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Bitcoin clôt le premier trimestre 2026 en baisse d'environ 19 %, marquant le pire démarrage annuel depuis 2018, lorsque la perte avait dépassé 50 % sur les trois premiers mois. Le prix est passé d’environ 84 000 $ au 1er janvier à près de 67 600 $ au 30 mars, impacté par la poursuite du conflit américano-iranien, de nouvelles incertitudes sur les tarifs douaniers et un environnement de marché adverse qui a également affecté les principaux indices boursiers. Face à cette situation, une question revient souvent : un T1 négatif annonce-t-il systématiquement un T2 encore plus difficile, ou l’historique suggère-t-il autre chose ?
L’analyse des 13 années de données trimestrielles sur le Bitcoin offre une réponse nuancée. Le T2 a été positif dans 8 de ces 13 années, avec un rendement moyen supérieur à 26 %. Cependant, les années où le T1 était déjà négatif présentent une dynamique différente, principalement dépendante du contexte macroéconomique du moment.
Tableau des rendements trimestriels complets (2013-2025)
Avant d’interpréter les tendances, observons les résultats bruts. Ce tableau, issu de CryptoRank, présente les rendements trimestriels du Bitcoin depuis 2013.
Q2 a terminé dans le vert 8 années sur 13. Sur l'ensemble de la période, le rendement moyen du T2 est d'environ +28 %, bien que ce chiffre soit fortement biaisé par les années exceptionnelles de 2017 (+131,5 %) et 2019 (+166,7 %). La médiane, qui reflète mieux une année «typique», se situe plutôt autour de +7 %.
Tous les T1 négatifs et la suite donnée par le T2
Depuis 2013, sept années ont débuté par un T1 négatif. Voici ce qui s'est passé au T2 pour chacune d’elles :
2014 (T1 -39,5 %, puis T2 +40,0 %). L’effondrement de Mt. Gox en février a fait chuter le cours de plus de 800 $ à environ 450 $. Au T2, le marché a partiellement rebondi, mais le répit a été de courte durée : la tendance baissière a repris dès le T3, menant à une année négative.
2015 (T1 -23,8 %, puis T2 +7,7 %). Période de consolidation post-Mt Gox, le T2 amorce une légère stabilisation. C’est surtout au T4 que le marché repartira fortement (+82 %) en direction du sommet de 2017.
2016 (T1 -3,3 %, puis T2 +61,6 %). T1 légèrement négatif suivi du rebond le plus fort sur un T2 après un T1 rouge, porté par l’attente du halving de juillet 2016. Une situation à laquelle certains investisseurs de 2026 font écho, en lien avec le halving d’avril 2024.
2018 (T1 -50,7 %, puis T2 -7,8 %). L’éclatement de la bulle 2017 s’est poursuivi tout au long du premier semestre, avec une poursuite de la baisse durant le T2.
2020 (T1 -10,4 %, puis T2 +42,2 %). La chute liée à la COVID a entraîné une correction rapide, suivie d’un rebond net au T2, stimulé par les politiques d’assouplissement monétaire de la Fed.
2022 (T1 -1,6 %, puis T2 -56,7 %). Le pire T2 de l’histoire du Bitcoin s’est produit après un T1 presque stable, principalement à cause de l’effondrement de Terra/LUNA fin mai et de ses répercussions sur le marché.
2025 (T1 -11,7 %, puis T2 +29,9 %). Après une baisse modérée au T1, le T2 a connu un rebond significatif. Cependant, le T4 a de nouveau corrigé, avec une fin d’année négative.
Ce que nous enseignent ces données
L’analyse de ces résultats montre que la performance négative au T1 ne donne que peu d’indications isolées sur le T2. Sur sept années avec un T1 rouge, cinq T2 ont été positifs et deux négatifs – les deux années négatives (2018 et 2022) ayant été marquées par des baisses importantes.
L’élément essentiel reste le contexte macroéconomique du T2. En 2020, la reprise s’explique par l’intervention massive de la Fed ; en 2022, le marché a été frappé par un choc externe ; en 2016, c’est l’anticipation du halving qui a porté la hausse. Ainsi, la tendance du T1 ne suffit pas à prédire la suite.
