El rendimiento de Bitcoin está significativamente influenciado tanto por elementos cíclicos como estructurales, siendo los factores estructurales vinculados a la adopción y los factores cíclicos relacionados con la dinámica macroeconómica y en cadena. Aproximadamente el 90 % del rendimiento de Bitcoin puede atribuirse a factores macroeconómicos como las expectativas de crecimiento y la política monetaria, mientras que la influencia restante se debe a factores idiosincráticos en cadena. El índice del Instituto de Gestión de Suministros (ISM) no es un indicador adelantado para Bitcoin, sino que coincide con sus movimientos de precio. Bitcoin puede divergir de las expectativas de crecimiento del ISM en entornos donde domina la política monetaria, pudiendo comportarse de manera inversa a las expectativas de crecimiento. Además, en regímenes no macroeconómicos, factores en cadena, como la venta por parte de tenedores a largo plazo, pueden impactar significativamente el rendimiento de Bitcoin, como se observó en el cuarto trimestre de 2025. Esto resalta la naturaleza dinámica de los regímenes de mercado, que están en constante evolución.