Le Bitcoin a enregistré un bref passage sous les 60 000 $ vendredi 5 juin avant de remonter vers 61 000 $ sur un marché peu actif durant le week-end. Sur 24 heures, le total des liquidations a atteint 1,5 à 1,6 milliard de dollars, dont environ 1,21 milliard liés à des positions longues liquidées en cascade. Le déclencheur était clair : les créations d'emplois non agricoles pour mai sont ressorties à +172 000 contre 130 000 attendus par le consensus Bloomberg, et le taux de chômage n'a augmenté que jusqu'à 4,3 %. Ce chiffre, supérieur aux attentes, a fait chuter la probabilité d'une baisse de taux en juin sur le CME FedWatch de 32 % en début de semaine à 8 % à la clôture de vendredi.
Le marché, largement positionné à la hausse en prévision d'une baisse des taux en juin, s'est retrouvé pris à contre-pied. Voici comment cette cascade a redéfini les niveaux de support du Bitcoin et ce que la reprise du samedi nous indique sur la présence d'acheteurs.
Déroulement de la cascade de liquidation de 1,5 milliard $
La cascade a débuté moins de 90 secondes après la publication des chiffres de l'emploi à 14h30 (heure de Paris), selon le rapport du BLS pour mai 2026. Le BTC évoluait autour de 62 400 $ juste avant, avec des taux de financement légèrement positifs sur les principaux marchés perpétuels et un open interest proche de son plus haut de deux semaines. Le chiffre de +172 000 a largement dépassé le consensus, les données du mois précédent ont été révisées à la hausse, et la croissance du salaire horaire moyen a accéléré à 0,4 % sur un mois. La réaction de fuite au risque a été immédiate : le rendement du Treasury 2 ans a bondi de 12 points de base, l’indice dollar a pris 0,6 %, et le Bitcoin est passé sous 61 000 $ en moins d’une heure.
La violence de la cascade s’explique par l’effet cumulatif du levier. Les données de liquidation CoinGlass montraient environ 1,21 milliard $ de positions longues liquidées contre 310 millions $ de shorts, soit un ratio de 4 pour 1, signe d’un carnet fortement biaisé à l’achat avant la publication. Lorsque le BTC est passé sous 61 000 $, la première vague de stops s’est déclenchée, alimentant la deuxième vague sous 60 500 $. La troisième vague correspond à mèche rapide jusqu’à 59 800 $, le temps de deux minutes.
Source : Coinglass
Le marché spot a mieux résisté que les produits dérivés perpétuels, illustrant un "flush" de levier plutôt qu’un changement fondamental. Le CVD spot sur les principales plateformes est resté stable, voire légèrement négatif, pendant la baisse, alors que le CVD perpétuel s’effondrait. Cet écart a permis le rebond du week-end, ramenant le BTC vers 61 000 $ en 18 heures.
Pourquoi le rapport sur l’emploi a fait disparaître l’espoir de baisse des taux en juin
En début de semaine, environ 32 % de probabilité d’une baisse de taux les 17-18 juin étaient intégrées par le marché. Ce scénario restait fragile, porté par le discours d'atterrissage en douceur. La publication a modifié cette anticipation sur trois points :
Elle a invalidé la thèse d’un marché du travail en ralentissement. Un chiffre à +172 000 contre 130 000 attendus, assorti de révisions à la hausse, ne correspond pas à une Fed inquiète de l’emploi. Jerome Powell a rappelé que la banque centrale ne devient plus accommodante que si le taux de chômage reste au-dessus de 4,5 % et la moyenne mobile trois mois des créations d’emplois sous 100 000. Les chiffres de mai sont allés à l’encontre de ces seuils.
Elle a ravivé les craintes d’inflation salariale. Une hausse de 0,4 % du salaire horaire moyen annualise autour de 4,8 %, bien au-dessus du rythme de 3,5 % souhaité par la Fed pour viser 2 % d’inflation PCE. Ce chiffre ne permet pas de justifier une baisse de taux.
Elle a relancé le risque sur la "dot-plot". La réunion de juin inclut de nouvelles projections économiques. Après un tel rapport, le marché doit envisager que la prévision médiane passe de trois à deux baisses prévues en 2026, soit un signal plus restrictif, même sans changement de taux immédiat. Les actifs risqués, y compris le Bitcoin, ont intégré ce risque dès vendredi.
Conclusion : la baisse de taux en juin n’est plus d’actualité, le prochain rendez-vous étant septembre. Ce report de trois mois explique la profondeur de la correction sur les positions longues.
Où se situent maintenant les supports ?
Le BTC évolue autour de 61 000 $ ce samedi soir. Voici les niveaux techniques clés :
- 60 000 $ : seuil psychologique immédiat, déjà testé par la mèche de vendredi. Un second test réussi renforcerait ce support. Une cassure ouvrirait rapidement la voie à 58 000 $.
