En la comparación entre Lighter y Hyperliquid, el token más económico experimentó un mayor aumento, con LIT del rollup ZK de Lighter subiendo un 41,8 por ciento y HYPE un 18,1 por ciento en las 30 barras diarias hasta el 22 de septiembre de 2026. En relación con las comisiones que cada exchange recaudó en esos 30 días, LIT resultó más barato tanto en oferta circulante como en oferta totalmente diluida.
Hyperliquid recaudó 77,6 millones de dólares en comisiones desde el 24 de agosto hasta el 22 de septiembre de 2026, mientras que Lighter recaudó 5,4 millones, según DefiLlama. Al anualizar ambas cifras y valorar cada token al cierre del 22 de septiembre, HYPE cotizó a 22,9 veces las comisiones sobre la oferta circulante, frente a 19,4 veces para LIT. Si se consideran todos los tokens de la oferta total, la brecha se amplía a 98,3 veces frente a 77,6 veces.
Lighter (LIT) | Hyperliquid (HYPE) | |
Arquitectura | L2 de Ethereum con pruebas de validez | L1 independiente gestionada por sus validadores |
Salida si el operador se detiene | Prueba ZK de fondos en Ethereum, según L2BEAT | Las retiradas pasan por los validadores |
Comisiones, 24 ago - 22 sep | $5.369.007 | $77.605.809 |
Destino de las comisiones | Recompras diarias de LIT mediante TWAP | El Fondo de Asistencia compra y quema HYPE |
Capitalización, cierre 22 sep | $1.270M, 250M de 1.000M en circulación | $21.610M, 222,4M de 955,3M en circulación |
Múltiplo de comisiones, circulante / total | 19,4x / 77,6x | 22,9x / 98,3x |
Movimiento de 30 barras al 22 sep | +41,8% (de 3,572 a 5,066) | +18,1% (de 82,272 a 97,155) |
Lighter vs Hyperliquid: Arquitectura y Puerta de Salida
Los dos exchanges liquidan operaciones en lugares diferentes, lo que determina quién puede impedirte retirar fondos. La documentación de Hyperliquid lo denomina "una blockchain de capa uno (L1)", y L2BEAT lista a Lighter como un rollup ZK específico de aplicación que publica sus datos en Ethereum. Un contrato inteligente en Ethereum verifica cada prueba de Lighter, y Ethereum es una cadena que el operador de Lighter no controla. En Hyperliquid, los validadores producen bloques "en proporción al token nativo apostado en cada validador", por lo que los validadores y el exchange forman un solo sistema.
La vía de salida es donde el diseño se convierte en dinero. Si los operadores de Lighter dejan de procesar retiros, L2BEAT indica que los usuarios "pueden salir sin confianza enviando una prueba de conocimiento cero de fondos" en Ethereum. La documentación de Hyperliquid señala que las retiradas a través de su puente legacy de Arbitrum son "gestionadas íntegramente por los validadores", y que ese puente contiene menos del 10 por ciento del USDC de HyperCore, que Circle emite nativamente en la L1 de Hyperliquid. Por lo tanto, una retirada de Hyperliquid pasa por los mismos validadores que operan el exchange.
La ventaja de Lighter tiene un inconveniente. La página de Lighter en L2BEAT muestra un bloqueo temporal de 21 días para las actualizaciones de los contratos de Ethereum de Lighter, incluido el verificador de pruebas. Una multisig de Lighter puede omitir ese bloqueo temporal, por lo que L2BEAT califica esas actualizaciones como sin demora. Esto deja tu vía de escape dependiendo únicamente de la moderación del equipo. Los validadores de Hyperliquid tienen un poder similar sobre los mercados, ya que su documentación indica que votan para dar de baja perps operados por validadores y un perp dado de baja liquida todas las posiciones al precio spot ponderado por tiempo de una hora.
Para conocer la cadena en sí, comienza con nuestra guía sobre la capa 1 de derivados de Hyperliquid, y luego vuelve a la cuestión de la salida.
¿Cuánto Cuestan las Comisiones de Hyperliquid y Lighter a un Trader?
Si operas tú mismo en estas plataformas, la diferencia de costes es mayor que la diferencia entre tokens. La página de comisiones de trading de Lighter, consultada el 23 de septiembre de 2026, indica cero comisiones para makers y takers en Cuentas Estándar tanto en mercados perpetuos como spot. El precio de esto es la latencia, con órdenes taker retenidas 300 milisegundos y órdenes maker 200 milisegundos.
