Points clés
Figure Markets est une plateforme d’actifs numériques et d’actifs du monde réel (RWA) axée sur le trading, le prêt et la tokenisation de produits financiers, et va au-delà de l’échange crypto traditionnel. Sa page d'accueil la décrit comme un espace où l’on peut acheter, vendre, emprunter et générer des revenus sur des actifs crypto et des RWA.
L’offre de produits comprend désormais le trading crypto, des prêts garantis par des cryptomonnaies, Democratized Prime, et YLDS, un produit générant du rendement de type stablecoin, enregistré auprès de la SEC et émis comme valeur mobilière publique.
Figure Markets entretient un lien étroit avec la blockchain Provenance et un modèle d'auto-garde utilisant une infrastructure de portefeuille MPC. Selon ses conditions, le portefeuille Figure permet aux utilisateurs d’acheter, stocker, transférer et vendre des actifs numériques sur Provenance Blockchain.
La plateforme se distingue par le mélange de fonctionnalités d’échange crypto et une exposition à des actifs réels tokenisés, dont des produits adossés à des lignes de crédit hypothécaires et d’autres actifs structurés.
Figure Markets ne dispose pas d’un jeton natif d’échange largement reconnu. Les instruments négociables connus de l’écosystème incluent le YLDS et des expositions à des actifs tokenisés comme FIGR_HELOC.
Figure Markets occupe une position atypique dans le secteur des actifs numériques, car elle ne s’inscrit pas dans une seule catégorie. Ce n’est ni seulement un échange centralisé de cryptomonnaie, ni uniquement une société de tokenisation ou de prêt. Elle cherche à combiner ces trois fonctions dans une place de marché élargie où les utilisateurs peuvent négocier des crypto-actifs, emprunter sur collatéral crypto, générer un rendement sur des actifs du monde réel tokenisés et interagir avec des produits financiers blockchain qui rappellent l’infrastructure des marchés de capitaux.
Cela rend Figure Markets intéressant à découvrir, surtout pour les utilisateurs crypto s'intéressant à la prochaine phase de la tokenisation. Beaucoup de plateformes évoquent l’arrivée des actifs réels sur la blockchain. Figure Markets structure déjà des produits dans cette optique. Sa page d’accueil met en avant « rendement réel, actifs réels, propriété réelle », tandis que ses pages produits s’appuient sur des pools de prêts adossés à des lignes de crédit immobilières, des emprunts garantis par des cryptos et des instruments tokenisés générant du rendement. Figure Markets est une plateforme financière basée sur la blockchain qui regroupe trading crypto, prêts et produits tokenisés autour des actifs réels.
Que propose concrètement Figure Markets ?
Figure Markets fonctionne comme une plateforme multi-produits. Sa page d’accueil met en avant trois axes principaux : trading, emprunt et génération de rendement. Les utilisateurs peuvent négocier des actifs numériques, emprunter sur collatéral crypto et obtenir un rendement via des produits liés à des actifs du monde réel tokenisés.
Les offres actuellement accessibles au public incluent :
une plateforme d’échange crypto et d’actifs numériques
Democratized Prime, une place de marché de prêts décentralisée
emprunt garanti par des cryptos
YLDS, un instrument numérique en dollars générant du rendement et transférable
exposition à certains produits et cotations d’actifs réels tokenisés
Cette combinaison différencie Figure Markets. Alors que la plupart des échanges crypto se concentrent sur le spot, les dérivés et le staking, Figure Markets construit une plateforme où les actifs blockchain représentent à la fois des crypto-actifs natifs et des créances financières liées à des actifs hors chaîne générant des flux.
Figure Markets et la blockchain Provenance
Un élément clé du modèle Figure Markets est son lien avec la blockchain Provenance. Le portefeuille Figure permet l’achat, le stockage, le transfert et la vente d’actifs numériques à partir d’une adresse sur la blockchain Provenance, et la connexion à Figure ou à des applications tierces. Un document technique sur la garde par calcul multipartite indique aussi que Figure Markets permet aux investisseurs particuliers et institutionnels de négocier des actifs depuis des blockchains Layer 1 comme Bitcoin, Ethereum et Provenance.
Ceci est important car Figure Markets ne se contente pas d’utiliser la technologie blockchain à des fins marketing : elle construit une infrastructure financière basée sur une stack blockchain précise. Cela explique pourquoi ses produits diffèrent d’un simple catalogue d’un échange classique. L’objectif est de rendre les actifs, les relations de crédit et les règlements plus natifs sur la blockchain programmable.
