L'or est traditionnellement perçu comme une protection contre l'inflation, la dépréciation monétaire et l'incertitude géopolitique. Alors que les marchés mondiaux connaissent une période marquée par des niveaux d'endettement élevés, des politiques monétaires évolutives et une fragmentation géopolitique persistante, les investisseurs réévaluent le rôle de l'or dans une allocation diversifiée.

Cet article analyse les perspectives du prix de l'or de 2026 à 2031 à travers une approche macroéconomique, et non spéculative. Il aborde également l'émergence de l'or tokenisé comme modalité d'accès au marché, et décrit comment s'exposer à l'or via des instruments au comptant et des contrats à terme sur les plateformes intégrant les actifs numériques.

Qu'est-ce que l'or tokenisé et comment suit-il le prix de l'or ?

L'or tokenisé permet une exposition à l'or via des jetons blockchain adossés à de l'or physique conservé en dépôt. Ces instruments visent à combiner les qualités traditionnelles de l'or avec l'accessibilité et la transférabilité des actifs numériques.

Parmi les principaux exemples :

• PAX Gold (PAXG) : émis par Paxos, adossé à des lingots d'or accrédités LBMA
• Tether Gold (XAUT) : émis par Tether, chaque jeton représentant une propriété sur de l'or physique

Les avantages de l'or tokenisé peuvent inclure :

• Accès continu au marché
• Propriété fractionnée
• Intégration dans des portefeuilles natifs crypto
• Règlement plus rapide qu'avec les instruments aurifères traditionnels

Cependant, l'or tokenisé implique aussi d'autres considérations telles que le risque lié à l'émetteur, les modalités de garde, et la transparence des réserves. Ces aspects diffèrent d'une détention physique directe et doivent être évalués de façon indépendante.

Quels facteurs influencent le prix de l'or de 2026 à 2031 ?

L'analyse du cours de l'or repose avant tout sur les forces structurelles qui dictent historiquement sa performance. Dès 2026, son évolution dépendra de facteurs macroéconomiques familiers : rendements réels, confiance monétaire et perception du risque par les investisseurs.

Historiquement, les éléments suivants jouent un rôle central dans la dynamique de l'or selon les cycles de marché.

Influence des taux d'intérêt et de la politique monétaire

L'or a tendance à mieux se comporter lorsque les taux d'intérêt réels sont bas ou en baisse. N'étant pas générateur de rendement, son coût d'opportunité augmente lorsque les taux réels sont élevés, et diminue lorsqu'ils se resserrent.

Bien que les taux directeurs évoluent en cycles, des contraintes structurelles — dette souveraine élevée, sensibilité économique à un resserrement marqué — peuvent limiter la durée d'une politique monétaire restrictive. Si l'inflation persiste et que les banques centrales assouplissent leur politique lors de ralentissements économiques, les taux réels pourraient baisser, soutenant ainsi l'intérêt pour l'or comme réserve de valeur sans rendement.

L'or comme couverture contre l'inflation et la dépréciation monétaire

Même lorsque l'inflation headline ralentit, les déficits budgétaires et l'expansion monétaire persistants soulèvent des questions sur le pouvoir d'achat à long terme. Historiquement, l'or sert de couverture face à la dépréciation progressive des monnaies fiduciaires, plutôt qu'aux pics d'inflation ponctuels.

Entre 2026 et 2031, la demande en or pourrait ainsi être davantage liée aux risques d'inflation longue durée, à la crédibilité monétaire et à la stabilité des devises qu'à la volatilité court terme.

Pourquoi les banques centrales achètent-elles de l'or, et cet achat soutient-il son prix ?

Depuis quelques années, les banques centrales — notamment dans les pays émergents — augmentent leurs achats d'or dans une logique de diversification des réserves. Cette stratégie traduit des préoccupations quant à la concentration des réserves, au risque de sanction et à l'incertitude géopolitique, bien plus qu'à de simples considérations de prix à court terme.

Si cette accumulation se poursuit, elle constituera une source structurelle de demande à moyen et long terme. Sans éliminer la volatilité du prix, les achats des banques centrales peuvent contribuer à établir un plancher de demande durant les cycles baissiers.

Poids des risques géopolitiques sur le cours de l'or

L'or attire souvent des flux en période de tensions géopolitiques, d'instabilité financière ou de stress systémique. La fréquence et l'intensité de ces événements étant imprévisibles, la fragmentation politique mondiale persistante renforce la probabilité que l'or conserve son rôle d'actif défensif.

Des conflits commerciaux aux tensions régionales, en passant par le stress du système financier, les risques géopolitiques confortent l'or dans son rôle de couverture face aux risques extrêmes, soutenant la demande même lorsque d'autres actifs semblent attractifs.

Le prix de l'or va-t-il monter ou baisser entre 2026 et 2031 ?

Plutôt que de viser un objectif précis, il est plus pertinent d'analyser l'or selon différents scénarios macroéconomiques probables pour la période 2026–2031.

Quand le prix de l'or pourrait-il augmenter ? Analyse du scénario haussier

Dans un contexte haussier, l'or profite de la baisse des rendements réels, d'une politique monétaire accommodante et d'une incertitude macroéconomique élevée.

Ce scénario pourrait se produire si la croissance ralentit fortement et que les banques centrales adoptent un ton plus accommodant. Même si l'inflation ralentit, une baisse rapide des taux pourrait réduire le coût d'opportunité de l'or. Historiquement, ces conditions favorisent une allocation accrue à l'or, à la fois comme couverture et actif de réserve.

