Laut mit den Gesprächen vertrauten Personen diskutiert Elon Musk mit engen Vertrauten die Möglichkeit, Tesla, SpaceX und sein KI-Labor xAI unter einem gemeinsamen Dach zu bündeln. Zwischen xAI und SpaceX laufen bereits fortgeschrittene Fusionsgespräche; SpaceX bereitet nach Abschluss des Deals eine Nasdaq-Listung vor. Sollte Tesla in die Struktur integriert werden, würde das fusionierte Unternehmen 30.221 Bitcoin halten, derzeit etwa 3,3 Milliarden US-Dollar wert (Kurs: 74.879 USD).
Dieser Bestand verteilt sich auf 11.509 BTC bei Tesla und 18.712 BTC bei SpaceX, angehäuft zwischen Q1 2021 und weiteren Käufen durch SpaceX bis 2022. Die kombinierte Kostenbasis liegt bei ca. 661 Millionen USD, was einem durchschnittlichen Einstiegspreis von 35.300 USD pro Coin entspricht. Selbst nach der jüngsten Korrektur von 82.000 USD würde das fusionierte Unternehmen also rund 2,6 Milliarden USD an nicht realisierten Buchgewinnen verzeichnen.
Wie 30.221 BTC im Vergleich zu anderen Unternehmen stehen
In Rankings werden Tesla und SpaceX meist separat geführt, da beide eigenständig berichten und SpaceXs Bitcoin-Bestand bislang nicht öffentlich bilanziert wurde (erst 2023 durch interne Finanzberichte bekannt). Eine Fusion würde diese Unterscheidung aufheben – die Treasury wäre dann eine der größten unter nicht-minenden börsennotierten Unternehmen.
Laut Daten von BitcoinTreasuries.net und SEC-Einreichungen sieht das aktuelle Ranking an der Spitze so aus:
| Platz | Unternehmen | BTC-Bestand | Ungef. Wert |
|---|---|---|---|
| 1 | Strategy (vormals MicroStrategy) | 605.000+ | $45,3 Mrd. |
| 2 | MARA Holdings | 47.500+ | $3,56 Mrd. |
| 3 | Metaplanet | 26.400+ | $1,98 Mrd. |
| 4 | Tesla (standalone) | 11.509 | $862 Mio. |
| 5 | Riot Platforms | 19.200 | $1,44 Mrd. |
Eine Fusion aus Tesla und SpaceX käme auf 30.221 BTC und würde sich zwischen Metaplanet und MARA einordnen. Damit wäre das neue Unternehmen nach Coin-Anzahl der drittgrößte öffentliche nicht-minende BTC-Halter und würde Tesla als Einzelunternehmen aus den Top 5 verdrängen.
Quelle: Bitcointreasuries
Die Kostenbasis ist besonders interessant: Strategy liegt durch jahrelange Mittelzufuhr mittlerweile im hohen $60.000er-Bereich. MARA und Metaplanet sind ähnlich eingestiegen. Musks durchschnittlicher Kaufpreis von $35.300 hebt die Fusion deutlich ab – der aktuelle Kurs läge über dem doppelten der Kostenbasis, was für jede Finanzabteilung ein wichtiger Faktor bei der Kapitalallokation ist.
Wie der xAI-SpaceX-Deal die Fusion vorbereitet
Die Gespräche über die Fusion von xAI und SpaceX laufen seit Ende 2025. Berichten zufolge soll SpaceX xAI übernehmen und anschließend über die Nasdaq an die Börse gehen. Diese Listung wäre der entscheidende Hebel: Sobald SpaceX börsennotiert ist, könnte die Integration von Tesla als Aktientausch erfolgen – ohne Bargeldkomponente.
Für Musk ist das relevant, weil sein Einfluss bei Tesla durch den Rechtsstreit um sein 56-Mrd.-Dollar-Vergütungspaket und Diskussionen mit dem Board über die AI-Strategie geschwächt wurde. Ein gemeinsames Mutterunternehmen würde beide Probleme lösen: Musk hält bereits die Kontrolle über SpaceX und xAI. Durch eine Integration von Tesla unter Führung von SpaceX hätte Musk de facto die Kontrolle über Tesla, ohne die umstrittene Vergütung durchsetzen zu müssen.
