendre des bons du Trésor américain, dont il détient 1,15 trillion de dollars, pour rapatrier des capitaux a fait grimper les rendements américains, augmentant ainsi les coûts d'emprunt mondiaux. Le Bitcoin, connu pour sa volatilité et son manque de soutien par des données solides, a été l'un des premiers actifs à être vendu dans ce contexte.