Les émissions mondiales d’obligations convertibles ont atteint 147 milliards de dollars depuis le début de l’année, soit une hausse de plus de 50 % par rapport à l’an dernier, et dépassent déjà le record annuel établi en 2021. La forte demande de financements liés à l’IA a conduit les investisseurs à accepter des protections plus faibles, tandis que les taux de coupon de certaines émissions sont tombés près de zéro. Le delta moyen des obligations convertibles mondiales s’établit désormais à environ 64 %, proche de son plus haut niveau depuis 2021. Les émetteurs liés à l’IA, notamment CoreWeave, Lenovo Group et Nebius, figurent parmi les plus actifs. Nebius a ajouté la semaine dernière une émission d’obligations convertibles de 4,5 milliards de dollars après avoir auparavant émis 9,75 milliards de dollars, ses obligations arrivant à échéance en 2030 portant des coupons de seulement 0 % à 0,5 %.