En pratique, Provenance explique pourquoi Figure Markets s’apparente à un hybride entre plateforme crypto et acteur des marchés de capitaux digitaux. Les communications publiques de l’entreprise mettent l’accent sur les prêts basés blockchain, l’infrastructure de marché et les produits financiers tokenisés.
Les principaux produits de Figure Markets
Figure Exchange
Figure Markets exploite un échange crypto où les utilisateurs peuvent acheter et vendre des actifs numériques. La page d’accueil le présente comme « la seule plateforme pour la crypto, HASH et les actifs réels », tandis que CoinGecko classe Figure Markets parmi les échanges centralisés proposant divers coins et paires.
C’est une nuance importante. Figure Markets ne cherche pas seulement à concurrencer sur le nombre de paires populaires mais se démarque par le type d’actifs proposés, en offrant l’accès à des produits à cheval entre crypto et finance tokenisée.
Prêts garantis par crypto-actifs
Figure Markets permet aux utilisateurs d’emprunter en utilisant leurs cryptos en collatéral. Selon la page d’emprunt, tout crypto-actif du portefeuille Figure Markets peut servir de collatéral pour obtenir un prêt en espèces, et pas seulement BTC, ETH ou USDC.
Ce service s’intègre naturellement à la vision de Figure : au lieu de vendre ses actifs pour disposer de liquidités, la plateforme autorise l’utilisation de cryptos en garantie, permettant d’accéder à des fonds tout en restant exposé au marché. Ce service est courant dans l’univers crypto, mais l’association avec des produits adossés à des crédits immobiliers et des actifs tokenisés donne à l’offre une dimension institutionnelle rarement vue sur les plateformes grand public.
Democratized Prime
Il s’agit de l’un des produits les plus distinctifs de Figure Markets. Democratized Prime est présenté comme une place de marché décentralisée qui connecte directement le capital crypto aux emprunteurs, via des prêts garantis par des cryptos ou des actifs réels comme les lignes de crédit immobilières. Les offres sont associées à un moteur d’enchères en temps réel.
Ce positionnement rapproche Figure Markets de la tendance des marchés de crédit tokenisés et des marchés de capitaux on-chain, loin des produits classiques d’échange comme les vaults passifs ou les pools de staking.
YLDS
Parmi les nouveautés marquantes, citons YLDS. En février 2025, Figure Markets a annoncé le lancement du premier stablecoin générant du rendement, natif d’une blockchain publique et enregistré auprès de la SEC comme valeur mobilière publique. YLDS est émis via Figure Certificate Company et adossé aux mêmes titres que les fonds monétaires prime.
YLDS n’est pas un stablecoin comme les autres : il s’agit d’un instrument numérique transférable et réglementé, conçu pour reproduire le fonctionnement d’actifs liquides tokenisés et de marchés publics réglementés, plutôt qu’un simple stablecoin crypto.
Produit Democratized Prime (source)
En quoi Figure Markets diffère-t-il d’un échange classique ?
L’erreur serait de voir Figure Markets comme une nouvelle plateforme de trading BTC/ETH. L’ambition est autre : Figure Markets veut devenir un pont entre les marchés crypto et les marchés de capitaux tokenisés. Pages d’accueil, disclosures et produits vont dans ce sens : le trading crypto n’est qu’un volet de l’écosystème. L’objectif plus large est d’offrir aux utilisateurs toute une gamme de services financiers blockchain, dont le prêt, la tokenisation de liquidités et le rendement adossé à des actifs réels.
Cela se traduit par une mise en avant de :
- emprunts garantis par crypto-actifs
- prêts adossés à des actifs du monde réel
- exposition à des lignes de crédit immobilières tokenisées (HELOC)
- instruments numériques générant du rendement enregistrés auprès de la SEC
- architecture de portefeuille et de règlement basée sur la blockchain
Autrement dit, Figure Markets ressemble moins à un échange crypto pur qu’à une place de marché financière native blockchain.
Figure Markets a-t-il un jeton natif ?
Figure Markets ne semble pas avoir de jeton d’échange natif « classique » mis en avant comme l’actif principal de la plateforme. Ce que l’on trouve dans les listings sont plutôt des produits et expositions tokenisées liées à l’écosystème Figure comme FIGR_HELOC et YLDS.
Par exemple, CoinGecko répertorie Figure Heloc (FIGR_HELOC) comme un actif tokenisé avec une offre en circulation et une capitalisation de marché importantes. Le site de Figure Markets met aussi en avant les rendements adossés à des pools HELOC via Democratized Prime.
Ainsi, la question pertinente est : « Quels produits tokenisés Figure Markets prend-il en charge ou émet-il ? » Ce modèle diffère des échanges qui misent sur un seul coin d’échange pour la fidélisation. Figure Markets met l’accent sur les instruments financiers tokenisés, plutôt que sur une logique de jeton de plateforme.
