Goldman Sachs informó en su reporte 13F del primer trimestre de 2026 que vendió la totalidad de su posición en ETF de XRP, valorada en aproximadamente 154 millones de dólares, posición que había construido solo un trimestre antes en diversos fondos cotizados de XRP al contado. El movimiento supone una liquidación completa, sin recorte, y el monto final es casi idéntico al invertido originalmente por el banco. En la misma semana en que se publicó esta presentación, los ETF de XRP al contado en EE. UU. registraron entradas netas por cerca de 60,5 millones de dólares según SoSoValue, la mayor captación semanal de 2026 hasta ahora, superando un acumulado de 1.390 millones de dólares desde el lanzamiento en noviembre de 2025.
El precio permanece en torno a 1,37 dólares, aún por debajo de la franja de 1,45 a 1,46 dólares donde, según Glassnode, alrededor de 1.160 millones de XRP están en equilibrio tras acumulación previa. La narrativa ha pasado de la convicción minorista en los ETF de XRP a la pregunta de quién está vendiendo frente a la demanda y por qué existe una oferta superior que mantiene el precio limitado. A continuación se analiza lo que realmente cambia con la salida de Goldman, lo que no cambia y las condiciones de precio que pueden alterar esta configuración.
Lo que realmente reveló el informe 13F de Goldman
El 13F del primer trimestre de 2026, presentado a mediados de mayo, muestra que Goldman Sachs no poseía acciones de ETF de XRP al 31 de marzo. En el cuarto trimestre de 2025, Goldman figuraba entre los mayores compradores institucionales del nuevo complejo de ETF de XRP al contado, con posiciones en Canary Capital, Bitwise, Franklin Templeton y 21Shares, totalizando unos 154 millones de dólares al momento del lanzamiento de los fondos.
Los informes 13F revelan posiciones largas en acciones estadounidenses al cierre del trimestre y no muestran operaciones intratrimestrales ni exposición a derivados. La caída de 154 millones a cero indica que Goldman liquidó completamente la posición o la deshizo mediante arbitraje con participantes autorizados de ETF. El monto de salida es similar al de entrada, lo que sugiere una operación sin ganancia ni pérdida significativa.
La reacción el día de la presentación fue moderada. XRP cotizó en un rango estrecho entre 1,35 y 1,39 dólares, lo que resulta relevante: la salida institucional de 154 millones en la misma semana en que los minoristas aportaron 60,5 millones no movió el precio, ya que ambos flujos se neutralizaron dentro de la misma franja de oferta superior de 1.160 millones de XRP.
La historia de las entradas minoristas por $1.390 millones que no se detienen
Los ETF de XRP al contado iniciaron operaciones en noviembre de 2025. Según el rastreador de flujos de SoSoValue, la captación neta acumulada supera los 1.390 millones de dólares. Los 60,5 millones de la semana pasada representan la mejor semana de 2026, superando incluso los meses anteriores; esto coincide temporalmente con la salida de Goldman.
Se observa así la división más clara entre inversores institucionales y minoristas desde el inicio del ETF de XRP. Las órdenes minoristas y las asignaciones menores de asesorías financieras siguen comprando, mientras que una mesa institucional importante se retira. Los fondos de fondos y asignadores cuantitativos que impulsaron la ola de entradas de noviembre a enero han pausado nuevos compromisos, a la espera del movimiento en el Senado sobre la Ley CLARITY, estancada desde la votación 15-9 en la Comisión Bancaria.
La concentración de flujos también es relevante: Canary Capital y Bitwise concentran la mayor parte de los 1.390 millones acumulados, con Franklin Templeton y 21Shares rezagados, lo que facilita identificar una gran salida institucional semanal incluso si la demanda minorista sigue siendo positiva.
El muro de venta de 1.160 millones de XRP y por qué el precio no avanza
La distribución del coste base de Glassnode muestra unos 1.160 millones de XRP agrupados entre 1,45 y 1,46 dólares, correspondientes a monedas acumuladas entre finales de enero y febrero, cuando XRP cotizaba lateralmente antes de caer por debajo de 1,40. Esos tenedores están en equilibrio. La tendencia estructural de la oferta en equilibrio es vender la primera vez que el precio recupera ese nivel.
