El 19 de mayo de 2026, el presidente Trump firmó una orden ejecutiva instruyendo a la Reserva Federal y a los reguladores bancarios federales a revisar las reglas de elegibilidad que han restringido el acceso de empresas fintech y cripto a las cuentas de pago de los Bancos de la Reserva. La orden solicita a la Fed "considerar opciones para expandir dicho acceso" a instituciones depositarias no aseguradas y empresas financieras no bancarias que trabajen con activos digitales, publicar procedimientos de solicitud transparentes y resolver las solicitudes completas en un plazo de 90 días. Ripple, Anchorage Digital y Wise son los tres nombres más mencionados como principales candidatos. Ese mismo día, la Comisión Federal de Comercio (FTC) envió cartas de advertencia a PayPal, Visa, Mastercard y Stripe sobre la exclusión de empresas cripto que cumplen con la normativa.
Es importante destacar que se trata de una orden de revisión, no de una garantía de acceso. La Fed ha pasado los últimos años negando solicitudes o manteniéndolas sin respuesta de empresas relacionadas con cripto. La cuestión es qué cambios se producirán dentro de los próximos 90 días.
¿Qué ordena realmente la orden ejecutiva?
El texto de la orden del 19 de mayo es más limitado de lo que sugieren algunos titulares, lo que la hace interesante en términos operativos. Instruye a la Junta de la Reserva Federal, los Bancos de la Reserva Federal, la Oficina del Contralor de la Moneda y la FDIC a realizar tres acciones concretas. Primero, revisar el marco de elegibilidad actual para las cuentas principales y servicios de pago, prestando especial atención a instituciones depositarias no aseguradas y empresas no bancarias que gestionan activos digitales. Segundo, diseñar un procedimiento de solicitud transparente con criterios publicados, actualizaciones escritas y un camino documentado de apelaciones. Tercero, emitir una decisión sobre las solicitudes completas en un máximo de 90 días en lugar de dejarlas sin respuesta indefinidamente.
No declara elegible a ninguna empresa. No anula las Directrices de Acceso a Cuentas publicadas en agosto de 2022. No modifica la Ley de la Reserva Federal. Lo que sí hace es ordenar a la Fed aplicar su actual marco de revisión en niveles, pero con plazos y de manera pública, lo que supone un cambio estructural, ya que la ausencia de plazos ha sido la razón por la que se ha excluido a postulantes como Custodia Bank.
La orden también instruye a que las agencias coordinen con el Tesoro el acceso de emisores de stablecoins, enlazando con el marco de la Ley GENIUS que la Casa Blanca está promoviendo junto a los paquetes de la Reserva Estratégica de Bitcoin y la CLARITY Act. Para la administración, el acceso a los sistemas de pago es la tercera parte de un desarrollo regulatorio, después de la clasificación de activos y la licencia de stablecoins.
¿Cuál ha sido la posición histórica de la Fed sobre las cuentas principales?
La Fed ha sido el cuello de botella durante una década. Custodia Bank, la Institución de Depósito de Propósito Especial de Wyoming fundada por Caitlin Long, solicitó una cuenta principal en octubre de 2020. La Fed de Kansas City la rechazó en enero de 2023 y un tribunal federal confirmó la decisión en marzo de 2024. Reserve Trust, que tuvo una cuenta principal para actividades relacionadas con cripto, la perdió en 2023. Desde entonces, todos los solicitantes cripto han permanecido en revisión indefinida.
La razón declarada por la Fed, establecida en las Directrices de 2022, es un sistema de revisión por niveles. Los solicitantes de Nivel 1 son instituciones depositarias aseguradas a nivel federal y tienen un proceso ágil. El Nivel 2 abarca instituciones supervisadas federalmente pero no aseguradas, con una revisión más detallada. El Nivel 3 incluye todo lo demás, como SPDIs estatales y fintechs no bancarias, y activa una revisión estricta sin plazos establecidos. Las firmas cripto han estado en el Nivel 3, que suele implicar una negativa indirecta.
