Der jüngste Zusammenbruch von Stream Finance's xUSD und die anschließenden Ausfälle von Elixir's deUSD sowie anderen synthetischen Stablecoins haben erhebliche strukturelle Probleme im DeFi-Ökosystem aufgezeigt. Diese Ereignisse führten innerhalb einer Woche zu einem Verlust von 40-50 % des insgesamt gebundenen Werts bei renditebringenden Stablecoins und unterstreichen Probleme im Risikomanagement, in der Transparenz und im Vertrauen. Das rekursive Kreditvergabe-Modell von Stream Finance, das die xUSD-Versorgung um das 7,6-fache über die verifizierten Sicherheiten hinaus aufgebläht hat, löste eine Kettenreaktion aus, die mehrere Protokolle betraf, darunter Elixir, Morpho und Euler, mit einem Gesamtrisiko von 285 Millionen US-Dollar. Analysten stellen fest, dass die Branche weiterhin vergangene Fehler wiederholt, wobei hohe Renditeversprechen oft unhaltbare Hebelwirkungen und undurchsichtige Strategien verbergen. Diese Ausfälle betonen die Fragilität der miteinander verbundenen Stablecoin-Systeme und den dringenden Bedarf an verbesserter Infrastruktur und Risikokontrollen.