Con XRP en 1,37 dólares (aprox. 6% por debajo del muro), absorber esa presión de venta requeriría incrementar el precio hasta 1,46 y digerir 1.160 millones de monedas en solo 9 centavos por unidad. Al ritmo actual de entradas en ETF (60 millones de dólares a precio promedio de 1,40 equivalen a unos 43 millones de XRP por semana), se necesitarían unas 27 semanas para absorber toda la oferta superior solo mediante compras de ETF.
El motivo por el que el precio permanece limitado no es falta de demanda, sino la existencia de un muro estructural de titulares esperando volver a equilibrio. Hasta que ese muro se reduzca, ya sea por ventas de agotamiento o por un flujo excepcional de entradas, la zona 1,42–1,46 continuará actuando como techo.
| Zona | Precio | Características |
|---|---|---|
| Muro de venta | $1.45-$1.46 | ~1.160 M XRP en equilibrio (Glassnode) |
| Spot actual | ~$1.37 | Equilibrio local, entradas de ETF absorbiendo salida de Goldman |
| Primer soporte | $1.28-$1.30 | Base de consolidación de marzo |
| Soporte mayor | $1.18-$1.20 | Mínimos de enero, zona de media móvil de 200 días |
¿Qué suele indicar la divergencia entre institucionales y minoristas?
Cuando una mesa institucional reconocida sale de una posición larga reciente mientras los minoristas siguen comprando, pueden surgir dos interpretaciones: la pesimista es que los institucionales anticipan cambios regulatorios o de flujo que los minoristas aún no han valorado; la más neutral es que la mesa realiza ajustes tácticos de cartera, sin que su tesis de fondo cambie.
La realidad es que la decisión puntual de Goldman rara vez permite extraer una conclusión definitiva. Los bancos rotan posiciones de ETF frecuentemente por razones de capital y riesgo, independientemente de sus perspectivas direccionales. En 2023, Goldman fue comprador institucional del trade de descuento de GBTC de Grayscale y salió antes del rally principal de Bitcoin.
Lo relevante es el conjunto. La temporada 13F del primer trimestre de 2026 mostró posiciones institucionales estables o levemente a la baja en ETF de XRP, mientras que la demanda minorista seguía creciendo. Históricamente, esta divergencia se resuelve de dos maneras: o bien los minoristas capitulan y arrastran a los institucionales a retomar posiciones a precios menores, o un catalizador binario (en este caso, la votación en el Senado de la Ley CLARITY) cambia la visión institucional y las mesas regresan rápidamente.
¿Qué podría romper el muro de venta?
Tres condiciones, ordenadas por probabilidad, podrían absorber la oferta superior en 1,45 y permitir que XRP alcance 1,50 o más:
Aprobación clara de la Ley CLARITY en el Senado. Es el catalizador más relevante a corto plazo. El proyecto está atascado desde la votación de la Comisión Bancaria (15-9), y el calendario del pleno es el factor determinante. Una aprobación obligaría a los institucionales a actualizar rápidamente sus modelos de cumplimiento. Geoffrey Kendrick, de Standard Chartered, estima que si se aprueba, podrían entrar entre 4.000 y 8.000 millones en los ETF de XRP en seis meses.
Entradas sostenidas a ETF por encima de 100 millones semanales. Los 60,5 millones de la última semana son el récord de 2026, pero siguen por debajo del ritmo de 100 millones semanales alcanzado en noviembre-diciembre. Dos o tres semanas consecutivas superando ese umbral ajustarían el flotante y obligarían a recalibrar posiciones en derivados de corto plazo.
