Le trader crypto Ansem a souligné que les rachats sont souvent surestimés en tant que moteur des valorisations, suggérant que la confiance dans l'équipe pourrait jouer un rôle plus crucial. Dans un récent post sur la plateforme X, Ansem a comparé les différences de rachats et de valorisations entre Hyperliquid et Pump.fun. Hyperliquid, avec un chiffre d'affaires annualisé d'environ 800 millions de dollars, affiche une valorisation entièrement diluée (FDV) d'environ 65 milliards de dollars, tandis que Pump.fun, avec un chiffre d'affaires annualisé de 440 millions de dollars, a une FDV de 1,4 milliard de dollars. Les deux entreprises effectuent des rachats périodiques en utilisant une partie de leurs bénéfices, mais leurs ratios valorisation/chiffre d'affaires diffèrent considérablement. Ansem attribue cette disparité à la prime de confiance du marché. Hyperliquid a maintenu une grande confiance en se concentrant sur la livraison du produit et en récompensant les utilisateurs clés selon des métriques établies, sans faire de promesses excessives. En revanche, Pump.fun, malgré un chiffre d'affaires supérieur à 1 milliard de dollars et une levée de fonds d'un milliard via une ICO, n'a pas réussi à livrer les airdrops promis, perdant ainsi la confiance de ses utilisateurs clés. Ansem suggère que si Pump.fun tient ses promesses d'airdrops et répond aux préoccupations de ses utilisateurs clés, son token pourrait potentiellement augmenter de 10 à 15 fois. Il note également que la confiance, les mèmes et l'attention sont des actifs immatériels sous-évalués sur le marché.