Qu'est-ce que Metaplex (MPLX) ? Les revenus du standard token Solana chutent de 91 %

Metaplex (MPLX) est l'ensemble de programmes Solana qui, selon sa fondation, crée presque tous les tokens et NFT sur la chaîne, et ses revenus protocolaires ont chuté de 91,3 % en un an. DefiLlama enregistre 2 596 439 $ en août 2025 et 225 373 $ en août 2026. La moitié de ces revenus sert à acheter MPLX, le token du protocole, pour le DAO Metaplex.

Le token a évolué dans la direction opposée. MPLX a clôturé le 22 septembre 2026 à 0,055183 $ sur CoinGecko, en hausse de 72,2 % par rapport à la clôture du 15 septembre. Cette clôture était la plus élevée des 120 clôtures quotidiennes retournées par CoinGecko depuis le 26 mai. D'un autre côté, avril 2026 a enregistré le mois de revenus le plus faible pour le rachat depuis octobre 2023.

Comment fonctionne Metaplex sur Solana

Un token Solana commence son existence sous forme d'un compte de mint brut avec un solde et un nombre de décimales. Le programme Token Metadata de Metaplex attache le nom, le symbole et l'image que les portefeuilles affichent, et c'est l'étape que la plupart des tokens sur la blockchain Solana franchissent lors de leur création.

Le reste de la pile couvre les NFT et les lancements. Core est le nouveau standard NFT, construit autour d'un système de plugins, et Bubblegum v2 mint des NFT compressés à une fraction du coût des NFT réguliers. Core Candy Machine exécute les drops NFT sur Core, et Genesis lance des tokens on-chain. Les docs développeurs Metaplex indiquent que le Candy Machine original et Auction House sont dépréciés. Ils ont également ajouté un Agent Registry pour les agents IA qui possèdent leur propre identité on-chain.

Les marketplaces lisent ces standards pour afficher ce qu'un portefeuille possède. Notre guide sur Solible, une première marketplace NFT Solana, couvre l'ancien produit storefront Metaplex qui permettait aux propriétaires de NFT de gérer des boutiques de marque. Magic Eden a ajouté le support des nouveaux standards Metaplex au premier semestre 2025, selon le résumé de la fondation.

Metaplex a été fondé en 2021, et dans les termes crypto Metaplex, le protocole est l'infrastructure tandis que MPLX est le token qui repose sur ses frais.

D'où proviennent les revenus de Metaplex

Metaplex perçoit des frais protocolaires sur presque chaque nouveau token et NFT créé avec ses standards. Cela fait de ses revenus un indicateur de l'émission Solana, et le résumé cite les launchpads de memecoins en premier parmi les applications qui l'alimentent.

Chacun des 11,7 millions de tokens que le launchpad Pump.fun avait lancés d'ici juillet 2025 a été créé avec Metaplex, selon le résumé. LaunchLab de Raydium et Jup Studio de Jupiter ont utilisé Metaplex de la même manière lorsque ce résumé a été publié.

Au premier semestre 2025, ce modèle a produit 13,7 millions de dollars de revenus à partir de 115 millions de nouveaux actifs numériques, avec des revenus hebdomadaires moyens d'environ 522 000 $. La série quotidienne de DefiLlama totalise 13 780 227 $ pour les mêmes six mois, donc les chiffres de la fondation et le tracker indépendant concordent. Pour l'année civile 2025 dans son ensemble, DefiLlama comptabilise 24 746 331 $.

Les applications qui s'appuient sur les mêmes rails d'émission incluent Meteora, qui gère les pools de liquidité Solana et que le résumé cite parmi les plateformes utilisant les standards Metaplex pour créer de nouveaux tokens.

Comment fonctionne le rachat MPLX ?

MPLX a une offre maximale et totale de 1 000 000 000 sur CoinGecko, dont 471 408 495 sont considérés comme en circulation. Le résumé indique qu'il ne reste aucun déblocage futur de tokens.

Le rachat MPLX prend la moitié des revenus protocolaires et les utilise pour acheter MPLX pour le DAO Metaplex, une répartition dont la méthodologie de DefiLlama date de juin 2023. Le DAO a racheté 38,5 millions de MPLX entre janvier et juin 2025, soit 3,9 % de l'offre. Depuis le début du programme, selon le résumé, le DAO a racheté 73,8 millions de MPLX en plus d'une allocation initiale de 160 millions. Ces parties totalisent 233,8 millions, pourtant le résumé situait les avoirs du DAO à 231 millions de MPLX au 6 juillet 2025 et le désignait comme le plus grand détenteur. Le résumé présentait le rachat comme un volant d'inertie où plus de revenus signifient plus de tokens pour la trésorerie.

Le volant d'inertie fonctionne sur le même indicateur que tout le reste. La moitié des revenus d'août 2026 s'élève à 112 687 $. À la clôture du 22 septembre à 0,055183 $, cette somme achète environ 2,04 millions de MPLX, soit environ 0,2 % de l'offre en un mois. La moitié des revenus d'août 2025 était de 1 298 220 $, soit 11,5 fois le pouvoir d'achat à n'importe quel prix donné.

Dans quelle mesure les revenus de Metaplex ont-ils chuté ?

