PAXG vs XAUT: Welcher Gold-Token folgt dem Goldpreis am genauesten?

PAX Gold (PAXG) verfolgte den Goldpreis genauer als Tether Gold (XAUT) und lag bei 245 täglichen Schlusskursen vom 31. Januar bis 2. Oktober 2026 durchschnittlich 0,251 % vom Phemex-Gold-Perpetual entfernt. XAUT wies bei denselben CoinMarketCap-Schlusskursen einen Durchschnitt von 0,402 % auf, was die Frage PAXG vs XAUT in Bezug auf die Preisverfolgung zugunsten von PAXG entscheidet, obwohl XAUT der größere Token ist.

Die Abweichung verläuft fast ausschließlich in eine Richtung. XAUT schloss bei 244 der 245 Schlusskurse unter dem Gold-Perpetual und bei 211 unter PAXG, was einem durchschnittlichen Abschlag zu PAXG von 0,238 % entspricht. Diese direkte Differenz verringerte sich in den letzten 30 Schlusskursen auf 0,043 %. Am 2. Oktober schloss XAUT immer noch 0,230 % unter PAXG, bei 4.142,26 $ gegenüber 4.151,83 $, während das Perpetual bei 4.152,09 USDT notierte.

PAXG vs XAUT im Überblick

Was ist PAX Gold (PAXG)?

PAX Gold ist der von Paxos ausgegebene Gold-Token, wobei jeder PAXG für eine Feinunze eines London-Good-Delivery-Goldbarrens steht. Paxos' PAX-Gold-Seite gibt an, dass die Barren in LBMA-Tresoren in London unter der Verwahrung der Paxos Trust Company lagern und dass ein PAXG-Inhaber das darunterliegende Gold besitzt. Der Token läuft auf Ethereum und Solana, und ein Inhaber mit PAXG in einer On-Chain-Wallet kann die Seriennummer und das Gewicht des dahinterstehenden Barrens abrufen. CoinMarketCap datiert den Start von PAXG auf den 5. September 2019.

Unser PAX Gold, der Krypto-Asset mit Golddeckung erläutert, wie PAXG funktioniert und wer dahintersteht.

Was ist Tether Gold (XAUT)?

Tether Gold ist der Gold-Token von Tether, dem Unternehmen hinter dem USDT-Stablecoin, und CoinMarketCap datiert seinen Start auf den 23. Januar 2020. Jeder XAUT steht für eine Feinunze, und Tethters Reserveberichte geben an, dass das Gold mindestens eine Unze pro Token deckt.

Tethters Transparenzseite, zuletzt aktualisiert um 23:30 UTC am 2. Oktober 2026, verzeichnete 827.417,63 auf Ethereum geprägte XAUT. Davon waren 709.323,66 im Umlauf und 118.093,97 befanden sich im Besitz von Tether, bereit zum Verkauf. Dieselbe Seite führt 13.350,19 XAUT auf der BNB Smart Chain auf und gibt Tethters Gesamtgoldreserven mit 827.417,63 Unzen an, was der Ethereum-Prägung entspricht.

Unser Leitfaden zu Tether Gold (XAUT) und tokenisiertem Gold behandelt die Hintergründe des Tokens und seinen Markteintritt.

Wie unterscheiden sich PAXG und XAUT?

Tether Gold vs Pax Gold läuft darauf hinaus, wer für das Metall haftet, wie oft es überprüft wird und wo jeder Token gehandelt wird.

Emittent und Regulierung

Paxos' PAXG-Seite beschreibt Paxos als Trust-Company und Verwahrer, der vom Office of the Comptroller of the Currency reguliert wird, der US-Aufsichtsbehörde für Nationalbanken. Die PAXG-Testatseite bezeichnet das New York State Department of Financial Services als Paxos' prudenzielle Aufsichtsbehörde und gibt an, dass diese Behörde KPMG als Prüfer zugelassen hat. Die PAXG-Seite, abgelesen um 04:33 UTC am 3. Oktober 2026, weist zudem darauf hin, dass PAXG in der EU nicht verfügbar ist.

