Un análisis reciente de Glassnode revela que, a pesar de la fuerte demanda de opciones call de Bitcoin a mediados de enero, el mercado sigue reflejando un riesgo asimétrico a la baja. El sesgo de 25 días a una semana pasó de bajista a neutral, y la proporción put/call cayó de 1 a 0,4, lo que indica un sentimiento alcista. Sin embargo, los sesgos a más largo plazo permanecen bajistas, con el sesgo de 25 días a un mes moviéndose solo ligeramente del 7 % al 4 %, y el sesgo a tres meses cambiando menos del 1,5 %. Esto sugiere que, aunque hay demanda alcista a corto plazo, no se mantiene en plazos más largos. Además, la volatilidad implícita de las opciones at-the-money se vendió durante el aumento de precio, con vendedores de gamma obteniendo beneficios, lo que indica que la acción reciente del precio carece de las características de una ruptura sostenible. Para una verdadera ruptura, los precios spot deben acercarse a niveles clave, el sesgo en todas las maturidades debería apuntar al alza y la volatilidad debería comprarse, condiciones que no se cumplieron en el reciente rally.