Victoria de custodia bancaria directa en EE. UU. para Ripple. La solicitud de cuenta maestra de Ripple ante la Reserva Federal sigue pendiente. Su aprobación, o una conversión formal de estatuto por la OCC, podría cambiar la percepción institucional sobre el valor terminal de Ripple y atraer demanda de mesas que hoy ven XRP principalmente como un activo de riesgo regulatorio.
Escenarios de riesgo si el muro persiste
El escenario negativo no requiere nuevas noticias desfavorables. Si la Ley CLARITY permanece bloqueada en junio, las entradas semanales en ETF bajan a 10-20 millones y el muro de 1,45 sigue intacto, XRP podría bajar hacia el primer soporte en 1,28–1,30 dólares (5-7% menos respecto al spot). Desde ahí, el escenario base sería un rango entre 1,20 y 1,45 hasta el verano, el mismo régimen observado desde marzo.
Un riesgo mayor sería romper el soporte de 1,18–1,20, donde se sitúa la media móvil de 200 días y los mínimos de enero. Un cierre diario por debajo de 1,18 invalidaría la estructura de acumulación de varios meses y podría acelerar ventas hacia la zona de 0,95–1,05, coincidente con el coste base previo al ETF. Este escenario podría desencadenarse por un fracaso de la Ley CLARITY en el Senado o un evento macroeconómico de aversión al riesgo.
Lo importante no es el precio diario sino el dato semanal de entradas a ETF y el calendario del Senado. Son esas dos series de datos las que marcarán el rumbo de XRP.
Preguntas frecuentes
¿Goldman Sachs vendió su ETF de XRP por una perspectiva negativa?
No necesariamente. El 13F muestra que la posición se liquidó al mismo monto que la entrada, lo que apunta a una decisión táctica más que a un cambio de convicción. Los bancos rotan posiciones de ETF por razones de capital y riesgo ajenas a visiones direccionales.
¿Es el muro de 1.160 millones de XRP en 1,45 dólares una barrera confirmada o una estimación?
Es una estimación de coste base de Glassnode según datos on-chain, no una lectura literal de libro de órdenes. Es fiable como indicador direccional de oferta, pero la intensidad de venta exacta en 1,45 no puede conocerse hasta que el precio la testee.
¿Cuál es el mayor catalizador para XRP en los próximos 60 días?
La votación en el pleno del Senado sobre la Ley CLARITY. Su aprobación o rechazo reconfiguraría los modelos institucionales sobre los ETF de XRP. No hay otro catalizador de impacto similar a corto plazo.
¿Cuánto tiempo necesitarían las entradas actuales de ETF para absorber la oferta superior?
Al ritmo actual (60,5 millones de dólares a 1,40 de precio medio, es decir, 43 millones de XRP semanales), harían falta unas 27 semanas para absorber los 1.160 millones de XRP a 1,45, suponiendo que no surjan ventas adicionales.
Conclusión
La salida de Goldman del ETF de XRP por 154 millones es solo un dato dentro de un trimestre donde las posiciones institucionales se mantuvieron prácticamente planas. Las entradas minoristas alcanzaron su máximo anual en la misma semana, lo que sugiere que la demanda mayoritaria sigue intacta. No se trata de una capitulación institucional, sino de una mesa cerrando una operación neutral.
La clave está en los 1.160 millones de XRP a 1,45 dólares y lo que se requiere para superarlos: las entradas de ETF podrían lograrlo en unos seis meses al ritmo actual, mientras que un voto en el Senado sobre la Ley CLARITY aceleraría ese plazo a unas seis semanas. Si ninguno de estos catalizadores se materializa, el rango esperado se mantendría entre 1,20 y 1,45 durante el verano, con los datos de flujo semanal de ETF y el calendario del Senado como referencias. Un cierre diario por encima de 1,46 confirmaría la ruptura del muro; uno por debajo de 1,18 invalidaría toda la estructura y abriría la puerta a la zona de 0,95–1,05 dólares.
Este artículo es solo para fines informativos y no constituye asesoramiento financiero o de inversión. El trading de criptomonedas implica riesgos significativos. Realice siempre su propia investigación antes de tomar decisiones de trading.
