Bedrock (BR) : le jeton de restaking Bitcoin en hausse de 33 %

Bedrock (BR) est le jeton de gouvernance d’un protocole de restaking de Bitcoin. Il a clôturé la séance du dimanche 13 septembre à 0,315197 $, soit une progression de 32,9 % en sept séances. Le jeton fonctionne sur BNB Chain et a été lancé en mars 2025. Son volume d’échange a presque été multiplié par six lors de cette dernière séance, sans qu’aucun catalyseur n’ait été annoncé par Bedrock.

La hausse s’est produite en une seule séance. Le cours de BR est passé de 0,246988 $ à la clôture du samedi 12 septembre à 0,315197 $ le lendemain, soit une hausse de 27,6 % selon la série quotidienne de CoinGecko. La capitalisation de Bedrock a ainsi atteint 93,51 millions de dollars pour 296,67 millions de jetons en circulation. Il s’agissait de la deuxième forte progression mensuelle de BR, après une hausse de 39,7 % ayant porté la clôture à 0,328 $ le 3 septembre.

Bedrock (BR) en bref

Pourquoi Bedrock est-il tendance ?

Aucune annonce de Bedrock n’explique cette hausse. L’article de blog de Bedrock du 10 septembre lance la phase 2 d’une campagne d’incitation Optimism distribuant des récompenses OP à un pool de liquidité Bitcoin du 10 au 24 septembre. BR n’y est pas mentionné.

Le uniBTC de Bedrock est le jeton de liquidité de Staking du protocole pour Bitcoin. La campagne demande aux fournisseurs de liquidité de l’associer, à valeur égale, au Bitcoin enveloppé (WBTC). Les récompenses sont versées en OP et ne reviennent donc pas directement aux détenteurs de BR.

Le volume franchit un test élémentaire de cohérence. CoinGecko a enregistré 3,20 millions de dollars d’échanges de BR lors de la séance du 13 septembre, contre 0,54 million lors de la séance précédente, soit environ 3,4 % de la capitalisation. Le plus grand pool BR sur BNB Chain détenait environ 2,71 millions de dollars lors d’un relevé effectué le 14 septembre à 17:05 UTC. Le volume d’une seule séance représentait donc environ 1,2 fois la profondeur offerte par ce pool. Une variation quotidienne de 27,6 % avec ce niveau de rotation illustre la faible quantité de BR disponible de chaque côté du cours.

L’article de Bedrock du 25 mai décrit les fonctions associées au jeton. Bedrock indiquait passer d’un unique fournisseur de rendement de restaking à une plateforme orientant les capitaux Bitcoin vers différents usages, et avoir lancé en bêta un analyste IA nommé BRclaw. L’article mentionnait également un accès prioritaire aux coffres institutionnels parmi les avantages liés à la détention de BR, tout en précisant que les mécanismes du jeton étaient encore en cours d’élaboration.

Comment fonctionne Bedrock ?

Le restaking de Bedrock a commencé comme un service de liquid staking. L’utilisateur dépose du BTC ou de l’ETH et Bedrock lui remet un jeton représentatif négociable. La valeur de ce jeton dépend de l’utilisation de l’actif sous-jacent dans des activités de staking et de restaking. Notre explication de ce qu’est le restaking présente le modèle à l’origine du protocole.

Fin 2024, Bedrock a ajouté brBTC, présenté dans sa documentation comme un jeton de liquid restaking regroupant différentes sources de rendement Bitcoin. La relance de mai 2026 est allée plus loin. Le site Bedrock 2.0 décrit le produit comme un moteur d’allocation pour les capitaux Bitcoin, répartissant les BTC déposés entre quatre types de coffres, des stratégies de trading delta neutre aux actifs du monde réel.

Pour découvrir le staking natif de Bitcoin, notre guide du protocole de staking Bitcoin Babylon explique comment le BTC peut être utilisé dans ce type de mécanisme.