Les revenus mensuels de DefiLlama pour Metaplex étaient de 2 596 439 $ en août 2025, son mois le plus élevé depuis les 4 350 344 $ de janvier 2025, et sont tombés à 477 934 $ d'ici décembre 2025. De mars à août 2026, ils sont restés sous 300 000 $ chaque mois, et avril 2026 a rapporté 167 031 $, le mois le plus faible depuis octobre 2023. Août 2026 a clôturé à 225 373 $, en baisse de 91,3 % par rapport à août 2025.

La ligne de frais compte les nouveaux actifs, donc elle évolue avec les applications qui les mintent. Pump.fun et Jup Studio suivent tous deux le modèle décrit dans le fonctionnement d'un launchpad crypto.

La ligne de prix a évolué dans la direction opposée durant la semaine jusqu'au 22 septembre. Sur CoinGecko, l'offre en circulation multipliée par la clôture du 22 septembre donne une valeur marchande de 26,01 millions de dollars, contre 15,10 millions de dollars à la clôture du 15 septembre. Cela représente 10,91 millions de dollars de valeur ajoutée en sept barres quotidiennes. Les revenus d'août 2026 tournaient autour de 2,70 millions de dollars par an, ce qui place le token à 9,6 fois les revenus annuels. Les données de revenus n'offrent aucune raison pour ce mouvement, et cette page n'en revendique aucune.

Méthode : les chiffres mensuels additionnent la série de revenus quotidiens de DefiLlama pour Metaplex, lus le 23 septembre 2026. Les 30 jours jusqu'au 22 septembre totalisent 193 288 $. Cette fenêtre mélange un jour à 60 573 $ le 27 août avec sept jours de septembre sous 400 $, donc cette page annualise août.

Les deux flux de prix divergent également sur la taille. Les chiffres de capitalisation boursière de CoinPaprika impliquent environ 756 millions de MPLX en circulation, 60 % de plus que les 471 408 495 de CoinGecko, donc nommez le flux avant de citer une valeur marchande pour ce token. CoinPaprika révisait encore son point pour la clôture du 22 septembre jusqu'au 23 septembre alors que le jour suivant était négocié, donc cette page prend le mouvement de la semaine depuis CoinGecko.

Qui peut minter plus de tokens MPLX ?

Le mint canonique MPLX sur Solana est METAewgxyPbgwsseH8T16a39CQ5VyVxZi9zXiDPY18m. CoinGecko liste également une adresse MPLX sur BNB Smart Chain qui n'est pas le mint Solana, et CoinPaprika porte une entrée séparée "MetaPlex (MPX)" qui est un actif différent.

Méthode : nous avons lu le compte de mint via le RPC public de Solana au slot 449 745 267, vers 15h34 UTC le 23 septembre 2026. La page Solana Explorer pour le mint MPLX montre la même offre et autorité de mint.

L'autorité de gel est vide, donc aucune clé ne peut geler les MPLX d'un détenteur. L'autorité de mint est toujours définie. Elle pointe vers un compte sans clé privée qui signe via un programme de gouvernance on-chain, donc de nouveaux MPLX ne peuvent apparaître que par le biais des propositions exécutées de ce programme. L'offre on-chain lisait 999 981 381,14 tokens à ce slot. C'est légèrement inférieur au milliard que montre CoinGecko.

Si vous détenez des MPLX, cette autorité de mint est le risque spécifique d'offre à surveiller. Le "aucun déblocage futur de tokens" du résumé couvre le vesting, et il ne dit rien sur un vote de gouvernance pour minter davantage.

Questions fréquemment posées

Combien de revenus Metaplex a-t-il générés au total ?

Le résumé de la fondation situait les revenus cumulés au-dessus de 36 millions de dollars provenant de plus de 900 millions d'actifs créés au 6 juillet 2025. Le total historique de DefiLlama lisait 49 426 380 $ le 23 septembre 2026.

Quel est le plus bas historique de MPLX ?

CoinGecko enregistre 0,01768676 $ le 25 juin 2026. La clôture du 22 septembre était 3,1 fois ce niveau.

Qu'est-ce que Metaplex Genesis ?

Le résumé appelait Genesis une suite de produits pour les Offres de Tokens Onchain, et les docs le décrivent comme l'outil pour lancer équitablement des tokens sur Solana. Cela place Metaplex dans le business de vente de tokens ainsi que dans celui du minting.

Peut-on trader MPLX sur Phemex ?

MPLX n'a jamais été listé sur Phemex, donc il n'y a pas de perpetual dessus, et chaque prix dans cette page provient de CoinGecko.

Conclusion

MPLX se trade comme une créance sur les frais de création de tokens de Solana, et en août 2026, ces frais fonctionnaient en dessous d'un dixième de leur niveau d'août 2025. La semaine jusqu'au 22 septembre a ajouté 10,91 millions de dollars de valeur marchande, ce qui représente environ 97 mois de rachats au rythme d'août 2026. Un rachat de cette ampleur ne peut pas expliquer le mouvement, et rien dans les données de revenus n'indique que l'indicateur a changé. Si vous tradez le rallye, vous tradez l'attention sur un protocole dont les propres revenus n'ont pas suivi.

Avertissement : Cet article est fourni à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil financier. Le trading de cryptomonnaies implique des risques substantiels. Faites toujours vos propres recherches avant de prendre des décisions d'investissement.