Racha de caídas de Bitcoin tras la Fed: ¿Por qué fue leve? Guía 2024

Bitcoin ha registrado una caída tras diez decisiones consecutivas de la Reserva Federal. La caída post-FOMC se ha convertido en un patrón recurrente en el que Bitcoin suele corregirse uno o dos días después de una decisión sobre las tasas de la Fed, independientemente del contenido concreto de la decisión, y se ha consolidado como uno de los comportamientos de eventos más fiables en el ecosistema cripto. La décima edición inició en $64,176 con la publicación de la decisión a las 2pm ET del miércoles, hasta un mínimo de dos semanas de $62,400 el viernes 31 de julio (CryptoPotato), una caída del 2.8% desde el máximo al mínimo, en comparación con el rango del 3-7% observado en las primeras nueve ocasiones.

Al 2 de agosto, 04:20 UTC, BTC cotiza a $63,462 según CoinGecko, aún por debajo del valor previo a la decisión del miércoles. La racha se mantuvo tal como lo anticipa la historia, y el tamaño de la caída es el dato nuevo.

Snapshot de BTC, tomado a las 04:20 UTC del 2 de agosto de 2026 (CoinGecko):

- Precio: $63,462

- Cambio 24h: +0.6%

- Cambio 7 días: -1.7%

- Capitalización de mercado: $1.27 billones

- Dominancia BTC: 56.35%

Nuestro análisis del 30 de julio planteó una pregunta clave para el fin de semana. El mercado respondió en menos de 48 horas. La caída ocurrió, manteniendo vivo el patrón por décima vez consecutiva, pero se detuvo en menos de la mitad de la profundidad usual de la racha, lo cual es relevante para la operativa de agosto.

Cómo se desarrolló la décima caída post-Fed

La Fed mantuvo las tasas entre 3.50-3.75% el miércoles 29 de julio, con una votación 9-3, y la presión de venta comenzó horas después de la conferencia de prensa del presidente Kevin Warsh. BTC se disparó brevemente hacia los $64,400 tras el comunicado, retrocedió el jueves y marcó su mínimo el viernes, unas 48 horas después de la decisión. Ese timing ha sido consistente en toda la serie. El patrón "sell-the-news" ha colocado repetidamente el mínimo unos dos días después de la decisión, una vez que termina la segunda ola de ajustes de posición.

La secuencia completa, de la publicación de la decisión hasta el precio del domingo, fue la siguiente.

La estructura es reconocible. La profundidad, no. En todas las caídas anteriores de la racha, el piso se encontraba entre el 3% y 7% por debajo del precio inicial tras la decisión, y en esta ocasión ni siquiera llegó al límite inferior antes de que los compradores intervinieran.

Por qué esta caída fue la menos profunda de la racha

En esta ocasión, hubo tres factores presentes en el mercado que no se observaban en la mayoría de las otras nueve repeticiones.

El primero fue mecánico. Un vencimiento de opciones por $9.6 mil millones estaba programado para la mañana del viernes, con el nivel de "max pain" en $64,000, casi exactamente donde BTC entró tras la decisión. Los vencimientos grandes suelen actuar como una fuerza gravitacional en las sesiones previas a la liquidación, porque los dealers que cubren sus libros empujan el precio hacia el nivel donde la mayor cantidad de contratos abiertos expiran sin valor. La caída tuvo un ancla dos días antes, y el soporte se mantuvo.

El segundo fue el posicionamiento. BTC entró a esta reunión cotizando aproximadamente un 50% debajo de su máximo histórico de octubre 2025 de $126,080 (CoinGecko). Las caídas más profundas de la racha ocurrieron cuando el mercado subió fuerte antes de la decisión y luego deshizo ese exceso. Esta vez, había muy poco sobrecalentamiento por eliminar, así que la venta mecánica típica del patrón se agotó rápidamente.