Le jeton BR se situe au-dessus de cette infrastructure en tant qu’actif de gouvernance et d’incitation. Le verrouillage de BR donne droit à des veBR, des jetons de vote bloqués et non transférables ; une durée de blocage plus longue donne davantage de pouvoir de vote. Ces votes orientent les émissions de BR vers des pools de liquidité au moyen de jauges, tandis que le pouvoir de vote est réinitialisé à chaque saison selon un modèle fondé sur le framework de gouvernance d’Aragon. La documentation de Bedrock décrit un système d’incitations en BR destiné aux stakers et aux fournisseurs de liquidité utilisant le protocole.

La tokenomics de Bedrock et le calendrier de déverrouillage

La page consacrée à la tokenomics de Bedrock fixe l’offre à un milliard de BR et l’offre initiale en circulation à 210 millions, soit 21 %. Elle indique qu’il n’y a pas de déverrouillage pour l’équipe ou les investisseurs pendant la première année ; le tableau d’allocation précise ensuite un calendrier distinct pour chaque catégorie.

L’équipe fondatrice détient 20 % de l’offre sous un verrouillage de deux ans, puis acquiert ses jetons tous les six mois sur les 24 mois suivants. Les investisseurs d’amorçage détiennent 12,5 %, avec un verrouillage d’un an, une libération de 25 % au douzième mois, puis une acquisition mensuelle pendant 18 mois. Les airdrops et incitations communautaires représentent 20 % selon un calendrier linéaire de cinq ans, tandis que le marketing et les partenariats représentent 18,5 % sur huit ans. Une réserve stratégique de 20 % ne peut libérer plus de 5 % de l’offre au cours d’une même année. Les 9 % restants couvrent la fourniture de liquidité et une vente publique débloquée intégralement au lancement.

À partir de l’ouverture des réclamations le 20 mars 2025, les premiers 31,25 millions de BR de la tranche d’amorçage sont arrivés à échéance vers mars 2026. Le calendrier prévoit ensuite l’acquisition d’environ 5,21 millions de BR par mois jusqu’en septembre 2027. Le verrouillage de l’équipe fondatrice court jusqu’en mars 2027 selon le même calcul, tandis que les 296,67 millions de jetons en circulation indiqués par CoinGecko dépassent déjà de 86,67 millions l’offre initiale en circulation.

Un outil de suivi des déverrouillages indique une libération de 20 septembre 2026 pour l’équipe fondatrice, mais aucun document de Bedrock consulté ne confirme cette date. Le calendrier officiel semble plutôt l’écarter, puisqu’un verrouillage de deux ans débutant en mars 2025 n’est pas arrivé à échéance. Une libération mensuelle de la tranche d’amorçage correspondrait aux conditions publiées. Notre guide sur le trading lors du déverrouillage d’un jeton présente les mouvements de cours que les traders peuvent surveiller autour de tels événements.

Quel contrat Bedrock est officiel ?

L’adresse publiée par Bedrock pour le contrat BR sur BNB Chain est 0xff7d6a96ae471bbcd7713af9cb1feeb16cf56b41. Une vérification effectuée via deux nœuds publics de BNB Chain le 14 septembre a renvoyé une offre totale d’exactement un milliard de BR sous le nom Bedrock. La page des smart contracts de Bedrock répertorie également les versions bridgées officielles sur trois autres réseaux.

Une recherche de Bedrock crypto sur un outil de suivi DEX fait apparaître le véritable jeton aux côtés de copies portant le même nom. Lors d’un relevé DexScreener du 14 septembre, trois jetons nommés Bedrock et utilisant le ticker BR affichaient chacun entre 41 et 84 millions de dollars de liquidité de pool, tout en enregistrant moins de 5 dollars d’échanges quotidiens. Deux sont sur Solana et un sur Robinhood Chain ; aucun ne figure sur la page des contrats de Bedrock.

Une liquidité aussi élevée avec presque aucun échange effectif ne constitue qu’une donnée affichée. Une transaction dirigée vers l’un de ces pools aboutirait à un jeton qui n’a pas été émis par Bedrock. Le nom désigne aussi un service de modèles IA d’Amazon et une édition de Minecraft, d’où l’importance de vérifier le ticker et l’adresse du contrat.

