El Brent cerró el martes en $78.87, bajando un 5.85% hasta un mínimo de tres semanas, según datos de liquidación de TradingEconomics, mientras que Bloomberg estima la caída en más del 10% en solo dos sesiones. Una caída de ese tamaño normalmente requeriría miedo a recesión, pero en este caso el motor es opuesto. Axios informó temprano el miércoles, citando fuentes regionales y a un funcionario estadounidense, que Washington, Teherán y Mascate están cerca de alcanzar un acuerdo provisional para reabrir el Estrecho de Ormuz y que EE.UU. espera anunciarlo hoy. El Estrecho de Ormuz es el angosto canal entre Irán y Omán que transporta aproximadamente una quinta parte del petróleo marítimo mundial, razón por la cual su cierre ha sido el factor de mayor peso sobre los precios de energía, bonos y cripto durante todo el verano.
El Secretario del Tesoro, Scott Bessent, fue más allá en Squawk Box de CNBC el martes, diciendo que el acuerdo podría concretarse "hoy o mañana". Si tiene razón, todos los mercados abajo están cotizando sus últimas horas bajo el precio de bloqueo. Si se equivoca, los récords logrados en las bolsas el martes y la abrupta caída en las probabilidades de suba de tasas de la Fed dependen de un anuncio que aún no se ha producido.
El acuerdo sobre la mesa y quién asegura que llega hoy
El esquema del acuerdo, descrito por Axios y Al Jazeera entre el 4 y 5 de agosto, es un arreglo provisional por al menos 60 días. Los barcos que ingresan transitarían por un carril al norte, en aguas iraníes, mientras que el tráfico saliente usaría un carril sur en aguas omaníes, sin peajes durante el período provisional y con el corredor administrado conjuntamente por Irán y Omán. El objetivo declarado es apuntalar el alto al fuego y reactivar conversaciones nucleares, de ahí que diplomáticos lo califiquen como "puente" y no como un acuerdo definitivo.
Las salvedades importan tanto como la estructura. El Secretario de Estado, Marco Rubio, dijo el lunes a CBS que hay avances pero ningún acuerdo final, según la cobertura de Al Jazeera. Bloomberg indicó el 4-5 de agosto que Qatar redactó la propuesta provisional que circula actualmente. Y el portavoz de relaciones exteriores iraní, Esmaeil Baghaei, manifestó el 3 de agosto que Teherán no mantiene conversaciones directas con Washington y solo negociará mediante el canal omaní. Todas esas declaraciones son coherentes con un acuerdo esperado, redactado y sin anunciar. Ninguna describe un acuerdo existente.
El trasfondo militar explica la premura. Reportes internos aseguran que Trump decidió el sábado no lanzar la campaña de ataques que había amenazado, y la vía diplomática se aceleró desde entonces. Los mercados tratan esa decisión como el punto de inflexión en el descenso del premio de bloqueo.
El petróleo pierde más del 10% en dos sesiones
El WTI cerró el martes en $75.77, cayendo 5.7%, y la venta ha continuado. Al momento de escribir esto (aprox. 03:55 UTC, 5 de agosto), TradingEconomics muestra al Brent cotizando a $78.47, una caída adicional de 1.13% y tercera sesión negativa consecutiva, con el WTI en $75.40. Así, el referencial estadounidense se aproxima al umbral de $75 que menciona este artículo, y eso antes de confirmarse una sola palabra sobre el acuerdo.
Lo que está reflejando el mercado es la probabilidad, no el resultado. El crudo ya ha descontado buena parte del premio de bloqueo ante la expectativa de un anuncio, lo cual puede moverse en ambas direcciones. Si el acuerdo se concreta, el resto del premio se elimina y los bajos $70 entran en juego. Si las negociaciones se prolongan, parte del desplome del 10% en dos sesiones se recupera rápidamente, ya que la restricción física persiste. Los operadores que buscan exposición directa negocian el barril, pero existen alternativas cripto a través de productos tokenizados de petróleo como GDOR. Sin embargo, lo más interesante es cómo el petróleo barato impacta en todos los demás activos.
Las acciones marcan récords mientras los bonos repuntan
La renta variable interpretó la caída del petróleo como desinflación pura. El S&P 500 cerró el martes en 7,736.52, subiendo 1.79%, su primer máximo histórico en dos meses y primer cierre sobre los 7,700. El Dow Jones subió 907.47 puntos o 1.71% hasta 54,085.88, su primer cierre sobre 54,000 y segundo máximo consecutivo, lo que implica que la marca de 53,178 del lunes solo duró una sesión. El Nasdaq avanzó 2.59% hasta 26,584.99, y el índice de semiconductores PHLX saltó 6%, movimiento que desglosamos hoy con cobertura puntual de Marvell.
