Rewards Hub 
Puntos Clave
Spreads más ajustados para mejores entradas: Phemex RPI está diseñado para mantener el diferencial bid-ask dentro de 1 tick, ayudando a reducir el “impuesto de spread” en operaciones frecuentes.
Mayor liquidez cerca del precio: A una profundidad dentro del 1%, la liquidez mejora en un 50%, respaldando ejecuciones más estables y menor impacto de precio durante operaciones activas.
Liquidez más profunda cuando el mercado se vuelve volátil: A una profundidad del 5%, la liquidez se duplica, ayudando a que el libro de órdenes sea más resistente durante picos de volatilidad.
Mejor experiencia de ejecución para traders minoristas: RPI busca ofrecer una mayor densidad de liquidez en el precio medio, deslizamiento mínimo y posibles mejoras de precio más allá de lo visible en el libro de órdenes.
Gran cobertura entre mercados: Phemex reportó mejoras en el ecosistema RPI y benchmarking de liquidez en más de 210 pares, incluyendo contratos populares como BTC, ETH y SOL.
Si llevas un tiempo operando con criptomonedas, ya lo has sentido: los mercados se vuelven nerviosos, los spreads se amplían y tu entrada (o salida) resulta peor de lo esperado. Esa “pequeña diferencia” entre el precio que buscas y el que obtienes se acumula rápido, especialmente si operas con frecuencia.
Phemex creó Retail Price Improvement (RPI) precisamente para ese problema: mejorar la calidad de la liquidez y la eficiencia de precios para traders minoristas, optimizando el suministro de liquidez y la interacción de ciertas órdenes en su motor de emparejamiento.
A finales de 2025, la actualización del ecosistema RPI de Phemex fue seguida por una auditoría de liquidez que evidenció un gran salto en la profundidad del libro de órdenes en los pares principales, alcanzando hasta 5,5× los niveles de referencia en SOLUSDT, junto a fuertes multiplicadores en ETHUSDT y BTCUSDT.
Este artículo explicará qué es RPI, qué significan realmente los datos de desempeño y por qué los traders enfocados en la ejecución deberían prestar atención.
El “impuesto oculto” de operar: spreads + deslizamiento
En muchas plataformas, la alta volatilidad no solo mueve el precio, sino que también incrementa la fricción:
Spreads más amplios (compras más caro / vendes más barato)
Menos profundidad (tu orden mueve más el precio)
Mayor deslizamiento (las ejecuciones se alejan más de tu nivel deseado)
A Phemex le gusta decirlo así: “Deja de pagar el ‘impuesto oculto’ del deslizamiento”. RPI está diseñado para reducir esa fricción reforzando la liquidez donde más importa: cerca del precio medio.
¿Qué es Phemex RPI?
RPI (Retail Price Improvement) es un tipo de orden especializado creado para mejorar la calidad de la liquidez y la eficiencia de precios para traders minoristas.
En esencia, el sistema parte de una idea sencilla: los traders minoristas se benefician cuando el libro de órdenes es más denso, estable y con precios más competitivos, especialmente cerca del mejor precio disponible.
Mecánicas clave
Las órdenes RPI de Phemex siguen tres reglas principales:
Emparejamiento exclusivo: Las órdenes RPI solo se emparejan con órdenes de usuarios no algorítmicos y no ejecutan contra órdenes OpenAPI.
Solo posteo (maker-only): Las órdenes RPI son estrictamente Post-Only; es decir, proveen liquidez y no la toman.
Prioridad más baja al mismo precio: Incluso en el mismo nivel de precio, las órdenes RPI se ejecutan después de las órdenes no RPI a ese precio.
Esta estructura busca fortalecer el libro para la ejecución minorista manteniendo la lógica de orden y cola coherente y predecible. Las órdenes RPI de Phemex están excluidas de los datos de libro de órdenes de la API. En la página de trading, las órdenes RPI aparecen normalmente en la interfaz (con cierto manejo si hay órdenes RPI cruzadas).
Además, las órdenes RPI de Phemex no se emparejarán entre sí, aunque se crucen, y las órdenes RPI cruzadas pueden ocultarse en la interfaz de trading mientras siguen activas en el motor de emparejamiento.
Desempeño de RPI: lo que Phemex informó tras la actualización
Phemex anunció una gran mejora en su sistema de órdenes RPI, citando alianzas de liquidez institucional más profundas y una auditoría de mercado a fines de 2025.
La auditoría describió su método de comparación como la profundidad pública del libro de órdenes (±0,1% desde el precio medio) respecto a los promedios de exchanges de primer nivel.
Métricas destacadas de la auditoría 2025
BTCUSDT: Profundidad de liquidez reportada en 2× el referente del sector.
ETHUSDT: Liquidez reportada en 5× la media del mercado.
SOLUSDT: Liquidez reportada en 5,5× respecto a estándares de alto rendimiento.
12 pares principales: Liquidez agregada reportada en ~3× los requisitos base de primer nivel.
Cobertura: Desempeño competitivo de liquidez en más de 210 pares de trading.
