Ray Dalio, fundador de Bridgewater Associates, reflexiona sobre la dinámica del mercado en 2025, destacando los cambios en el valor de las monedas como un factor clave. El dólar estadounidense se depreció significativamente frente a las principales monedas y el oro, con el oro generando un rendimiento del 65 % en términos de dólares, superando el rendimiento del 18 % del S&P 500. Dalio enfatiza la importancia de cubrirse contra el riesgo cambiario, ya que la depreciación de la moneda afecta la distribución de la riqueza y la dirección económica. Dalio señala que las acciones estadounidenses tuvieron un rendimiento inferior al de las acciones no estadounidenses y al oro, con las acciones europeas y de mercados emergentes ofreciendo mayores rendimientos. Prevé que el poder adquisitivo de las monedas se convierta en un tema político importante en 2026, lo que podría afectar la dinámica política de Estados Unidos. Además, Dalio advierte sobre una burbuja temprana de la inteligencia artificial y sugiere que las fuerzas políticas, económicas y tecnológicas continuarán remodelando el panorama global.