Comment vérifier Bedrock avant une transaction

Cinq vérifications permettent d’examiner le contrat, et un explorateur de blocs peut fournir les réponses. Notre checklist pour auditer un nouveau contrat crypto détaille les tests liés à la création de jetons et au verrouillage de la liquidité.

Création : le contrat BR comporte une fonction de mint contrôlée par un rôle de minter, et son code ne contient pas de plafond d’offre. Une adresse disposant de ce rôle peut créer des BR supplémentaires au-delà du milliard observé le 14 septembre.

Contrôle : le contrat n’a ni propriétaire ni fonction de pause ou de liste noire. Il ne s’agit pas non plus d’un proxy ; son code ne peut donc pas être remplacé par une nouvelle version.

Audit : Blocksec a examiné le contrat du jeton BR. La page des rapports d’audit de Bedrock date cet examen du 7 mars 2025, soit 13 jours avant l’ouverture de la période de réclamation.

Verrouillage de la liquidité : le plus grand pool BR est une position de liquidité concentrée qui ne crée pas de jeton de pool pouvant être détenu par un contrat de verrouillage. Aucun verrouillage de la liquidité BR ne peut être démontré à partir de la blockchain. Notre présentation de fonctionnement d’un pool de liquidité explique comment sa profondeur influence le prix obtenu par un vendeur.

Détenteurs : lors du relevé du 14 septembre, les dix plus grands portefeuilles détenaient 84,1 % de BR, dont six adresses de contrats représentant 71,9 %. Leurs montants ressemblent aux catégories d’allocation verrouillées, mais aucun document consulté ne prouve qu’il s’agit de contrats d’acquisition progressive.

Méthode : l’offre a été vérifiée via la fonction totalSupply du contrat et le bytecode déployé a été examiné pour rechercher les fonctions de mint et de mise à niveau le 14 septembre. Les parts des détenteurs proviennent d’une API de sécurité des jetons consultée le même après-midi ; ses résultats concordaient avec le bytecode pour chaque mécanisme de contrôle.

Risques liés à la détention de Bedrock (BR)

Bedrock a déjà subi une exploitation. Fin septembre 2024, un attaquant a exploité une faille des contrats du protocole pour créer des uniBTC contre de l’ETH et retirer environ 2 millions de dollars, selon le rapport de The Defiant du 27 septembre 2024. Bedrock avait alors indiqué qu’un plan de remboursement et une analyse post-incident seraient préparés.

La création non plafonnée constitue le risque propre à BR. Toute adresse à laquelle le rôle de minter est accordé peut augmenter l’offre sans plafond inscrit dans le code. Le milliard de jetons représente donc une limite maintenue par le projet, et non une limite imposée par le contrat.

La concentration constitue un autre facteur de risque. Avec 71,9 % de l’offre détenue par six contrats, une grande partie de BR n’a pas encore atteint le marché. Toute libération provenant de ces contrats se confronte à un pool principal qui détenait environ 2,71 millions de dollars lors du relevé du 14 septembre.

Phemex a coté BR au comptant et un contrat perpétuel BR en mars 2025 ; les deux produits apparaissent comme retirés de la liste du 14 septembre. Le contrat perpétuel étant retiré et aucune paire au comptant n’étant active, Phemex ne propose pas de marché BR ; une transaction sur BR passe donc par des pools on-chain.

Conclusion

La progression hebdomadaire de 32,9 % de BR est survenue sans annonce ni cotation nouvelle, tandis que l’article du 10 septembre de Bedrock présente une campagne OP concernant un autre jeton. Les données on-chain constituent donc une source importante pour suivre l’évolution du marché.

Six contrats détiennent 71,9 % de l’offre et une adresse dotée du rôle de minter peut en créer davantage. Les premiers jetons sortant de ces contrats peuvent ainsi fournir davantage d’informations qu’un simple graphique de recherche. Pour un jeton négocié principalement sur un seul pool, le suivi de cette activité est un indicateur à considérer.

Avertissement : cet article est fourni à titre informatif et ne constitue pas un conseil financier. Le trading de cryptomonnaies comporte des risques importants. Effectuez vos propres recherches avant toute décision.