Tether berichtet über XAUT durch einen vierteljährlichen Gold-Reserves-Bericht, den Tethters Management erstellt, und BDO Italia erteilt jeweils zum Quartalsende eine Reasonable-Assurance-Stellungnahme dazu. Beide Token folgen dem Modell in unserem Tokenisierung von Vermögenswerten auf der Blockchain, mit einem verwahrten Off-Chain-Asset und einem Token als Anspruch darauf.

Verwahrung und Einlösung

Paxos gibt an, dass PAXG-Inhaber alloziertes Gold besitzen, und listet drei Ausstiegsmöglichkeiten auf. Ein Inhaber kann gegen LBMA-akkreditierte Good-Delivery-Barren einlösen, eine Institution kann unalloziertes Loco-London-Gold erhalten, und ein Paxos-Kunde kann zum aktuellen Goldpreis in US-Dollar einlösen. Dieselbe Seite gibt die Größe eines Standardbarrens mit 400 Feinunzen an, was zum PAXG-Schlusskurs vom 2. Oktober etwa 1,66 Millionen Dollar entspricht, sodass man eine große Position benötigt, bevor der Weg zum physischen Metall sinnvoll ist.

Für XAUT zählte Tethters Bericht vom 30. Juni 2026 707.747,139 Feinunzen bei seinem Verwahrer gegenüber 707.747,09 geprägten Tokens, davon 612.823,66 verkauft. Tethters Gold-Reserves-Berichtsseite, abgelesen um 04:38 UTC am 3. Oktober, legt diese Deckung dar und enthält keine Einlösungsbedingungen.

Angebot und Testate

Seit dem Barren vom 25. März ist das Angebot von PAXG geschrumpft, während das von XAUT gewachsen ist. PAXGs Ethereum-Contract hielt 432.506,32 PAXG bei Block 26.109.441 (04:32 UTC am 3. Oktober), und CoinMarketCap zählte 435.070,59 zum Schlusskurs am 2. Oktober. Diese Zahl liegt 15,4 % unter den 514.128,80, die CoinMarketCap am Barren vom 25. März verzeichnete, dem Höchststand 2026, obwohl sie seit dem Barren vom 24. September um 172 PAXG gestiegen ist. Paxos' Testatseite listet monatliche PAXG-Berichte von Januar bis August 2026 auf, und KPMG hat jeden seit dem 28. Februar 2025 veröffentlichten Bericht erstellt.

Die umlaufende XAUT-Zahl auf CoinMarketCap stieg 2026 um 73,3 %, von 409.217,64 zum Schlusskurs am 31. Dezember 2025 auf 709.323,66 zum Schlusskurs am 2. Oktober. Sie sprang am 26. September um 66.500 und am 29. September um weitere 20.000, ein Anstieg von 13,9 % in vier Tagen. Tethters vierteljährlicher Rhythmus erzeugt ebenfalls eine Verzögerung, da das Update vom 2. Oktober 119.670,54 mehr geprägte XAUT ausweist als der Bericht vom 30. Juni.

Marktstruktur auf Phemex

Phemex listet PAXG auf zwei Arten: als PAXG/USDT-Perpetual mit Hebelwirkung bis zu 50x und als Spot-Paar. Die Produktdaten des Perpetuals setzen das Funding-Intervall auf 14.400 Sekunden fest, sodass der Funding alle vier Stunden wechselt, und unser Funding-Rate bei Krypto-Futures erklärt, wie diese Zahlung funktioniert.

XAUT wird auf Phemex nur im Spot gehandelt, als XAUT/USDT, und Phemex listet kein XAUT-Perpetual. Am Barren vom 2. Oktober erzielte XAUT-Spot ein Volumen von 2,89 Millionen Dollar gegenüber 1,98 Millionen Dollar für PAXG-Spot, und das PAXG-Perpetual handelte 78.665 Dollar. Das Gold-Perpetual selbst, XAU/USDT, bietet bis zu 100x und erzielte an diesem Tag ein Volumen von 566.308 Dollar.

Die historische Tracking-Bilanz

Beide Token erreichten ihren höchsten Schlusskurs 2026 am selben Tag, dem 28. Januar, bei 5.536,53 $ für PAXG und 5.521,54 $ für XAUT auf CoinMarketCap. Die Schlusskurse vom 2. Oktober ließen jeden etwa 25 % unter diesem Wert. Über die 30 Barren bis zum 2. Oktober fiel XAUT um 5,51 % und PAXG um 5,49 %, gegenüber 5,48 % für das Gold-Perpetual.