Si no tienes claro cómo interpretar “profundidad del libro de órdenes ±0,1% del medio”, piénsalo como una lente práctica de liquidez. La banda de ±0,1% mide cuánta cantidad real está disponible cerca del precio de mercado, zona que más afecta: órdenes de mercado y órdenes limitadas agresivas, ejecuciones por stops en movimientos rápidos y entradas/salidas en estrategias activas. Más profundidad cerca del precio medio suele significar menos impacto en precio y ejecuciones más consistentes, especialmente con mercados en movimiento.
RPI es una mejora de ejecución, no solo un dato de marketing
La mejora de RPI en Phemex se orienta a ofrecer un libro de órdenes más denso, precios más competitivos y spreads más estrechos, con mejoras de precio que pueden superar lo que se ve en el libro. Veamos sus beneficios reales:
1. Spreads más ajustados (menos fricción en cada operación)
Incluso la mejor estrategia puede ser destruida silenciosamente por los spreads, especialmente si operas con frecuencia. Un entorno más competitivo en la parte superior del libro ayuda a reducir el coste de entrar y salir.
2. Menos deslizamiento en momentos de volatilidad
En mercados rápidos, los libros poco profundos se atraviesan fácilmente. Más profundidad cerca del precio ayuda a amortiguar los impactos, evitando ejecuciones cada vez peores. Esto es exactamente lo que Phemex tenía en mente al desarrollar RPI. En otras plataformas, alta volatilidad suele significar alto deslizamiento, pero Phemex RPI redefine esa experiencia para el trader minorista.
3. Mejores ejecuciones para estilos activos
Las condiciones de liquidez mejoradas por RPI son clave si realizas: scalping o trading en marcos temporales cortos, operas rupturas donde la precisión de entrada es vital, ejecutas operaciones sistemáticas rápidas o gestionas posiciones grandes donde la profundidad es crucial para salir.
4. Modelo de interacción pensado para el minorista
Las órdenes RPI de Phemex interactúan exclusivamente con participantes no algorítmicos y no ejecutan contra órdenes OpenAPI. Esto permite eludir algoritmos API de alta frecuencia y mantener un entorno transparente y de alto rendimiento para los usuarios minoristas.
Las 3 métricas clave de ejecución que importan al trader
Cuando un trader dice que un exchange “se siente bien para operar”, puede referirse a varios factores. Tres de los más importantes son abordados directamente y mejorados por Phemex RPI.
Bid-Ask spread dentro de 1 tick: Un bid-ask ajustado es el primer paso para una ejecución de calidad. Cuando el bid y el ask están separados solo por un tick, el trader no “paga de más” por entrar o salir. Es crucial para trading manual de alta frecuencia, scalping y rupturas.
A 1% de profundidad, la liquidez mejora un 50%: La profundidad cerca del precio cuenta, especialmente al operar con tamaño o en picos de volatilidad con stops activados. Más profundidad ayuda a reducir el impacto en precio y mantener ejecuciones más cercanas a lo deseado.
A 5% de profundidad, la liquidez se duplica: Este es el “amortiguador”. La liquidez profunda lejos del precio medio ayuda a mantener el mercado estable ante movimientos grandes, liquidaciones en cascada o velas inesperadas en las que libros poco profundos en exchanges rivales pueden vaciarse rápidamente.
Cómo aprovechar Phemex RPI como trader
Si eres trader minorista, la estrategia es sencilla:
Opera perpetuos USDT-M / USDC-M (sobre todo en pares con mayor liquidez y profundidad).
Observa la calidad de ejecución a lo largo del tiempo:
Compara tu típico deslizamiento en eventos de volatilidad.
Observa el comportamiento del spread en velas rápidas.
Revisa la eficiencia media de entrada/salida en tu diario de trading.
Usa hábitos enfocados en la ejecución para maximizar el beneficio:
Prefiere órdenes limitadas cuando sea apropiado.
Evita “órdenes de mercado por pánico” en momentos de poca liquidez.
Divide órdenes grandes en partes más pequeñas cuando el mercado se mueve.
RPI debe verse como infraestructura de ejecución a nivel de plataforma, porque mejora el entorno donde operas desde el "trasfondo", especialmente en condiciones estresantes.
Conclusión
Phemex RPI está diseñado con un objetivo: mejor ejecución para traders minoristas mediante mayor liquidez cerca del precio medio, minimizando el deslizamiento y mejoras de precio más allá de lo visible. Tras la actualización del ecosistema RPI, Phemex reportó grandes mejoras de profundidad en los mercados principales y fuerza de liquidez en más de 210 pares.
Si tus resultados dependen de entradas ajustadas, salidas limpias y costes ocultos mínimos, la calidad de ejecución es tan importante como tu estrategia, y Phemex RPI está diseñado para hacer ese entorno más amigable para el minorista.
Descargo de responsabilidad
El trading de criptomonedas y derivados implica un riesgo sustancial y puede no ser adecuado para todos. Las mejoras de liquidez pueden reducir spreads y deslizamiento bajo ciertas condiciones, pero no eliminan el riesgo de mercado, volatilidad o posibilidad de pérdidas. Este artículo es solo informativo y no constituye asesoramiento de inversión.
