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Cuando FTX colapsó en noviembre de 2022, los usuarios perdieron acceso a $10-50 mil millones en activos de la noche a la mañana. El exchange había usado en secreto los depósitos de los clientes para cubrir sus propias pérdidas, y nadie lo supo hasta que fue demasiado tarde.
Por eso existe la Prueba de Reservas: una verificación criptográfica de que tus fondos realmente están allí. En Phemex, publicamos pruebas en tiempo real de que nuestros activos superan nuestros pasivos, y cada usuario puede verificar de forma independiente su propio saldo utilizando nuestra herramienta de verificación de Árbol de Merkle.
¿Qué es la Prueba de Reservas?
Prueba de Reservas (PoR) es un método de verificación que demuestra que un exchange de criptomonedas posee suficientes activos para cubrir todos los depósitos de los usuarios.
Cuando depositas 1 BTC, el exchange debe mantener exactamente 1 BTC en reserva — no prestarlo, no usarlo para trading, no moverlo a ningún lado. PoR prueba que esto realmente sucede.
Una Prueba de Reservas completa muestra tres cosas:
Verificación | Qué demuestra |
Propiedad de los activos | El exchange controla las billeteras que dice poseer |
Respaldo 1:1 | Reservas totales ≥ depósitos totales de los usuarios |
Tu inclusión | Tu saldo específico está contabilizado |
El reto es probar todo esto sin exponer la información privada de cada usuario. Aquí es donde entran los Árboles de Merkle.
¿Cómo funciona? Árboles de Merkle explicados
Un Árbol de Merkle es una estructura de datos que permite la verificación de grandes conjuntos de datos sin revelar detalles individuales.
Así lo utiliza Phemex:
Paso 1: Toma de instantánea de todos los saldos
Tomamos una instantánea del saldo de cada usuario en un momento específico. Cada saldo se anonimiza usando un identificador único: solo tú puedes acceder a tu registro.
Paso 2: Construcción del árbol
Todos los saldos se convierten en hashes (códigos únicos) y se organizan en una estructura de árbol:
El resultado final es una única Raíz de Merkle — una huella criptográfica que representa la combinación de TODOS los saldos de los usuarios.
Paso 3: Prueba de existencia de activos
Publicamos nuestras direcciones de billeteras frías y firmamos mensajes criptográficos para demostrar que las controlamos. Cualquiera puede verificar estos fondos en la blockchain.
Paso 4: Tú verificas
Compruebas que tu saldo está incluido en el Árbol de Merkle. Si tus datos coinciden con la Raíz de Merkle publicada, tus fondos están verificados.
El punto clave: si incluso un solo dígito cambia en cualquier saldo, toda la Raíz de Merkle cambia. La manipulación es matemáticamente imposible de ocultar.
Prueba de Reservas vs. Prueba de Solvencia
Hay una distinción importante:
Concepto | Qué demuestra | Limitación |
Prueba de Reservas | El exchange posee los activos | No muestra deudas |
Prueba de Pasivos | Depósitos totales de los usuarios | No prueba que existan los activos |
Prueba de Solvencia | Activos ≥ Pasivos | Visión completa |
Un exchange podría tener mil millones de dólares en reservas pero también deber dos mil millones en préstamos corporativos. Una PoR básica no revelaría esto.
Prueba de solvencia = Prueba de reservas + Prueba de pasivos
Por esto Phemex publica ambos — no solo nuestros activos, sino también nuestros pasivos totales. Puedes descargar los datos y verificar tú mismo que nuestros activos cubren todos los depósitos de los usuarios.
De nuestro anuncio oficial:
"Phemex no ha pedido fondos prestados ni tiene préstamos corporativos pendientes. Tenemos tanta confianza en esta afirmación que si alguien demuestra que tenemos una deuda, estamos felices de devolver esa cantidad probada por préstamo corporativo multiplicada por 10."
Cómo verificar tus fondos en Phemex
Phemex no te pide confiar en auditores externos. Verificas directamente.
Paso a paso:
Ingresa a tu cuenta de Phemex
Encuentra tu ID de Cliente Hasheado en tu panel
Ingresa a phemex.com/es/proof-of-reserves
Introduce tu ID de Cliente Hasheado
Selecciona la fecha de la prueba
Consulta tus saldos (BTC, ETH, USDT, USDC, USD)
Haz clic en "Check" para ver tu posición en el Árbol de Merkle
Compara tu hash de hoja con la Raíz de Merkle
Si tus datos coinciden, tus fondos están verificados como parte de las reservas de Phemex.
Para instrucciones detalladas: Cómo usar la herramienta PoR de Phemex
¿Qué ofrece Phemex?
Componente | Qué puedes verificar |
Árbol de Merkle | Tu saldo está incluido en los pasivos totales |
Direcciones de billetera fría | Nuestros activos existen en la cadena |
Pasivos descargables | Depósitos totales de los usuarios (anonimizados) |
Garantía de no deuda | Promesa de reembolso 10 veces mayor si se demuestra lo contrario |
Conclusión
Después de FTX, la industria cripto aprendió que la confianza sin verificación no vale nada. La Prueba de Reservas (impulsada por la criptografía de Árbol de Merkle) te da las herramientas para confirmar que tus fondos están seguros sin depender de la palabra de nadie.
En Phemex, publicamos tanto nuestros activos como pasivos. Cada usuario puede verificar de forma independiente que su saldo está respaldado 1:1 y listo para ser retirado en cualquier momento.
No confíes. Verifica.
El trading de criptomonedas implica riesgo. Este artículo es solo con fines educativos.