La nueva orden ejecutiva no elimina los niveles, pero exige a la Fed publicar procedimientos y establecer plazos. El mayor cambio es que el Nivel 3 ahora tendrá que resolverse en 90 días, aunque la Fed mantiene todos los criterios sustantivos previos para negar solicitudes. Requisitos de capital, controles AML, riesgo operativo y exposición continúan vigentes. Si hay una denegación, deberá explicarse por escrito y en tiempo definido, lo que facilita recurrirla legalmente.
¿Quiénes están solicitando y quiénes podrían beneficiarse?
Según Reuters y The Block, hay tres firmas destacadas:
Ripple. Posee una licencia bancaria de fideicomiso nacional condicional otorgada por la OCC en diciembre de 2025 y solicitó una cuenta principal poco después. Su stablecoin RLUSD tiene cerca de 1,6 mil millones de dólares en circulación y actualmente liquida operaciones mediante bancos asociados. Con una cuenta principal, Ripple podría liquidar directamente en los sistemas Fed.
Anchorage Digital. Banco cripto autorizado por la OCC que ya gestiona la custodia institucional para varios emisores de ETF de Bitcoin y Ethereum en EE. UU. Ha solicitado acceso directo a la Fed para gestionar movimientos de dólares de sus clientes, sin intermediarios.
Wise. Fintech de pagos transfronterizos con sede en Reino Unido que mueve alrededor de 130 mil millones de dólares al año. Desde 2022 hace lobby por acceso directo a la Fed para evitar la capa de corresponsales en transferencias hacia EE. UU.
Además, la orden aplica a cualquier SPDI de Wyoming, banco fiduciario de la OCC o fintech licenciada que presente una solicitud completa. Custodia es el nombre más relevante del grupo y ya ha anunciado que volverá a presentar su solicitud bajo el nuevo procedimiento. Los emisores de stablecoins como Circle y Paxos también se beneficiarían indirectamente, ya que la orden se vincula al marco paralelo de la Ley GENIUS sobre stablecoins para la liquidación de reservas mediante la Fed.
Todos los beneficiarios tienen en común que ya cuentan con supervisión bancaria federal o estatal. La orden ejecutiva no abre el acceso a exchanges cripto no regulados ni a protocolos DeFi. Amplía el acceso solo a entidades bajo supervisión similar a la bancaria.
Advertencia de la FTC sobre la exclusión bancaria
El mismo día que Trump firmó la orden ejecutiva, la FTC envió cartas a PayPal, Visa, Mastercard y Stripe. Las cartas se apoyan en las facultades del organismo para proteger a los consumidores frente a prácticas desleales o engañosas en redes de pago, advirtiendo que suspender servicios a empresas cripto que cumplen con la normativa, sin motivos de riesgo justificados, podría constituir una violación.
Esto busca cerrar una laguna que ha afectado más que la ausencia de cuentas principales. La llamada Operation Chokepoint 2.0 hacía referencia a la tendencia, desde 2022, de que bancos importantes dejaran de trabajar con clientes cripto por presiones regulatorias informales, sin justificación documentada. Así, las empresas cumplidoras podían perder acceso a transferencias ACH, cables o procesamiento de tarjetas sin razón aparente ni posibilidad de apelación. La Fed no excluyó directamente a nadie, pero la presión se propagó por bancos corresponsales y redes de pago.
Las cartas de la FTC se centran en esa propagación. PayPal, Visa, Mastercard y Stripe concentran la mayoría del volumen de tarjetas y pagos digitales en EE. UU. Si ahora operan bajo la expectativa federal de tratar a empresas cripto conforme a criterios objetivos de riesgo, la presión informal pierde eficacia. No podrán cortar a clientes sin dejar registro revisable por la FTC.
Resta ver si la FTC efectivamente aplica sanciones, ya que la carta establece la expectativa pero aún no hay acciones. Si lo hace, probablemente será contra un procesador mediano como ejemplo, no contra los cuatro grandes.