La Cuenta Premium opcional de Lighter reduce la latencia taker a 140 milisegundos y cobra 0,028 por ciento para taker y 0,004 por ciento para maker antes de cualquier descuento por staking de LIT. El calendario de comisiones de Hyperliquid comienza en 0,045 por ciento para taker y 0,015 por ciento para maker para cuentas con menos de 5 millones de dólares de volumen ponderado a 14 días. Por lo tanto, una orden de mercado de 10.000 dólares no cuesta nada en una Cuenta Estándar de Lighter, 2,80 dólares en una Cuenta Premium de Lighter y 4,50 dólares en el nivel base de Hyperliquid.
Si escalamos esto a 1 millón de dólares de volumen taker en un mes, pagarías 450 dólares en la tarifa base de Hyperliquid frente a 280 dólares en Lighter Premium. Ese mes aún te mantendría en el nivel más bajo de Hyperliquid, ya que el primer descuento requiere más de 5 millones de dólares en 14 días.
El trading gratuito con un retraso de 300 milisegundos conviene más a un swing trader que mantiene posiciones durante una semana que a un scalper, quien paga el retraso en deslizamiento. La ejecución y el apalancamiento en los dos tipos de plataforma se comparan lado a lado en nuestra guía de CEX vs DEX de perps on-chain.
Qué Mide la Cuota de Comisiones del DEX de Lighter
Lighter recaudó aproximadamente 6,9 centavos en comisiones por cada dólar que recaudó Hyperliquid durante los 30 días hasta el 22 de septiembre. Esa ratio mide ingresos y nada más. Cada operación desde una Cuenta Estándar en el DEX de Lighter no paga comisión alguna. Por lo tanto, el total de comisiones subestima la actividad de Lighter en una cantidad que la serie de comisiones no puede mostrar.
Por eso el 6,9 por ciento no puede convertirse en una cuota de mercado de trading. Un lector que vea "Lighter gana el 7 por ciento de Hyperliquid" y concluya que Lighter maneja el 7 por ciento del volumen de Hyperliquid ha cometido el error que los datos de comisiones invitan a cometer.
Para un tenedor de tokens, las comisiones son la medida adecuada de todos modos, porque las comisiones son lo que financia las recompras. Nuestro explicador sobre el token LIT de Lighter analiza su tokenomics y su papel en la gobernanza.
Una nota más sobre la fuente. Esta comparación utiliza la serie de comisiones de DefiLlama en ambos lados, sumada durante los 30 días UTC desde el 24 de agosto hasta el 22 de septiembre de 2026. Leímos ambas series el 23 de septiembre.
LIT vs HYPE en Ambas Bases de Oferta
Método: cada múltiplo divide el valor del token al cierre de Phemex del 22 de septiembre de 2026 por las comisiones de 30 días escaladas a un año (multiplicadas por 365 sobre 30). La oferta proviene de CoinGecko, consultada el 23 de septiembre. El valor circulante multiplica la oferta circulante por el cierre, y el valor total multiplica la oferta total por el cierre.
Sobre la oferta circulante, los 21.610 millones de dólares de HYPE frente a 944 millones de dólares de comisiones anualizadas dan 22,9 veces, y los 1.270 millones de dólares de LIT frente a 65 millones dan 19,4 veces. Sobre la oferta total, los 955,3 millones de tokens de HYPE ascienden a 92.800 millones de dólares al mismo cierre y 98,3 veces las comisiones. Los 1.000 millones de tokens de LIT ascienden a 5.070 millones de dólares y 77,6 veces. Medido sobre la oferta máxima de 1.000 millones de HYPE, el múltiplo alcanza 102,9 veces.
El orden se mantiene en ambas bases, y la prima de HYPE crece del 18 por ciento al 27 por ciento una vez que se cuentan los tokens no circulantes. La razón es la oferta. CoinGecko lista el 23,3 por ciento de la oferta total de HYPE como circulante y el 25 por ciento de la de LIT, por lo que HYPE tiene ligeramente más de su oferta fuera del mercado.
Dónde aterrizan las comisiones decide cuánto de ese múltiplo siente un tenedor. La documentación de Hyperliquid indica que su Fondo de Asistencia convierte automáticamente las comisiones de trading en HYPE y quema el HYPE que posee. DefiLlama cuenta que el 99 por ciento de las comisiones de perps, excluidas las comisiones de builders, fluyen de esa manera. La documentación de Lighter indica que LIT "es recomprado por el protocolo utilizando ingresos por comisiones de trading" mediante TWAPs diarios de 24 horas. El total de comisiones de Hyperliquid también incluye comisiones de builders y la parte del desplegador de las comisiones de mercado HIP-3, y esos dólares van a builders y desplegadores. Esos mercados funcionan bajo el estándar descrito en nuestro artículo sobre mercados permissionless HIP-3.