Die monatliche Bilanz zeigt, woher die Abweichung stammt. PAXG schloss an allen 31 August-Schlusskursen auf CoinMarketCap näher am Perpetual, einem Monat, in dem XAUTs durchschnittlicher Abschlag 0,496 % erreichte. September verringerte sie auf demselben Feed, wobei XAUTs durchschnittliche Abweichung auf 0,199 % und PAXGs auf 0,165 % fiel, und PAXG an 19 von 30 Schlusskursen näher lag. Am Montag, den 28. September, fiel das Perpetual um 3,04 %, und Phemex-Spot-XAUT schloss 0,680 % darunter, während Spot-PAXG 0,021 % darüber schloss.

PAXG vs XAUT: Welcher Token eignet sich besser zur Abbildung des Goldpreises?

PAXG ist der bessere Gold-Token zur Verfolgung des Goldpreises und gewinnt auf allen drei getesteten Preis-Feeds.

Methode: Wir haben den täglichen Schlusskurs jedes Tokens mit dem Schlusskurs des Phemex-XAU/USDT-Perpetuals an jedem vollständigen Barren vom 31. Januar bis 2. Oktober 2026 gemessen. Das Perpetual wurde um 10:00 UTC am 30. Januar gelistet, sodass der 31. Januar sein erster vollständiger Tag ist. CoinMarketCap-Schlusskurse sind dessen 23:59-UTC-Ausdruck, CoinGecko verwendet den 00:00-UTC-Wert des Folgetags, und Phemex verwendet seine eigenen Spot-Barren. Die durchschnittliche Abweichung ignoriert das Vorzeichen, sodass ein Abschlag und ein Aufschlag gleich zählen.

Spot-Gold wird am Wochenende nicht gehandelt, daher haben wir den Test nur mit den 175 Wochentag-Schlüssen wiederholt. PAXG gewann erneut mit einer durchschnittlichen Abweichung von 0,225 % gegenüber XAUTs 0,388 % auf CoinMarketCap.

Die Abweichung ist hauptsächlich eine Richtungsfrage. XAUTs vorzeichenbehafteter Durchschnitt auf CoinMarketCap war ein Abschlag von 0,401 %, fast die gesamte durchschnittliche Abweichung von 0,402 %, sodass XAUT bei nahezu jedem Schlusskurs unter dem Perpetual handelte. PAXGs vorzeichenbehafteter Durchschnitt war ein Abschlag von 0,163 %, und es schloss an 50 der 245 Schlusskurse über dem Perpetual. Gefragt als PAXG vs XAUT, welcher das Metall besser abbildet, geben die 245 Schlüsse PAXG den Vorzug.

XAUTs Argument ist die Größe. Tethters Update vom 2. Oktober setzte 709.323,66 XAUT im Umlauf gegenüber CoinMarketCaps 435.070,59 PAXG, und CoinMarketCap bewertete XAUT zum Schlusskurs am 2. Oktober auf das 1,63-fache von PAXG, 2,94 Milliarden Dollar gegenüber 1,81 Milliarden Dollar. In XAUT vs PAXG-Bedingungen auf Phemex übertraf XAUT-Spot auch PAXG-Spot an diesem Barren. Wer den größeren Float und das aktivere Phemex-Spot-Orderbuch vom 2. Oktober wünscht, wählt XAUT und akzeptiert einen Abschlag, der über die 245 Schlüsse durchschnittlich 0,402 % betrug. Wer den besten Gold-Token zur Abbildung des Goldpreises selbst sucht, den verweist die Bilanz auf PAXG.

Welche Risiken bergen PAXG und XAUT?

PAXGs Float schrumpft

CoinMarketCaps PAXG-Zahl fiel zwischen den Barren vom 25. März und 2. Oktober um 15,4 %, und das PAXG-Perpetual erzielte am 2. Oktober ein Volumen von 78.665 Dollar. Ein so dünnes Orderbuch bewegt sich bei großen Orders, sodass der Futures-Weg nur bei kleinen Positionen geeignet ist. Paxos' Seite weist zudem darauf hin, dass PAXG in der EU nicht verfügbar ist.