Qu’est-ce qui distingue l’année 2026 ?
Plusieurs facteurs rendent la situation actuelle unique :
L’existence d’ETF Bitcoin. Les ETF spot Bitcoin, lancés en janvier 2024, ont accumulé près de 128 milliards $ d’encours à la mi-mars 2026, avec 2,5 milliards $ d’entrées en mars malgré la baisse des prix. Cette nouvelle source de flux institutionnels n’existait pas lors des années T1 rouges précédentes.
Le cycle du halving reste ambigu. Le halving d’avril 2024 place la fenêtre d’appréciation post-halving entre avril et octobre 2025, le pic ayant été atteint à 126 000 $ en octobre 2025. La correction actuelle peut être interprétée comme un mouvement post-pic ou comme une consolidation intermédiaire.
Des vents macroéconomiques défavorables. Le conflit américano-iranien n’est pas résolu, la hausse des tarifs pèse sur les marges des entreprises, et la Fed a suspendu ses baisses de taux depuis janvier 2026, limitant le soutien monétaire.
Côté fondamentaux on-chain, l’offre détenue par les investisseurs long terme augmente, les soldes d’échanges sont historiquement bas et le hash rate a atteint de nouveaux records. Le marché reste vendeur, mais les investisseurs de long terme continuent d’accumuler.
Perspectives haussières et baissières pour le T2 2026
Voici les éléments nécessaires à chaque scénario :
Scénario haussier : désamorçage du conflit, au moins une baisse des taux de la Fed d’ici juin, maintien des flux d’ETF, et maintien du support des 62 000-65 000 $. Si ces conditions sont réunies, un retour vers 78 000-85 000 $ serait cohérent avec les précédentes reprises post-T1 rouge.
Scénario baissier : aggravation du conflit poussant le pétrole au-dessus de 120 $, retraits sur les ETF, ou événement systémique majeur. Si le seuil des 62 000 $ est franchi à la baisse, le prochain support structurel se situe vers 52 000-55 000 $.
La prudence reste de mise : l’historique montre que les deux scénarios restent plausibles après un T1 négatif, d’où l’importance d’une gestion active du risque.
Questions fréquentes
Le Bitcoin rebondit-il systématiquement au T2 après un T1 négatif ?
Non. Si cinq années sur sept ont vu un rebond, les deux exceptions ont été marquées par des baisses importantes. Une reprise statistiquement plus probable, mais non garantie.
Quel est le rendement moyen du Bitcoin au T2 ?
En moyenne, le rendement du T2 depuis 2013 est de +28 %, mais la médiane, moins influencée par les années exceptionnelles, s’établit à +7 %.
2026 ressemble-t-il à la reprise post-COVID de 2020 ?
Non. En 2020, la reprise du T2 s’expliquait par l’intervention monétaire massive de la Fed. En 2026, la Fed suspend ses baisses de taux et il n’y a pas d’assouplissement quantitatif prévu.
Quels seuils surveiller au T2 2026 ?
La zone 62 000-65 000 $ a servi de support à plusieurs reprises. Un passage net sous les 62 000 $ pourrait ouvrir la voie vers 52 000-55 000 $. À la hausse, retrouver durablement les 75 000 $ confirmerait une reprise.
En résumé
Les données historiques montrent qu’un T1 négatif a souvent été suivi d’un T2 positif, mais les exceptions furent marquées par des corrections majeures. C’est le contexte macroéconomique du T2 qui reste déterminant en 2026. Si le support des 62 000-65 000 $ tient et que les flux sur ETF restent positifs, le scénario de reprise repose cette fois sur des fondations plus structurelles. En cas de rupture, les exemples de 2018 et 2022 rappellent que la baisse peut se poursuivre.
Cet article est fourni à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil financier ou d’investissement. Le trading de crypto-monnaies comporte des risques importants. Faites toujours vos propres recherches avant toute décision d’investissement.
