Lighter vs Hyperliquid: Warum LIT HYPE in 30 Tagen um 42 % zu 18 % übertraf

Im Vergleich zwischen Lighter und Hyperliquid stieg der günstigere Token weiter an, wobei LIT vom Lighter ZK-Rollup in den 30 täglichen Kerzen bis zum 22. September 2026 um 41,8 Prozent zulegte und HYPE um 18,1 Prozent. Bezogen auf die Gebühren, die jede Börse in diesen 30 Tagen einnahm, war LIT sowohl bei der zirkulierenden als auch bei der vollständig verwässerten Angebotsbasis günstiger.

Hyperliquid nahm vom 24. August bis zum 22. September 2026 gemäß DefiLlama 77,6 Millionen US-Dollar an Gebühren ein, Lighter 5,4 Millionen US-Dollar. annualisiert man beide Werte und bewertet jeden Token zum Schlusskurs am 22. September, handelte HYPE mit dem 22,9-fachen der Gebühren bezogen auf das zirkulierende Angebot, während LIT beim 19,4-fachen lag. Zählt man alle Token im Gesamtangebot, vergrößert sich die Kluft auf das 98,3-fache gegenüber dem 77,6-fachen.

Lighter vs Hyperliquid: Architektur und Ausstiegsmöglichkeiten

Die beiden Börsen wickeln Trades an unterschiedlichen Orten ab, was entscheidet, wer Ihre Auszahlungen stoppen kann. Die Dokumentation von Hyperliquid bezeichnet es als „eine Layer-1-Blockchain (L1)“, und L2BEAT listet Lighter als anwendungsspezifisches ZK-Rollup auf, das seine Daten auf Ethereum veröffentlicht. Ein Smart Contract auf Ethereum verifiziert jeden Lighter-Nachweis, und Ethereum ist eine Chain, die der Betreiber von Lighter nicht kontrolliert. Bei Hyperliquid produzieren Validatoren Blöcke „im Verhältnis zum nativen Token, der für jeden Validator gestaked wird“, sodass die Validatoren und die Börse ein System bilden.

Der Ausstiegspfad ist der Punkt, an dem das Design monetär relevant wird. Wenn die Betreiber von Lighter die Bearbeitung von Auszahlungen einstellen, können Nutzer laut L2BEAT „vertrauenslos aussteigen, indem sie einen Zero-Knowledge-Nachweis ihrer Mittel“ auf Ethereum einreichen. Die Dokumentation von Hyperliquid besagt, dass Auszahlungen über die Legacy-Arbitrum-Brücke „vollständig von Validatoren abgewickelt werden“ und dass diese Brücke weniger als 10 Prozent des USDC von HyperCore hält, das Circle nativ auf der Hyperliquid L1 prägt. Eine Auszahlung bei Hyperliquid läuft also durch dieselben Validatoren, die auch die Börse betreiben.

Der Vorteil von Lighter hat einen Haken. Die Lighter-Seite von L2BEAT zeigt eine 21-tägige Timelock-Sperre für Upgrades der Ethereum-Verträge von Lighter, einschließlich des Proof-Verifiers. Eine Lighter-Multisig kann diese Timelock-Sperre umgehen, sodass L2BEAT diese Upgrades als ohne Verzögerung einstuft. Das macht Ihre Notausstiegsoption nur so stark wie die Zurückhaltung des Teams. Die Validatoren von Hyperliquid besitzen eine vergleichbare Macht über die Märkte, da ihre Dokumentation besagt, dass sie über die Delisting von validatorbetriebenen Perps abstimmen und ein delisteter Perp jede Position zum einstündigen zeitgewichteten Spot-Oracle-Preis abrechnet.

Für die Chain selbst beginnen Sie mit unserem Leitfaden zur Derivate-Layer-1 von Hyperliquid und kehren Sie dann zur Ausstiegsfrage zurück.

Was kosten Hyperliquid- und Lighter-Gebühren einem Trader?

Wenn Sie selbst auf diesen Plattformen handeln, ist die Kostenlücke größer als die Token-Lücke. Die Seite mit den Handelsgebühren von Lighter, gelesen am 23. September 2026, listet null Maker- und null Taker-Gebühren für Standard-Konten sowohl auf Perpetual- als auch auf Spot-Märkten auf. Der Preis dafür ist Latenz, wobei Taker-Orders 300 Millisekunden und Maker-Orders 200 Millisekunden gehalten werden.