Tesla-Aktionär:innen würden Aktien am neuen Unternehmen erhalten. Die Frage: Welche Vision bevorzugen sie? Die Entscheidung läge zwischen einem reinen E-Auto-Hersteller (Tesla heute) und einer diversifizierten Musk-Holding mit Raumfahrt, KI, Elektromobilität und einer 3,3-Mrd.-Dollar-Bitcoin-Reserve. Dies ist keine einfache Abwägung und ein möglicher Proxy-Fight um die Fusion könnte einer der größten in der Wirtschaftsgeschichte werden.
Bedeutung der Bitcoin-Treasury für das kombinierte Unternehmen
Ein BTC-Bestand von 3,3 Mrd. USD ist für ein Unternehmen der Größe von SpaceX (zuletzt bei ca. 400 Mrd. USD bewertet) bedeutsam, aber nicht das Hauptvermögen. Entscheidend ist die Flexibilität:
Das fusionierte Unternehmen hätte die Möglichkeit, die Strategie von Strategy im großen Stil zu kopieren. Strategy finanzierte rund 40 Mrd. USD mit Wandelanleihen und Kapitalerhöhungen in den Jahren 2024/2025. Eine Tesla-SpaceX-xAI-Holding mit Hunderten Milliarden USD Marktkapitalisierung könnte theoretisch ebenfalls Wandelanleihen im Wert von 5–10 Mrd. USD ausgeben und den BTC-Bestand stark ausbauen, ohne das Gleichgewicht zu gefährden.
Musk hat öffentlich allerdings nicht signalisiert, dass er diesen Weg verfolgen möchte. Im Q1 2021 verkaufte er rund 10 % von Teslas BTC-Bestand (nach dem bekannten Kauf von 1,5 Mrd. USD), um nach eigenen Angaben die Liquidität des Marktes zu testen, und seitdem keine weiteren Bitcoin über Tesla erworben. SpaceX baute seinen Bestand separat auf, diese Käufe endeten 2022. Beide Unternehmen halten nun über drei Jahre unverändert.
Im neuen Holding-Konstrukt könnte sich dies ändern, sollte die Treasury-Policy strategische Flexibilität oder eine Absicherung gegen Währungsrisiken erfordern. Eine Verpflichtung zur Ausweitung der BTC-Strategie entsteht allein durch die Bestandsübernahme jedoch nicht – die Option bestünde.
Musks Geschichte mit Bitcoin – ein kurzer Rückblick
Musks öffentliche Haltung zu Bitcoin schwankte von 2021 bis 2026 mehrfach, während die reale Akkumulation eine andere Geschichte erzählt.
Im Februar 2021 meldete Tesla einen Kauf von 1,5 Mrd. USD Bitcoin und akzeptierte BTC kurzzeitig als Zahlungsmittel. Zwei Monate später wurde das BTC-Payment wegen Energiebedenken eingestellt. Musk äußerte sich in 2021/2022 zunehmend skeptisch. Im Q2 2022 verkaufte Tesla etwa 75 % seines damaligen BTC-Bestands – zur Stärkung der Bilanz während der China-Lockdowns.
Wenig bekannt: SpaceX kaufte zur selben Zeit aktiv Bitcoin nach. Als 2023 die Bestände erstmals öffentlich wurden, hielt SpaceX bereits mehr BTC als Tesla nach dem Verkauf. Der Eindruck „Musk gab Bitcoin auf“ entsprach somit nicht der Realität – vielmehr verlagerte Musk die Position in das weniger beachtete Unternehmen.
Zwischen 2024 und 2025 haben beide Unternehmen laut Offenlegung keine weiteren Käufe oder Verkäufe getätigt. Die ruhenden 30.221 BTC haben sich im Wert vervielfacht, während das öffentliche Interesse zu anderen Musk-Projekten abwanderte.
Eine Fusionsankündigung käme genau zu einer Zeit, in der der ETF-Markt sich neu sortiert und institutionelle Zuflüsse volatil sind. Die Motivation hierfür kann nur jemand beantworten, der nah an den Verhandlungstischen sitzt.
Was Tesla-Aktionär:innen gewinnen oder verlieren
Die Auswirkungen hängen davon ab, warum man Tesla-Aktien hält.