XAUT handelt mit Abschlag

XAUT schloss an 244 von 245 CoinMarketCap-Schlusskursen unter dem Perpetual, sodass ein Inhaber, der 2026 zum täglichen Schlusskurs verkaufte, fast jedes Mal etwas unter dem Preis des Perpetuals erzielte. Tether hielt beim Update vom 2. Oktober auch 118.093,97 XAUT zum Verkauf bereit, 16,6 % der umlaufenden Zahl, sodass das Angebot in Blöcken in der Größe des Sprungs vom 26. September eintreffen kann. Auf Phemex kann ein XAUT-Inhaber Gold durch das XAU/USDT-Perpetual oder das PAXG-Perpetual shorten, und jede Absicherung deckt den Goldpreis ab, während der XAUT-Abschlag offengelegt bleibt.

Beide handeln übers Wochenende

Beide Token werden an jedem Wochentag gehandelt, und Spot-Gold wird nur an Wochentagen gehandelt. Am Samstag, den 28. Februar 2026, schloss PAXG 1,493 % über dem Perpetual auf CoinMarketCap, seiner größten Abweichung bei den 245 Schlüssen. Es war auch der einzige Schlusskurs, bei dem XAUT über dem Perpetual schloss. Jeder Token ist ein emittentengestützter Anspruch der Art, die unser Leitfaden zu Real World Assets in Krypto beschreibt, sodass PAXG von der Paxos Trust Company abhängt und XAUT von Tethters Verwahrer.

Häufig gestellte Fragen

Wie viel kostet es, PAXG zu halten?

Paxos' Vergleichstabelle führt keine Verwahrungsgebühr für PAXG auf und ein Mindestkaufvolumen von 0,01 Feinunzen. Dieselbe Tabelle setzt große Gold-ETFs mit 19 bis 40 Basispunkten pro Jahr an.

Wann hat Phemex PAXG und XAUT gelistet?

Phemex-Produktdaten datieren das PAXG/USDT-Spot-Paar auf den 14. März 2022 und das PAXG/USDT-Perpetual auf den 23. Dezember 2022. XAUT/USDT-Spot folgte am 3. Juli 2025.

Hat PAXG oder XAUT 2026 besser abgeschnitten?

Vom Schlusskurs am 31. Dezember 2025 bis zum 2. Oktober 2026 zeigt CoinMarketCap PAXG mit -4,12 % und XAUT mit -4,20 %. CoinGecko-Schlusskurse kehren die Reihenfolge um, mit PAXG bei -4,20 % und XAUT bei -4,08 %, sodass der Sieger 2026 vom Feed abhängt.

Was war XAUT in Tethters letztem Reservebericht wert?

Tethters Bericht vom 30. Juni 2026 bezifferte den Marktwert der im Umlauf befindlichen XAUT auf 2.836.664.492 $, bei einem Goldpreis von 4.008,02 $ pro Unze. Er zählte 94.923,43 geprägte und noch zum Verkauf verfügbare XAUT an diesem Datum.

Fazit

XAUTs Tracking-Abweichung ist ein Kostenfaktor beim Ausstieg. Ein Inhaber, der mit 0,4 % Abschlag kauft und zum gleichen Abschlag verkauft, verliert dadurch nichts, und die Kosten treffen nur jemanden, der am Verkaufstag den tatsächlichen Goldpreis benötigt. Die letzten 30 Schlüsse verringerten die direkte Abweichung auf 0,043 %, während 96.500 weitere XAUT zwischen Tethters Bericht vom 30. Juni und dem Update vom 2. Oktober Käufer erreichten. Das ist das Paar, das es zu beobachten gilt, denn ein Abschlag, der nahe null bleibt, während das Angebot weiter wächst, würde XAUT seine Größe und PAXGs Tracking gleichzeitig verleihen.

Haftungsausschluss: Dieser Artikel dient ausschließlich zu Informationszwecken und stellt keine Finanzberatung dar. Der Handel mit Kryptowährungen birgt erhebliche Risiken. Führen Sie stets Ihre eigene Recherche durch, bevor Sie Anlageentscheidungen treffen.