Le rapport sur l'industrie DeFi 2025 révèle que les protocoles de cryptomonnaies ont généré plus de 16 milliards de dollars de revenus l'année dernière, doublant les 8 milliards de dollars attendus en 2024. Les émetteurs de stablecoins, en particulier Tether et Circle, ont dominé le paysage des revenus, contribuant à plus de 60 % du total. Cependant, les plateformes d'échanges décentralisés de contrats perpétuels comme Hyperliquid et EdgeX sont apparues comme des acteurs importants, capturant 7 à 8 % des revenus de l'industrie. Le rapport identifie trois principaux moteurs de revenus : les écarts de taux d'intérêt, l'exécution des transactions et la distribution via les canaux. Les revenus des émetteurs de stablecoins sont liés à des facteurs macroéconomiques tels que les taux d'intérêt de la Réserve fédérale, tandis que les échanges perpétuels décentralisés bénéficient d'environnements de trading à faible friction. Le rapport note également un déplacement vers le transfert de valeur aux détenteurs de tokens, les protocoles retournant un pourcentage plus élevé des revenus via les récompenses de staking et les rachats, atteignant un pic de 18 % en août 2025. Cette tendance devrait se poursuivre, influençant la valorisation des tokens en 2026.