Bitwise berichtet von einem deutlichen Rückgang der Ethereum-Treasury-Käufe, mit nur 370.000 ETH, die im November erworben wurden, was einen Rückgang von 81 % gegenüber dem Höchststand im August von 1,97 Millionen ETH bedeutet. Dieser Abschwung signalisiert einen schnellen Rückzug vom zuvor erwarteten "Altcoin-Saison"-Treasury-Modell. Bitwise hebt hervor, dass der anhaltende Druck auf den mNAV und die geschwächte Kaufkraft kleinere Treasuries in eine finanzielle Abwärtsspirale getrieben haben. Das Unternehmen warnt, dass, wenn das Kaufinteresse weiter nachlässt, die strukturelle Nachfrage nach Ethereum verschwinden könnte, was darauf hindeutet, dass die "Flut bereits begonnen hat, sich zurückzuziehen."