Qué producirá la ventana de 90 días y qué no
A continuación, un resumen realista de lo que puede y no puede lograr la orden:
| Ventana | Qué puede producir la orden | Qué no puede producir |
|---|---|---|
| Fines de mayo-junio | Procedimientos revisados de solicitud, criterios publicados, estado escrito | Derogación de las directrices de 2022 |
| Junio-agosto | Primeras resoluciones sobre Ripple, Anchorage, Wise y Custodia | Aprobaciones que omitan revisión de capital, AML o riesgos |
| Tercer trimestre 2026 | Primeras aprobaciones condicionales documentadas | Acceso general para empresas cripto sin supervisión bancaria |
| Cuarto trimestre 2026 | Señal de aplicación de la FTC en al menos un caso | Derecho legal de acceso para firmas cripto |
La aprobación condicional es el catalizador clave en términos de mercado: es cuando el acceso legal se materializa con condiciones documentadas. La reacción principal del mercado ocurrirá con ese anuncio, no con la activación final meses después.
La señal negativa sería lo contrario: si la Fed considera las solicitudes "incompletas" y reinicia el plazo de 90 días por razones de procedimiento, la orden pierde su fuerza. La Fed ha hecho esto antes y nada en la orden del 19 de mayo lo impide. Además, una futura administración podría revocar la orden. Lo que sí permanece tras un cambio de administración son los procedimientos publicados, ya que revertir reglas administrativas requiere otro proceso formal.
El punto estructural es que esta orden no altera la independencia de la Fed. La Junta de la Reserva Federal es autónoma en política monetaria y supervisión. El presidente puede ordenar el proceso de revisión y exigir procedimientos públicos, pero no puede obligar a la Fed a aprobar aplicaciones específicas. Si la Fed publica procedimientos revisados que son formalmente correctos pero idénticos en sustancia a las directrices de 2022, la orden genera titulares pero no acceso real.
Preguntas frecuentes
¿La orden ejecutiva obliga a la Fed a conceder cuentas principales a empresas cripto?
No. Ordena revisar el marco de elegibilidad, diseñar un proceso transparente y dictar resolución en 90 días. La Fed retiene plena autoridad para aprobar o denegar según sus criterios actuales.
¿Cómo se relaciona esto con la Ley GENIUS y la CLARITY Act?
La orden es la tercera parte de una estrategia federal. Las decisiones SEC-CFTC resolvieron la clasificación de activos, la Ley GENIUS aborda licencias de stablecoins y esta orden apunta al acceso a sistemas de pago. La CLARITY Act convertiría estos cambios en ley permanente.
¿Por qué importa la FTC junto a la Fed?
La Fed controla el acceso desde lo institucional. La FTC regula la equidad de prácticas a nivel consumidor y de procesadores. Juntas abordan tanto el cuello de botella formal como la presión informal sobre el sector.
¿Puede una futura administración anular la orden?
Sí, una orden ejecutiva puede ser revocada por un próximo presidente sin intervención del Congreso. Los procedimientos y aprobaciones ya concedidas son más difíciles de revertir porque requieren un proceso regulatorio propio y generan confianza jurídica.
Conclusión
La orden del 19 de mayo transforma una revisión indefinida de la Fed en un plazo de 90 días y suma presión de la FTC sobre los cuatro mayores procesadores de pagos de EE. UU. El cambio procedimental es real; el impacto sustantivo dependerá de cómo la Fed publique sus criterios y si las primeras decisiones llegan a tiempo. Se esperan procedimientos revisados a fines de junio, primeras resoluciones sobre Ripple, Anchorage, Wise y Custodia en julio y agosto, y primeras aprobaciones condicionales en el tercer trimestre. Si la Fed concede aprobaciones dentro del plazo, se abre un camino regulado para empresas cripto. Si las solicitudes se consideran incompletas y el plazo se reinicia, el cambio será solo superficial. El mercado lo sabrá antes de fin de año.
Este artículo es solo para fines informativos y no constituye asesoramiento financiero o de inversión. Operar con criptomonedas implica riesgos. Realice su propia investigación antes de tomar decisiones.
