Der Funding Rate setzt sich aus zwei Hauptkomponenten zusammen: dem Zinssatz (Interest Rate) und dem Premium/Discount. Phemex berechnet den Premium-Index (P) und den Zinssatz (I) jede Minute und wendet dann einen 8-Stunden-TWAP (Time-Weighted-Average-Price) auf die Serie der Minutensätze an.
Der Funding Rate wird anschließend mit diesen beiden 8-Stunden-Komponenten ermittelt. Zusätzlich wird ein Dämpfungsfaktor von +/-0,05 % hinzugefügt.
Funding Rate (F) = Premium Index (P) + clamp (Interest Rate (I) – Premium Index (P), 0,05 %, -0,05 %)
Liegt (I – P) innerhalb von +/-0,05 %, dann gilt F = P + (I – P) = I. Das bedeutet, der Funding Rate entspricht dem Zinssatz.
Der berechnete Funding Rate wird auf den Positionswert einer BTC-Position angewendet, um den Funding-Betrag zu bestimmen, der zum Funding-Zeitpunkt gezahlt oder gutgeschrieben wird.
Ist der Funding Rate positiv, zahlen Long-Positionen an Short-Positionen. Bei negativem Funding Rate zahlen Short-Positionen an Long-Positionen.
Zinssatz-Komponente
Jeder auf Phemex gehandelte Kontrakt besteht aus zwei Instrumenten: einer Basiswährung und einer Quotewährung. Für BTCUSDT ist die Basiswährung BTC und die Quotewährung USDT. Der Zinssatz ergibt sich aus der Zinsdifferenz dieser beiden Währungen:
Zinssatz (I) = (Interest Quote Index – Interest Base Index) / Funding-Intervall
Interest Base Index: Zinssatz für das Leihen der Basiswährung
Interest Quote Index: Zinssatz für das Leihen der Quotewährung
Funding Intervall: 3 (da das Funding alle 8 Stunden erfolgt)
Premium-/Discount-Komponente
Ein Perpetual Contract kann zu einem deutlichen Auf- oder Abschlag gegenüber dem Mark Price gehandelt werden. In diesen Fällen wird der Premium-Index zur Anpassung des nächsten Funding Rate verwendet, damit dieser dem Marktpreis entspricht. Jeder Kontrakt weist einen eigenen Premium-Index auf, der auf der jeweiligen Vertragsseite eingesehen werden kann und folgendermaßen berechnet wird:
Premium Index (P) = {[Max (0, Impact Bid Price – Price Index) – Max (0, Price Index – Impact Ask Price)]} / Price Index
Das Funding findet alle 8 Stunden um 00:00 UTC, 8:00 UTC und 16:00 UTC statt. Nur wer zu diesen Zeitpunkten eine Position hält, zahlt oder erhält Funding. Wird die Position vorher geschlossen, entfällt die Zahlung. Die Funding-Berechnung ist wie folgt:
Funding = Positionswert x Funding Rate
*Zur Berechnung des Positionswerts wird der aktuelle Markpreis verwendet.
Bei außergewöhnlicher Marktvolatilität behält sich Phemex das Recht vor, sowohl den Mindest- und Höchstwert des Funding Rate als auch das Intervall für Perpetual Contracts anzupassen.
Künftige Änderungen an Limits oder Funding-Intervallen können jederzeit und auch ohne Vorankündigung erfolgen, abhängig von den Marktbedingungen.
Aktuelle Informationen zum Funding Rate und zur Funding-Historie finden Sie auf den genannten Seiten.
Für Rückfragen kontaktieren Sie uns gerne unter support@phemex.com
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