Wer Tesla als reines E-Auto-Unternehmen sieht, verliert einen klaren Investmentfokus: Das neue Konstrukt bündelt Raumfahrt-, KI-, Robotaxi- und Bitcoin-Geschäft. Keines davon korreliert direkt mit E-Mobilität. Die Aktie würde sich wie eine Holding entwickeln, nicht wie ein Industrieunternehmen. Die offengelegte SpaceX 18.712 BTC S-1-Meldung gibt Anhaltspunkte, wie die Bilanz einer Holding aussehen könnte.
Wer die Aktie aufgrund von Musks Einfluss hält, erhält mehr gebündelte Kontrolle – frei von Vergütungsstreitigkeiten. Der Einfluss von Musk als CEO der Holding würde aus Sicht vieler Aktionär:innen als positiv für die Umsetzung gelten.
Der Bitcoin-Aspekt: Aktionär:innen erhalten Zugang zu einer 3,3-Mrd.-Dollar-Treasury, die zuvor kaum beachtet wurde. Teslas 11.509 BTC waren bekannt, die 18.712 BTC von SpaceX aber für Teslas Aktionäre „unsichtbar“. Die Fusion bringt beides zusammen.
Die tatsächliche Verwässerung hängt vom Umtauschverhältnis ab – darüber kann erst nach Bekanntgabe spekuliert werden. Der zentrale Streitpunkt ist die Frage, ob man einen reinen E-Auto-Wert oder eine Musk-Holding bevorzugt. Dieses Thema dürfte das Aktionärsvotum dominieren, sollte es zur Fusionsabstimmung kommen.
Häufige Fragen
Wie groß ist die kombinierte Bitcoin-Position von Tesla und SpaceX?
30.221 BTC im Wert von rund 3,3 Mrd. USD, Tesla hält 11.509, SpaceX 18.712. Gesamtkostenbasis: etwa 661 Mio. USD, durchschnittlicher Kaufpreis: 35.300 USD je BTC.
Wo würde das fusionierte Unternehmen im Ranking der Corporate Bitcoin Holder stehen?
Es wäre nach Strategy (605.000+ BTC) und MARA Holdings (47.500+ BTC) der drittgrößte nicht-minende öffentliche BTC-Halter. Mit 30.221 BTC läge es knapp vor Metaplanet (26.400 BTC).
Hat Musk die Fusion öffentlich bestätigt?
Bislang gibt es keine öffentliche Bestätigung von Musk oder den Unternehmen. Die Berichte basieren auf Gesprächen mit Vertrauten, nicht auf offiziell verkündeten Deals. xAI und SpaceX sind in fortgeschrittenen Gesprächen; Teslas Integration ist aktuell lediglich im Gesprächsstadium und sollte als spekulativ betrachtet werden.
Könnte das fusionierte Unternehmen künftig mehr Bitcoin kaufen?
Finanziell bietet die Muttergesellschaft das Potenzial für weitere Zukäufe im großen Stil. Ob Musk diesen Weg beschreitet, ist offen und bisher gibt es keine öffentlichen Hinweise darauf.
Fazit
Musk kontrolliert derzeit – verteilt auf zwei Unternehmen – die drittgrößte Bitcoin-Treasury im öffentlichen Sektor. Eine Fusion würde daraus eine einzige Position von 30.221 BTC auf der Bilanz machen. Die Kostenbasis liegt bei 35.300 USD je Coin – damit wäre die Position trotz jüngster Rückgänge bereits mehr als verdoppelt. Entscheidend ist, wie das neue Unternehmen mit dieser Treasury umgeht: Ob sie wie bei Strategy aktiv eingesetzt oder – wie bisher – einfach gehalten wird. Nach einer möglichen SpaceX-Börsennotierung und eines Tesla-Foldings könnte der erste Investorentag Hinweise auf die Treasury-Strategie liefern.
Dieser Artikel dient ausschließlich zu Informationszwecken und stellt keine Anlageberatung dar. Der Handel mit Kryptowährungen ist mit erheblichen Risiken verbunden. Führen Sie stets Ihre eigene Recherche durch, bevor Sie Handelsentscheidungen treffen.