Das optionale Premium-Konto von Lighter senkt die Taker-Latenz auf 140 Millisekunden und berechnet 0,028 Prozent Taker- und 0,004 Prozent Maker-Gebühren vor jedem LIT-Staking-Rabatt. Der Gebührenplan von Hyperliquid beginnt bei 0,045 Prozent Taker- und 0,015 Prozent Maker-Gebühren für Konten mit einem 14-Tage-gewichteten Volumen von unter 5 Millionen US-Dollar. Eine Marktorder über 10.000 US-Dollar kostet also nichts auf einem Lighter-Standard-Konto, 2,80 US-Dollar auf einem Lighter-Premium-Konto und 4,50 US-Dollar auf der Basisstufe von Hyperliquid.

Skaliert man dies auf ein Taker-Volumen von 1 Million US-Dollar in einem Monat, zahlt man 450 US-Dollar zum Basistarif von Hyperliquid gegenüber 280 US-Dollar bei Lighter Premium. In diesem Monat würden Sie sich immer noch in der niedrigsten Stufe von Hyperliquid befinden, da für den ersten Rabatt mehr als 5 Millionen US-Dollar über 14 Tage erforderlich sind.

Kostenloser Handel mit einer Verzögerung von 300 Millisekunden eignet sich für einen Swing-Trader, der eine Woche lang hält, weitaus besser als für einen Scalper, der die Verzögerung durch Slippage bezahlt. Ausführung und Hebelwirkung auf den beiden Arten von Plattformen werden in unserem CEX-vs.-On-Chain-Perp-DEX-Leitfaden Seite an Seite verglichen.

Was misst der Lighter DEX-Gebührenanteil?

Lighter nahm in den 30 Tagen bis zum 22. September etwa 6,9 Cent an Gebühren pro Dollar ein, den Hyperliquid einnahm. Dieses Verhältnis misst den Umsatz und nichts anderes. Jeder Trade von einem Standard-Konto auf der Lighter DEX ist gebührenfrei. Daher unterschätzt die Gesamtgebühr die Aktivität von Lighter um einen Betrag, den die Gebührendatenreihe nicht anzeigen kann.

Deshalb können die 6,9 Prozent nicht in einen Marktanteil am Handelsvolumen umgerechnet werden. Ein Leser, der sieht „Lighter verdient 7 Prozent von Hyperliquid“ und daraus schließt, dass Lighter 7 Prozent des Volumens von Hyperliquid abwickelt, hat den Fehler gemacht, zu dem die Gebührendaten einladen.

Für Token-Inhaber sind Gebühren dennoch das richtige Maß, da Gebühren die Rückkäufe finanzieren. Unser Erklärstück zum Lighter LIT-Token erläutert die Tokenomics und die Governance-Rolle.

Noch ein Hinweis zur Quelle. Dieser Vergleich verwendet die Gebührendatenreihen von DefiLlama auf beiden Seiten, summiert über die 30 UTC-Tage vom 24. August bis zum 22. September 2026. Wir haben beide Reihen am 23. September ausgelesen.

LIT vs HYPE auf beiden Angebotsbasen

Methode: Jeder Multiplikator teilt den Token-Wert zum Phemex-Schlusskurs am 22. September 2026 durch die auf ein Jahr hochgerechneten 30-Tage-Gebühren (mal 365 geteilt durch 30). Das Angebot stammt von CoinGecko, ausgelesen am 23. September. Der zirkulierende Wert multipliziert das zirkulierende Angebot mit dem Schlusskurs, und der Gesamtwert multipliziert das Gesamtangebot mit dem Schlusskurs.

Bezogen auf das zirkulierende Angebot ergibt HYPES 21,61 Milliarden US-Dollar gegenüber 944 Millionen US-Dollar annualisierter Gebühren das 22,9-fache, und LITS 1,27 Milliarden US-Dollar gegenüber 65 Millionen US-Dollar das 19,4-fache. Bezogen auf das Gesamtangebot kommen HYPES 955,3 Millionen Token zum gleichen Schlusskurs auf 92,8 Milliarden US-Dollar und das 98,3-fache der Gebühren. LITS 1 Milliarde Token kommen auf 5,07 Milliarden US-Dollar und das 77,6-fache. Gemessen an HYPES maximalem Angebot von 1 Milliarde erreicht der Multiplikator das 102,9-fache.

Die Reihenfolge bleibt auf beiden Basen bestehen, und HYPES Prämie wächst von 18 Prozent auf 27 Prozent, sobald nicht-zirkulierende Token gezählt werden. Der Grund ist das Angebot. CoinGecko listet 23,3 Prozent von HYPES Gesamtangebot als zirkulierend und 25 Prozent von LIT, sodass HYPE etwas mehr seines Angebots außerhalb des Marktes trägt.