El tercero fue la demanda subyacente. Flujos de ETF mostraron tráfico real en ambos sentidos en las sesiones alrededor de la decisión, lo que se analiza a continuación. La lectura efectiva del mercado es que el patrón se activó porque siempre se deshacen las apuestas anticipadas, pero los vendedores reales detrás del movimiento fueron los más escasos en diez reuniones.

El vencimiento de $9.6 mil millones liquidó prácticamente en el nivel de max pain

El vencimiento mensual del viernes en Deribit liquidó unos 149,000 contratos BTC por un valor nocional de $9.6 mil millones, con un ratio put-call de 0.28 y un max pain en $64,000 (datos de Deribit vía Crypto Times, 31 de julio). BTC llegó a la liquidación a las 08:00 UTC cerca de los $63,600 y marcó $63,824 poco después (crypto.news, 31 de julio). El precio se mantuvo a pocos cientos de dólares del nivel donde la mayor parte del valor de las opciones expiró sin valor, en una conducta de libro de texto para expiraciones.

Piense en el max pain como un imán que solo funciona en los días finales antes del vencimiento. Una vez que los contratos mueren el viernes, el imán se apaga, razón por la cual la acción del fin de semana pudo fluctuar libremente.

El vencimiento también liquidó una de las posiciones más seguidas de julio. Alrededor de $2.5 mil millones en call spreads con strikes 70,000 y 72,000 expiraron sin valor (CryptoSlate), tal como lo anticipamos en nuestra previa. Los traders que apostaron por exposición alcista durante el mes, y cuyo vencimiento quedó 10% por debajo de sus strikes, obtuvieron cero.

El posicionamiento de agosto ya tiene su propio perfil. Los primeros flujos indican interés en protección a la baja concentrado en torno a los $60,000 (Crypto Times, 1 de agosto), lo que significa que el mercado de opciones está pagando prima por seguros bajistas. El próximo vencimiento mensual será el 28 de agosto.

Flujos de ETF dividieron la semana en dos

Los flujos de ETF spot de Bitcoin en EE.UU. reflejaron una historia genuinamente dividida alrededor de la decisión. El jueves 30 de julio resultó en entradas netas de +$233 millones, con IBIT captando +$183 millones. El viernes 31 de julio se revirtió a salidas netas de -$265.4 millones, lideradas por IBIT con -$122.7 millones y FBTC con -$54.8 millones (datos por sesión vía Farside's flow tracker). La semana terminada el 31 de julio cerró con -$61.53 millones, prácticamente neutro tras compensar ambas sesiones.

Ampliando la perspectiva, el panorama es más débil. Julio apunta a ser el mes con menores entradas netas registradas en el conjunto de ETF spot de Bitcoin, según CoinDesk Daybook del 30 de julio. Las instituciones no huyeron de la caída, pero tampoco financiaron una recuperación. Compraron el jueves, vendieron el viernes y se mantuvieron al margen.

Un apunte práctico para quienes observan la acción de fin de semana: no existen registros de flujo durante los fines de semana, ya que los ETF solo cotizan cuando los mercados estadounidenses están abiertos. Por lo tanto, cualquier cifra de flujo circulando sábado o domingo corresponde al viernes o anterior; la siguiente actualización llegará el lunes.

¿Qué rompería el patrón antes de septiembre?

El nivel a recuperar es $64,176. BTC no ha cotizado por encima de ese nivel desde el miércoles por la tarde; superar esta marca haría que esta décima caída fuera la primera en recuperar todo el terreno antes del siguiente catalizador macro. Por debajo del mercado, el soporte relevante es $62,400. El mínimo del viernes es el único suelo testeado de esta secuencia, y perderlo dirigiría el precio hacia la zona de $60,000 donde ya se concentra el interés de puts de agosto.