Figure Markets est-il régulé ?
La réponse dépend du pan d’activité considéré. Les disclosures précisent que Figure Payments Corporation, qui propose les services crypto sous la marque Figure Markets, n’est pas enregistrée auprès de la SEC, de la CFTC ou membre de la NFA. En revanche, d’autres entités de l’écosystème sont régulées différemment : Figure Securities, Inc. est enregistrée auprès de la SEC et membre FINRA, et YLDS est présenté comme une valeur mobilière publique enregistrée.
Figure Markets est donc plus qu’un simple échange : c’est un ensemble de produits et de filiales sous la même marque. Une page de disclosures indique que plusieurs filiales détenues à 100 % par Figure Technology Solutions proposent produits et services sous cette ombrelle.
L’approche la plus prudente est donc :
- certains services crypto de Figure Markets ne sont pas des services d’échange régulés SEC/CFTC au sens classique ;
- d’autres produits et entités affiliées du groupe opèrent dans des cadres reconnus de conformité financière.
Cette structure hybride fait l’originalité de Figure Markets : connecter des services crypto à des produits financiers régulés, plutôt que de rester dans une seule case réglementaire.
Points forts de Figure Markets
Le principal atout de Figure Markets est son positionnement sur une des grandes tendances de long terme : la tokenisation des actifs financiers du monde réel. Nombreux sont les acteurs crypto à aborder ce sujet, mais Figure Markets propose déjà des produits qui relèvent de cette catégorie : Democratized Prime associe le rendement à des crédits immobiliers et autres actifs collatéralisés, YLDS va vers des produits tokenisés de type cash générant du rendement. Côté échange, la plateforme élargit aussi la gamme d’actifs accessibles via la technologie blockchain.
Un autre point différenciant, c’est la volonté de ne pas se battre uniquement sur le catalogue d’altcoins, mais de créer un lieu de rencontre entre crypto et finance tokenisée – un positionnement plus défendable que la seule compétition sur les volumes.
Enfin, la profondeur de l’infrastructure (connexion à Provenance, architecture MPC, entités affiliées régulées) montre que Figure Markets construit bien plus qu’une interface de trading : elle développe les briques nécessaires à l’essor de produits financiers blockchain à grande échelle.
Risques et limites
Des risques existent : la complexité de la plateforme peut rendre la prise en main difficile pour un utilisateur non averti. Figure Markets n’est pas un simple échange avec un token principal, mais un réseau de services, d’entités et de produits variés. Le parcours utilisateur peut s’avérer moins intuitif que sur une plateforme crypto classique.
Les actifs réels tokenisés font encore face à des défis d’adoption et de cadre juridique. Même si la tendance paraît solide, les RWA on-chain en sont à leurs débuts par rapport aux marchés traditionnels et la réglementation de ces instruments continuera d’évoluer.
L’échange lui-même ne figure pas parmi les plus gros en volume mondial. CoinGecko le classe comme un échange centralisé, mais la vraie valeur stratégique de Figure Markets semble se situer dans la différenciation par niche de produit plus que par le volume sur le marché spot.
Certains produits relèvent davantage de la catégorie valeur mobilière ou créance structurée que d’actif crypto pur, ce qui suppose d’examiner les disclosures, l’éligibilité et les conditions légales avant tout investissement.
Figure Markets en une phrase ?
Figure Markets est une plateforme financière basée sur la blockchain qui combine trading crypto, prêt et produits tokenisés adossés à des actifs du monde réel. Cette définition résume les trois piliers principaux : trading, prêt/emprunt et instruments financiers adossés à des actifs réels.
Conclusion
Figure Markets se distingue dans la finance digitale par son positionnement à l’intersection entre l’infrastructure crypto et les marchés de capitaux tokenisés. Elle propose un échange crypto, des prêts garantis par des cryptos, la place de marché Democratized Prime et des produits comme YLDS, bien plus proches d’instruments financiers régulés générant du rendement que d’un simple listing d’échange.
Figure Markets est donc pertinente au-delà du simple trading. Elle préfigure la prochaine étape des marchés crypto : un accès blockchain à la fois aux cryptos, au rendement réel, au crédit tokenisé et à des créances financières nativement digitales.
La question ouverte reste la taille potentielle de ce marché et l’évolution de la préférence utilisateur pour des plateformes unifiant crypto et finance tokenisée. Si cette tendance se poursuit, Figure Markets pourrait s’avérer bien plus importante que ne le suggère sa seule présence sur le marché des échanges.
