Durante gran parte de 2024 y principios de 2025, la blockchain de Solana fue la reina en la generación de comisiones gracias a su alto rendimiento para los operadores minoristas y su dominio en el nicho de las monedas meme. Sin embargo, recientemente, otra red de L1 ha superado a Solana en cuanto a comisiones generadas, y no se trata de Ethereum. Se trata de la recién llegada a la blockchain: Hyperliquid.
Lanzada en diciembre de 2024, Hyperliquid es un exchange descentralizado (DEX) que opera en su propia blockchain de L1 y que presume de comisiones bajas, rápidas velocidades de transacción y sofisticadas funciones de trading como derivados perpetuos. Una característica destacada de Hyperliquid es su libro de órdenes en cadena, que facilita el trading transparente en tiempo real con una latencia excepcionalmente baja. El proyecto generó gran expectación tras su lanzamiento al rechazar financiación de capital riesgo y realizar uno de los airdrops comunitarios más exitosos de los últimos tiempos, con el 70 % de los tokens distribuidos a sus miembros. Ahora que se ha demostrado que no es solo una moda pasajera, veamos qué es exactamente lo que impulsa el "bombo publicitario" detrás de Hyperliquid y si se convertirá en una cadena de bloques de L1 fundamental que llegó para quedarse a largo plazo.
Descripción general de Hyperliquid
Uno de los aspectos más interesantes de Hyperliquid es su capacidad para capitalizar las narrativas y eventos emergentes. Por ejemplo, los usuarios pueden operar con tokens de índice, tokens de prelanzamiento y, sobre todo, con memecoins. De hecho, Hyperliquid es uno de los primeros DEX de criptomonedas perpetuas que admite la negociación de memecoins. Para garantizar la precisión de los precios, Hyperliquid emplea un sistema de oráculo descentralizado en el que los validadores actualizan los precios al contado de otras plataformas de intercambio líderes cada tres segundos. Este mecanismo de actualización frecuente minimiza el riesgo de manipulación de precios y sustenta las tasas de financiación, los cálculos de margen y los procesos de liquidación de la plataforma.
Otra innovación revolucionaria es la introducción de órdenes de escala, un concepto tomado de los mercados tradicionales. Esta función permite a los usuarios dividir órdenes grandes en órdenes más pequeñas e incrementales, ajustando automáticamente los precios para las acciones de compra o venta. En esencia, combina múltiples órdenes límite en una única estrategia dinámica. Además de las órdenes de escala, Hyperliquid ofrece un conjunto completo de herramientas de trading que suelen encontrarse en plataformas centralizadas, incluyendo órdenes de mercado y límite, mecanismos de toma de ganancias y stop loss, funcionalidad de margen cruzado y un apalancamiento de hasta 50x, según el activo. Además, Hyperliquid ofrece Hyperps, sus propios contratos perpetuos. Estos funcionan de forma similar a los contratos perpetuos estándar, pero eliminan la necesidad de datos de precios de oráculos al contado o de índices, lo que optimiza la experiencia de trading.
Elementos del Protocolo Hyperliquid
HyperEVM - Se trata de una Máquina Virtual Ethereum (EVM) perfectamente integrada en la blockchain de L1 de Hyperliquid. A diferencia de las implementaciones de EVM independientes, opera dentro de la capa de consenso HyperBFT de Hyperliquid para garantizar una funcionalidad unificada. HyperEVM ofrece tres características principales:
-
Integración nativa: Los contratos inteligentes de HyperEVM pueden interactuar directamente con los sistemas centrales de Hyperliquid, como sus libros de órdenes on-chain de futuros al contado y perpetuos. Esta integración simplifica la conexión entre las aplicaciones basadas en EVM y la infraestructura de trading de la plataforma.
-
Modelo de ejecución habilitado: El modelo de ejecución de Hyperliquid permite que L1 y HyperEVM funcionen secuencialmente. El EVM puede acceder al estado de la blockchain L1 del bloque anterior y proponer acciones para el siguiente, lo que resulta en operaciones predecibles y consistentes.
-
Estándares de tokens y liquidez: Los tokens ERC-20 en HyperEVM son totalmente compatibles con sus contrapartes nativas en la red de Hyperliquid. Esta interoperabilidad permite a los usuarios intercambiar tokens con comisiones bajas, acceder a una gran liquidez y usarlos en dApps.
HyperBFT - El algoritmo de consenso patentado de Hyperliquid es HyperBFT. Está diseñado para facilitar el trading de alta frecuencia, garantizando al mismo tiempo la seguridad y la consistencia en todo el ecosistema. HyperBFT presenta las siguientes características:
-
Alto rendimiento: HyperBFT alcanza tiempos de confirmación de bloque inferiores a un segundo, con una latencia media de 0,2 segundos y una latencia de percentil 99 de 0,9 segundos. Esto permite a la plataforma gestionar más de 200.000 transacciones por segundo, con potencial de escalar a más de 1 millón de pedidos por segundo a medida que se implementan las optimizaciones.
-
Tolerancia a fallas bizantinas: Fiel a su nombre, HyperBFT puede soportar hasta un tercio de validadores que actúan de forma maliciosa y al mismo tiempo mantiene el consenso, logrando una seguridad robusta incluso en condiciones adversas.
-
Estado compartido entre entornos: Tanto la red blockchain como HyperEVM comparten las mismas capas de estado y disponibilidad de datos. Por lo tanto, todo el ecosistema Hyperliquid experimenta una consistencia y sincronización fluidas a pesar de operar en entornos de ejecución distintos.
¿Está Hyperliquid a la altura de las expectativas?
Normalmente, los exchanges descentralizados dependen de entidades centralizadas para proporcionar liquidez inicial y captar la mayor parte de las ganancias. Hyperliquid se distingue por ofrecer total transparencia y abrir la provisión de liquidez a todos los miembros de la comunidad. Ofrece transferencias fluidas entre cadenas dentro de su ecosistema, lo que permite a los operadores mover criptomonedas a través de múltiples cadenas de bloques como Ethereum, Solana, Arbitrum, Base y la red BNB. Otra ventaja significativa es la naturaleza autofinanciada de Hyperliquid. Esta independencia financiera otorga al equipo del proyecto una libertad sin precedentes para innovar y desarrollar la plataforma sin restricciones externas.
Si bien Hyperliquid destaca en muchos aspectos al ofrecer uno de los DEX más populares del mercado actual, aún es un protocolo joven que aún no ha superado muchas pruebas de estrés. Por ejemplo, han surgido recientes preocupaciones de seguridad tras informes de hackers de la RPDC que investigan la plataforma de negociación. Además, la dependencia de Hyperliquid de un número limitado de validadores y la aprobación de transacciones basada en quórum ha generado inquietud entre los usuarios.
Register to get $180 Welcome Bonus!