El calendario prepara la próxima prueba. Los mercados de tasas ahora asignan entre 59-60% de probabilidad a otro aumento en la reunión de septiembre (datos al 2 de agosto), con el reporte de empleos de julio este viernes 7 de agosto como siguiente dato clave; el análisis macro completo sobre el PIB de 1.5% y las probabilidades de alza de septiembre se detalla en un artículo relacionado. Cambios en las proyecciones de la Fed han movido a Bitcoin fuertemente antes, y la undécima prueba del patrón ya está agendada para septiembre.

En repeticiones pasadas, el mínimo post-decision se mantuvo y el precio recuperó en una a dos semanas. Esta vez, la menor profundidad puede leerse de dos maneras: los alcistas dirán que los vendedores ya están agotados; los bajistas, que el rebote tiene menos impulso porque la caída fue superficial. Las primeras sesiones de agosto definirán cuál interpretación prevalece.

Un apunte adicional sobre el fin de semana: los sábados y domingos se opera con poco volumen, por lo que los precios entre el cierre del viernes y la apertura del lunes contienen menos información de la que parece, y los movimientos suelen revisitarse cuando vuelve la liquidez institucional. Considere la acción dominical como un marcador hasta verla confirmada con el flujo del lunes.

Preguntas frecuentes

¿Por qué baja Bitcoin tras las reuniones de la Fed?

Los traders construyen posiciones en los días previos a una decisión de la Fed, y una vez que el evento ocurre, la razón para mantenerlas desaparece, por lo que se deshace la posición dominante sin importar el anuncio. Bitcoin ha caído tras diez decisiones consecutivas hasta julio de 2026, incluyendo reuniones en las que el resultado coincidió perfectamente con lo esperado. Es un efecto de posicionamiento vinculado al evento, y por eso se repite incluso cuando el mercado ya lo tenía descontado.

¿Qué es el max pain en las opciones cripto?

El max pain es el nivel de precio en el que la mayor cantidad de opciones abiertas expira sin valor, es decir, los compradores de opciones pierden colectivamente lo máximo y los vendedores retienen la mayor prima. El precio suele acercarse a ese punto durante vencimientos mensuales grandes, porque los dealers cubren su exposición de formas que arrastran el precio hacia allí. El vencimiento del 31 de julio de 2026 de Bitcoin liquidó a unos pocos cientos de dólares de su max pain en $64,000.

¿Es buen momento para comprar Bitcoin después de la Fed?

El patrón histórico muestra que el mínimo post-decisión suele formarse 48 horas después del anuncio, y quienes compran cerca de ese suelo generalmente son recompensados en la una o dos semanas siguientes. Es solo una tendencia; falla si ocurre un shock macro adicional. Definir el riesgo por debajo del mínimo post-decisión es mejor que intentar atinarle al fondo exacto.

¿Bitcoin sigue por debajo de su máximo histórico?

Sí, y la brecha sigue siendo grande incluso después de la caída superficial de esta semana. El máximo histórico de Bitcoin es $126,080, fijado el 6 de octubre de 2025, y el precio de $63,462 registrado el 2 de agosto de 2026 coloca a BTC aproximadamente un 50% por debajo de ese pico (CoinGecko). Toda la racha de diez caídas tras decisiones se ha producido durante esta fase de corrección prolongada.

En resumen

El patrón sigue vigente, pero la fuerza detrás de él está disminuyendo. Si BTC recupera los $64,176 a inicios de la semana, esta décima caída sería la primera en recuperarse totalmente antes del próximo catalizador macro, y la profundidad superficial reflejaría agotamiento del lado vendedor. Si por el contrario se pierde el nivel de $62,400, el movimiento dejaría de ser un simple efecto post-Fed para encaminarse hacia la zona de $60,000 que el mercado de opciones aseguró la semana pasada. Atentos al dato de flujos de ETF del lunes, que será la primera señal sólida sobre el posicionamiento institucional del fin de semana.

Este artículo es solo para fines informativos y no constituye asesoría financiera o de inversión. El trading de criptomonedas implica riesgos significativos. Siempre realiza tu propia investigación antes de tomar decisiones operativas.