El reciente colapso de xUSD de Stream Finance y los posteriores fallos de deUSD de Elixir y otras stablecoins sintéticas han puesto de manifiesto problemas estructurales significativos dentro del ecosistema DeFi. Estos eventos resultaron en una pérdida del 40-50% en el valor total bloqueado para stablecoins con rendimiento en el transcurso de una semana, subrayando problemas en la gestión de riesgos, la transparencia y la confianza. El modelo de préstamos recursivos de Stream Finance, que infló la oferta de xUSD 7.6 veces más allá de su colateral verificado, desencadenó una reacción en cadena que afectó a múltiples protocolos, incluyendo Elixir, Morpho y Euler, con una exposición total al riesgo que alcanzó los 285 millones de dólares. Los analistas señalan que la industria continúa repitiendo errores pasados, con promesas de altos rendimientos que a menudo ocultan apalancamientos insostenibles y estrategias opacas. Estos fallos enfatizan la fragilidad de los sistemas interconectados de stablecoins y la urgente necesidad de mejorar la infraestructura y los controles de riesgo.