El mercado de bonos hizo el trabajo silencioso. El rendimiento del Treasury a 10 años cayó a 4.61% desde 4.70%, y el de 30 años cedió hasta 5.20%. El abaratamiento del petróleo reduce directamente las expectativas de inflación, reforzado por datos económicos suaves el martes. Cuando las yields bajan 9 puntos básicos mientras las acciones marcan récords, el mensaje del mercado es que el temor inflacionario que dominó julio se está quedando sin combustible.
La probabilidad de suba en septiembre perdió su mayoría de la noche a la mañana
Hace dos días, la suba de tasas para septiembre era favorita. Ya no lo es. El mercado de la Fed en Polymarket, consultado a las 03:31 UTC del 5 de agosto, asignaba 50% a mantener tasas, 49% a una suba de 25 puntos base y solo 1.6% a una baja. El 3 de agosto, ese mismo mercado le daba 56.5% de probabilidad a la subida. Los futuros SOFR cuentan una historia más calmada, insinuando solo ~32% de probabilidad de ajuste según la última lectura de Crypto Briefing a inicios de agosto. Ambas cifras reflejan instrumentos y participantes distintos; promediarlas borra la información. Si eres nuevo interpretando probabilidades así, nuestra guía sobre mercados predictivos explica por qué los libros de órdenes se comportan distinto.
Los datos del martes cambiaron la marea. Las ofertas de empleo de junio se ubicaron en 7.36 millones frente a un consenso de 7.40-7.45M, una leve desviación según el reporte JOLTS del BLS. Indeed Hiring Lab describió el mercado laboral como un "pato sobre un estanque", calmado en la superficie con turbulencia en el fondo. Una cifra de "7.62 millones" que circuló antes del dato no se verificó, una razón más para dar cero peso a los números previos al reporte. Los pedidos de fábrica cayeron 0.3% frente a un estimado de +0.2%, según el censo.
Los riesgos de política monetaria son puntuales. La tasa objetivo de la Fed está en 3.50-3.75% bajo el presidente Kevin Warsh, cuyo tono hawkish es la razón por la que una subida era la favorita, y detallamos qué significa Warsh para el criptomercado tras su nominación. La caída del petróleo ataca de lleno la parte inflacionaria del argumento a favor de subas de tasas, lo que explica por qué el crudo y las probabilidades de suba se movieron juntos el martes. Para entender cómo las expectativas de tasas se transmiten a las criptos, revisa nuestro análisis de Fed dot plot y Bitcoin.
El calendario de hoy está cargado antes del dato laboral del viernes
Las próximas 48 horas confirmarán o desmentirán la narrativa de datos suaves. A las 8:15 am ET se publican las nóminas privadas ADP (consenso +68K tras +98K previo). A las 10 am llega el ISM Services con consenso en 54.5 versus 54.0 de junio (ojo: es el sondeo de servicios, distinto del ISM Manufacturero del lunes que marcó 55.6). En el informe de servicios de junio, el subíndice de precios se mantuvo elevado (67.7) y el de empleo en 51.2, así que los detalles importan más que el titular.
Las ganancias también cargan la agenda. Disney (consenso cerca de $1.85-1.86 por acción sobre ingresos de $25.4 mil millones, según la fuente) y Uber ($0.83 sobre $14.27 mil millones) presentan resultados antes de la apertura. Circle reporta hoy antes de su webcast a las 8:00 am ET y nuestro análisis aparte cubre la disputa de analistas sobre ese dato. SanDisk publica tras el cierre, donde su guía de ingresos ($7.75-8.25 mil millones) queda bajo el consenso Zacks de $8.3 mil millones, según advierte nuestro equipo de semiconductores.
El viernes llega el reporte laboral de julio a las 8:30 am ET, con consenso de +120K nóminas totales, +110K privadas, y desempleo subiendo a 4.3% desde 4.2%, según estimaciones de Continuum al 4 de agosto. En la agenda legislativa, hoy vence el plazo procesal para presentar cloture si la Ley CLARITY va a votarse antes del receso del Senado, algo que cubrimos aparte en nuestra sección de CLARITY.
Bitcoin recuperó los $64,000 en la ventana del acuerdo
Bitcoin adelantó la diplomacia antes que la mayoría de los mercados. BTC subió 1.6% el martes hasta $64,109 y tocó $64,160, su nivel más alto desde el 31 de julio, recuperándose de la caída del lunes cerca de $62,250. CoinDesk atribuye la demanda al progreso en Ormuz mediado por Qatar y operadores que dejaron atrás el exploit de Coldcard y la venta de Strategy. Al momento de escribir (03:56 UTC, 5 de agosto, CoinGecko), BTC cotiza a $64,125, +0.59% en 24h, mientras ETH ronda los $1,866, defendiendo el rango $1,850-1,860 por segunda semana consecutiva, con $1,930-1,950 como nivel clave para cambiar su rango, según CCN y AMBCrypto del 4 de agosto.