Facteurs de soutien possibles :

• Déficits budgétaires persistants et dette souveraine croissante
• Accumulation continue d'or par les banques centrales, notamment dans les économies émergentes
• Tensions géopolitiques élevées ou instabilités financières

Dans ce contexte, l'or pourrait attirer une allocation stratégique accrue, plus qu'une simple demande spéculative.

Et si le prix de l'or restait stable ? Scénario de base

Dans un environnement plus neutre, le prix de l'or pourrait évoluer dans une fourchette tout en restant soutenu structurellement.

Ce scénario repose sur :

• Croissance économique modérée
• Stabilisation progressive de l'inflation
• Taux d'intérêt fluctuants sans retour à des niveaux extrêmement bas
• Pas de crise systémique majeure, dans un contexte de fragmentation géopolitique persistante

L'or agirait alors avant tout comme stabilisateur de portefeuille. Son potentiel de hausse serait limité par rapport aux périodes de crise, mais la demande resterait soutenue du fait de la diversification des réserves, des préoccupations monétaires et des besoins de couverture.

Quand le prix de l'or pourrait-il baisser ? Scénario baissier

Une perspective baissière sur l'or supposerait la persistance de taux d'intérêt réels élevés associés à une croissance forte et stable.

Ce scénario impliquerait :

• Une inflation maîtrisée
• Des politiques monétaires restrictives maintenues durablement
• Une performance supérieure des actifs risqués par rapport aux actifs défensifs
• Un dollar américain relativement fort

De telles conditions augmentent le coût d'opportunité de la détention d'or et pourraient réduire la demande. Toutefois, l'expérience montre que la baisse serait probablement tempérée par la demande physique, les achats des banques centrales et le rôle de l'or comme couverture contre des risques extrêmes peu probables.

Comment les traders peuvent-ils se positionner selon les scénarios sur l'or ?

L'exposition à l'or dépend des objectifs, de l'horizon temporel et de la tolérance au risque de chaque participant.

• Environnement haussier : Les investisseurs privilégient une exposition longue sans effet de levier, tandis que les traders actifs utilisent les dérivés pour exprimer leur opinion lors de périodes d'assouplissement ou d'incertitude.
• Marché stable : L'or sert d'outil de diversification, avec des stratégies ponctuelles autour des annonces macroéconomiques (inflation, décisions des banques centrales).
• Marché baissier : Les marchés dérivés offrent des possibilités de couverture ou d'expression d'une vue baissière, sous réserve de gestion rigoureuse du risque.

Comment accéder aux marchés aurifères via les plateformes crypto ?

Les vues macro évoquées peuvent être exprimées à travers différents instruments, selon l'objectif et le profil de risque du trader. Des plateformes telles que Phemex proposent des instruments adossés à l'or dans un environnement crypto.

Fonctionnement du trading au comptant de l'or tokenisé

Le trading spot permet une exposition directe, sans effet de levier, à des actifs indexés sur l'or.

Les marchés au comptant disponibles sur Phemex incluent :

PAUG/USDT   XAUT/USDT

Caractéristiques du trading spot :

• Sans effet de levier ni risque de liquidation
• Prix indexé sur la valeur de l'or sous-jacent
• Adapté à une détention longue ou à la diversification
• Accès au marché 24h/24, 7j/7

Fonctionnement du trading de contrats à terme sur l'or et risques associés

Les contrats à terme indexés sur l'or permettent d'exprimer une opinion directionnelle ou de couvrir son exposition avec flexibilité.

Les marchés à terme incluent :

PAXG Futures  XAU Futures

Les contrats à terme disponibles sur Phemex offrent :

• Possibilité de se positionner à la hausse ou à la baisse
• Exposition plus efficiente en capital
• Stratégies de couverture
• Trading autour d'événements macroéconomiques

Les futures impliquent un effet de levier et un risque de liquidation, et conviennent généralement aux traders expérimentés appliquant une gestion du risque rigoureuse.

Au comptant vs Futures : quelle méthode privilégier pour trader l'or ?

FAQ – Perspectives du prix de l'or 2026–2031

Q : Quels facteurs influenceront le plus le prix de l'or entre 2026 et 2031 ?
R : Les taux d'intérêt réels, l'orientation des politiques monétaires, l'inflation, la demande des banques centrales et le risque géopolitique seront déterminants.

Q : L'or va-t-il augmenter dans les cinq prochaines années ?
R : La performance de l'or dépendra des conditions macroéconomiques. La baisse des taux réels et un assouplissement monétaire seraient favorables, alors que des taux élevés et une forte croissance limiteraient le potentiel haussier.

Q : L'or constitue-t-il une bonne couverture contre l'inflation à long terme ?
R : Historiquement, l'or a permis de préserver le pouvoir d'achat en période d'inflation prolongée ou de dépréciation monétaire, même si les résultats varient selon les cycles économiques.

Conclusion

Entre 2026 et 2031, l'or devrait rester un actif pertinent pour les investisseurs confrontés à l'incertitude monétaire, au risque inflationniste et à la fragmentation géopolitique. Bien que sa performance varie selon l'environnement macroéconomique, son rôle de couverture et de stabilisateur de portefeuille demeure central.

L'essor de l'or tokenisé a facilité l'accès aux marchés aurifères dans l'écosystème digital. En proposant des instruments au comptant et à terme adossés à l'or, des plateformes comme Phemex permettent d'adapter son exposition à l'or selon différents horizons et profils de risque.

Comme pour tout instrument financier, il est essentiel d'évaluer ses objectifs, sa tolérance au risque et les spécificités de chaque produit avant toute opération sur l'or.

Explorer PAX Gold  Explorer Tether Gold