- 58 000 $ : niveau structurel correspondant au point bas de la correction d’avril 2026, fond du range multi-semaines entamé en mars. Une clôture en dessous annulerait le range et activerait une target vers 55 000 $.
- 55 000 $ : moyenne mobile 200 jours et dernier support spot majeur avant la tendance longue. C’est aussi le coût moyen des détenteurs à court terme selon Glassnode, niveau qui sert souvent d’aimant lors de corrections importantes. Guide des flux ETF Bitcoin : le lien n’est pas disponible en français.
Pour le rebond, 63 500 $ constitue la résistance qui a plafonné la hausse samedi. Un franchissement avec financement positif signalerait que la baisse n’était qu’un épisode ponctuel. Sans cela, le risque reste un retour sur 60 000 $, puis potentiellement 58 000 $.
Que révèle le rebond du samedi ?
Les rebonds du week-end sont en général peu liquides, ce qui est le cas ici : la reprise de 59 800 $ à 61 000 $ s’est faite sur environ 40 % du volume d’une journée classique. Deux lectures sont possibles :
Lecture optimiste : même avec peu de volume, certains acteurs ont acheté le repli. Il s’agirait d’une accumulation spot par des desks non surexposés, voyant la baisse comme une opportunité. Les flux ETF Bitcoin de la semaine restaient légèrement positifs malgré la correction de vendredi, ce qui soutient cette hypothèse.
Lecture prudente : les rebonds sur faible volume lors d’un "flush" de levier sont fréquemment retestés avant une reprise durable. Les séances de dimanche et lundi, quand les desks institutionnels rouvrent et que les options hebdomadaires sont ajustées, seront décisives : le support tiendra-t-il ou non ? Le marché surveille également l’indice CPI attendu mardi 10 juin, prochaine variable macro susceptible de confirmer ou d’infirmer la réévaluation de vendredi.
Les traders Bitcoin aguerris en 2024/2025 connaissent bien ce schéma : la correction, le retest 48-72 heures après, puis la reprise si le support tient. Nous sommes actuellement dans cette phase de retest.
Foire aux questions
Pourquoi le Bitcoin a-t-il chuté si fort sur un seul rapport ?
Parce que l’ensemble du marché était positionné à la hausse avant la publication. Les taux de financement étaient positifs, les positions ouvertes proches d’un sommet, et la principale stratégie était d’anticiper une baisse des taux en juin. Le chiffre de 172 000 contre 130 000 attendus a remis en cause cette approche, provoquant trois vagues de liquidations. L’ampleur du mouvement vient du positionnement, non du seul aspect restrictif du rapport.
Le scénario de baisse de taux est-il annulé ou seulement repoussé ?
Repoussé, pas annulé. Juin n’est quasiment plus envisagé (probabilité de 8 %), mais la réunion de septembre reste ouverte (environ 65 % de probabilité pour une baisse de 25 points de base). Les arguments structurels pour une baisse de taux restent valides, mais le marché devra patienter trois mois et le Bitcoin évoluer dans une phase de volatilité entre temps.
Où se situe le support majeur si 58 000 $ cède ?
Prochain niveau important : 55 000 $ (moyenne mobile 200 jours et coût moyen des détenteurs court terme). Sous ce seuil, la zone 52 000-53 000 $ correspond au plancher de la consolidation de février. Une cassure de 55 000 $ constituerait une rupture technique significative, transformant la tendance moyen terme en baissière.
Que prouve réellement la reprise du samedi ?
Que des acheteurs spot restent présents autour de 60 000 $. Cela ne signifie pas que la correction est terminée. Le vrai test viendra lundi et mardi avec le retour des flux institutionnels et la publication de l’IPC. Si le support 61 000 $ tient, la baisse aura servi de remise à plat. S’il cède, 58 000 $ sera l’étape suivante.
En résumé
La cascade de liquidations longues (1,5 milliard $) a résulté d’un réajustement macroéconomique, non d’un changement fondamental sur le Bitcoin. Le rapport positif sur l’emploi a remis en cause le scénario de baisse de taux en juin, provoqué la liquidation des positions longues et replacé le BTC dans un range 58 000-63 500 $. Le rebond du week-end a ramené le prix vers 61 000 $ sur de faibles volumes, ce qui reste un signal à surveiller sans être une confirmation. Le véritable test aura lieu lundi et mardi, avec la publication de l’IPC le 10 juin. Si le support des 60 000 $ tient, il s’agira d’un simple ajustement. Une cassure des 58 000 $ ouvrirait la voie vers 55 000 $.
Cet article est fourni à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil financier ou d’investissement. Le trading de cryptomonnaies présente des risques importants. Veuillez toujours effectuer vos propres recherches avant de prendre toute décision.