El flujo respalda el piso. El lunes dejó +$170.1M en entradas netas en ETFs de Bitcoin con IBIT sumando +$111.4M y ningún fondo negativo, según CoinDesk. Al momento de escribir, los datos del martes aún no estaban publicados. La clave es el posicionamiento. El índice Fear and Greed marcó 25, "miedo extremo", en datos de CoinDesk al 4 de agosto, pese a la recuperación de precio, y el análisis técnico de cryptonews el 4 de agosto fija "sell walls" en $64,000-$65,000, con un cierre de 4h sobre $64,300 abriendo objetivo de $65,500 y $66,500.
La resolución de los próximos dos días se desdobla en dos caminos claros.
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Escenario
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Petróleo
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Rendimientos del Treasury
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Bitcoin
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Acuerdo anunciado hoy o mañana
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Se desmonta el premio de bloqueo restante, el Brent presiona hacia los bajos $70
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El T10Y baja de 4.61% sumando a la tesis desinflacionaria
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Se fortalece la demanda de riesgo, un cierre de 4h sobre $64,300 abre $65,500-$66,500
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Las conversaciones se prolongan más allá de esta semana
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Parte de la caída del 10% en dos sesiones se recupera, el Brent vuelve a probar los bajos $80
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Se frena el alivio en yields, revive la tesis de subas de tasas
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Las sell walls en $64,000-$65,000 se mantienen, rango persiste hasta el dato laboral del viernes
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Preguntas Frecuentes
¿Por qué el precio del petróleo está cayendo hoy?
El crudo cae porque, según reportes, EE.UU., Irán y Omán están cerca de un acuerdo provisional para reabrir el Estrecho de Ormuz. Axios indica que Washington quiere anunciarlo tan pronto como el miércoles 5 de agosto. Brent y WTI acumulan más del 10% de caída en dos sesiones, ya que los traders eliminan la prima de riesgo de suministro antes del anuncio.
¿Qué pasa con el precio del petróleo si se reabre el Estrecho de Ormuz?
Reabrir restaura el corredor por donde pasa cerca de una quinta parte del crudo marítimo mundial, así que la mayoría de los analistas espera que el resto de la prima de bloqueo salga pronto del precio. El movimiento rara vez es unilateral; un arreglo provisional de 60 días puede fracasar, así que los traders descuentan la normalización total hasta que los tanqueros atraviesen ambos carriles en la práctica.
¿Subirá la Fed las tasas en septiembre de 2026?
El mercado lo ve hoy casi como un lanzamiento de moneda. En Polymarket, un ajuste de 25 puntos base estaba al 49% y mantener tasas al 50% (03:31 UTC, 5 de agosto), bajando desde 56.5% el 3 de agosto, mientras los futuros SOFR solo sugieren ~32%. La bajada del crudo debilita el argumento inflacionario para subir tasas, y el próximo insumo clave será el dato laboral del viernes.
¿Cómo afecta el precio del petróleo a Bitcoin?
El petróleo barato reduce la inflación esperada, lo que quita presión a la Fed para subir tasas y relaja las yields de bonos; históricamente, ambos factores favorecen a Bitcoin. El vínculo es indirecto pero visible esta semana: BTC volvió a los $64,000 justo cuando el crudo cayó más de 10% y la probabilidad de suba en septiembre perdió la mayoría.
Conclusión
Si el anuncio sobre Ormuz llega hoy o mañana, como anticipó Bessent, la tendencia vista desde el martes probablemente se extienda: el petróleo seguiría bajando, los rendimientos acompañarían, la probabilidad de suba caerá más bajo del 50% y BTC testeará el nivel de confirmación de $64,300, con $65,500-$66,500 como próximos objetivos. Si el anuncio se retrasa, el mercado se ha adelantado a un acuerdo que aún no existe, y la reversión pasaría por los mismos canales en sentido contrario, desde el crudo hasta que las sell walls en $64,000-$65,000 mantengan el rango. En cualquier caso, la respuesta llega pronto: ADP se publica a las 8:15 am, ISM Services a las 10 am, y el reporte laboral el viernes temprano. Atiende primero al anuncio y segundo al Treasury a 10 años. El petróleo inició el movimiento, pero el mercado de bonos indicará qué tan lejos llega.
Este artículo es solo con fines informativos y no constituye asesoramiento financiero o de inversión. El trading de criptomonedas implica riesgos significativos. Realiza siempre tu propia investigación antes de tomar decisiones de inversión.
