La dynamique du marché du Bitcoin est en train de changer alors que le secteur des dérivés traverse une phase de désendettement, selon une analyse de Bitfinex. L'indice de réinitialisation de l'effet de levier (LRI) est tombé à un plus bas pluriannuel de 0,32, indiquant un éloignement de la découverte des prix basée sur l'effet de levier vers une demande au comptant. Cette transition est soutenue par une accumulation accrue des baleines, qui ont augmenté leurs avoirs de 8 % depuis octobre dernier, malgré la poursuite des ventes par les investisseurs particuliers. La volatilité implicite au prix d'exercice pour les options Bitcoin est actuellement de 47 %, nettement inférieure aux niveaux de 100 % observés lors du marché baissier de 2022. Les primes des options à court terme sont légèrement plus élevées que celles à long terme, reflétant une incertitude du marché à court terme. Cependant, les perspectives globales restent positives, Bitcoin pouvant potentiellement se stabiliser grâce à une forte demande au comptant et à l'intérêt institutionnel.