Cómo Se Dividieron los 30 Días para el Token LIT y el Token HYPE
Toda la brecha se abrió en las primeras 23 barras. Desde el cierre del 23 de agosto hasta el cierre del 15 de septiembre, LIT subió un 12,5 por ciento hasta 4,019 mientras que HYPE cayó un 6,5 por ciento hasta 76,952. Durante las últimas siete barras hasta el 22 de septiembre, los dos se movieron casi al unísono, con LIT subiendo un 26,05 por ciento y HYPE un 26,25 por ciento.
La ventana abarca 30 barras de días calendario desde el 24 de agosto hasta el 22 de septiembre de 2026. Ocho de ellas caen en sábado o domingo, ya que ambos perpetuos operan durante el fin de semana. HYPE terminó en 97,155, su cierre diario más alto en las 642 barras desde que el perpetuo de Phemex se listó el 20 de diciembre de 2024. LIT cerró en 5,066, por debajo de su máximo intradía de 5,309 el 9 de septiembre.
En Phemex, el perpetuo de LIT se listó el 24 de diciembre de 2025 y ofrece hasta 20x, con un intervalo de financiación de cuatro horas en sus datos de producto. El perpetuo de HYPE ofrece hasta 50x en un intervalo de ocho horas. Si los intervalos de financiación son nuevos para ti, nuestra guía sobre tasas de financiación en futuros de cripto es el lugar para comenzar.
El riesgo específico para LIT es la oferta. Tres de cada cuatro LIT están fuera de la circulación, y una multisig de Lighter puede omitir el bloqueo temporal de 21 días para las actualizaciones de sus contratos de Ethereum, por lo que L2BEAT califica esas actualizaciones como sin demora. Para HYPE, es el conjunto de validadores, ya que la documentación de Hyperliquid indica que el consenso necesita una mayoría que posea más de dos tercios de la apuesta para ser honesta y que no se implementa ningún slashing automático.
Preguntas Frecuentes: Lighter vs Hyperliquid
¿Es Lighter más barato para operar que Hyperliquid después de los descuentos por staking?
Sí, en la cima de ambas escalas. Apostar 500.000 LIT reduce un 30 por ciento las tarifas Premium de Lighter, por lo que la comisión taker cae al 0,0196 por ciento. El nivel de staking más profundo de Hyperliquid necesita más de 500.000 HYPE para un descuento del 40 por ciento, lo que lleva su comisión taker base al 0,027 por ciento.
¿Qué paga el staking de LIT?
La documentación de Lighter lista un APR fijo del 6 por ciento para los stakers, pagado en LIT que Lighter compra para este propósito, y un bloqueo de tres días al desbloquear. Cada LIT apostado también te permite depositar hasta 10 USDC en el Pool de Liquidez de Lighter, que está abierto solo a stakers.
¿Cuál es más seguro, Lighter o Hyperliquid?
Lighter tiene la garantía de salida más sólida en papel, aunque L2BEAT aún lo califica como Etapa 0. Si sus operadores dejan transacciones forzadas sin procesar durante 14 días, el sistema puede congelarse en modo desierto y los usuarios salen desde el último estado liquidado, con posiciones abiertas liquidadas al último precio índice. La documentación de Hyperliquid permite a una mayoría de validadores encarcelar a un peer que responde demasiado lentamente, y reservan el slashing para actos probadamente maliciosos como la doble firma.
Conclusión
Valorado en función de las comisiones, LIT era el token más barato el 22 de septiembre de 2026 en ambas bases de oferta, y también fue el que más subió. Su total de comisiones es pequeño por diseño, porque las Cuentas Estándar operan gratis, por lo que los tenedores de LIT están realmente comprando la opción de que Lighter cobre más por su flujo más adelante. HYPE a 22,9 veces las comisiones circulantes es una apuesta por una máquina de comisiones que ya quema su propio token sobre una base de comisiones más de 14 veces superior a la de Lighter. Para un trader que busca el múltiplo más barato con la garantía de salida más sólida, Lighter gana esta comparación, siempre que el equipo nunca toque esa clave de actualización.
Aviso legal: Este artículo tiene fines informativos únicamente y no constituye asesoramiento financiero. El trading de criptomonedas implica un riesgo sustancial. Realiza siempre tu propia investigación antes de tomar decisiones de inversión.