Wo die Gebühren landen, entscheidet darüber, wie viel von diesem Multiplikator ein Inhaber spürt. Die Dokumentation von Hyperliquid besagt, dass sein Assistance Fund Handelsgebühren automatisch in HYPE umwandelt und das gehaltene HYPE verbrennt. DefiLlama zählt 99 Prozent der Perp-Gebühren außerhalb der Builder-Gebühren, die auf diese Weise fließen. Die Dokumentation von Lighter besagt, dass LIT „vom Protokoll mithilfe der Handelseinnahmen zurückgekauft wird“ durch tägliche 24-Stunden-TWAPs. Die Gesamtgebühren von Hyperliquid zählen auch Builder-Gebühren und den Deployer-Anteil der HIP-3-Marktgebühren, und diese Dollar gehen an Builder und Deployer. Diese Märkte laufen nach dem Standard, der in unserem Artikel zu HIP-3 permissionless Markets beschrieben wird.

Wie sich die 30 Tage für den LIT-Token und den HYPE-Token aufteilten

Die gesamte Lücke öffnete sich in den ersten 23 Kerzen. Vom Schlusskurs am 23. August bis zum Schlusskurs am 15. September stieg LIT um 12,5 Prozent auf 4,019, während HYPE um 6,5 Prozent auf 76,952 fiel. In den letzten sieben Kerzen bis zum 22. September bewegten sich die beiden fast im Gleichschritt, wobei LIT um 26,05 Prozent und HYPE um 26,25 Prozent stieg.

Das Fenster umfasst 30 Kalender-Tageskerzen vom 24. August bis zum 22. September 2026. Acht davon fallen auf einen Samstag oder Sonntag, da beide Perpetuals am Wochenende gehandelt werden. HYPE schloss bei 97,155, seinem höchsten täglichen Schlusskurs in den 642 Kerzen seit der Listung des Phemex-Perpetuals am 20. Dezember 2024. LIT schloss bei 5,066, unter seinem Intraday-Hoch von 5,309 am 9. September.

Auf Phemex wurde das LIT-Perpetual am 24. Dezember 2025 gelistet und bietet bis zu 20x Hebel mit einem vierstündigen Funding-Intervall in seinen Produktdaten. Das HYPE-Perpetual bietet bis zu 50x Hebel mit einem achtstündigen Intervall. Wenn Funding-Intervalle neu für Sie sind, ist unser Leitfaden zu Funding Rates in Crypto-Futures der richtige Ausgangspunkt.

Das spezifische Risiko für LIT ist das Angebot. Drei von vier LIT liegen außerhalb der Zirkulation, und eine Lighter-Multisig kann die 21-tägige Timelock-Sperre für Upgrades seiner Ethereum-Verträge umgehen, sodass L2BEAT diese Upgrades als ohne Verzögerung einstuft. Für HYPE ist es das Validator-Set, da die Dokumentation von Hyperliquid besagt, dass der Konsens eine Quorum benötigt, das mehr als zwei Drittel des Stakes hält, um ehrlich zu sein, und dass kein automatisches Slashing implementiert ist.

Lighter vs Hyperliquid FAQ

Ist Lighter nach Staking-Rabatten günstiger zu handeln als Hyperliquid?

Ja, an der Spitze beider Leitern. Das Staking von 500.000 LIT nimmt 30 Prozent von den Premium-Raten von Lighter, sodass die Taker-Gebühr auf 0,0196 Prozent fällt. Die tiefste Staking-Stufe von Hyperliquid benötigt mehr als 500.000 HYPE für einen 40-prozentigen Rabatt, was die Basis-Taker-Gebühr auf 0,027 Prozent senkt.

Was bringt das Staking von LIT?

Die Dokumentation von Lighter listet einen festen APR von 6 Prozent für Staker auf, ausgezahlt in LIT, das Lighter für diesen Zweck kauft, und eine dreitägige Sperrfrist beim Unstaking. Jedes gestakete LIT ermöglicht es Ihnen auch, bis zu 10 USDC in den Lighter Liquidity Pool einzuzahlen, der nur für Staker offen ist.

Was ist sicherer, Lighter oder Hyperliquid?

Lighter hat auf dem Papier die stärkere Ausstiegsgarantie, obwohl L2BEAT es immer noch als Stage 0 einstuft. Wenn seine Betreiber erzwungene Transaktionen 14 Tage lang unbearbeitet lassen, kann das System in den Desert Mode einfrieren und Nutzer steigen vom letzten abgewickelten Zustand aus, wobei offene Positionen zum letzten Indexpreis abgewickelt werden. Die Dokumentation von Hyperliquid erlaubt es einer Quorum von Validatoren, einen Peer, der zu langsam antwortet, zu jailen, und sie behalten sich Slashing für nachweislich böswillige Handlungen wie Double-Signing vor.

Fazit

Bezogen auf die Gebühren war LIT am 22. September 2026 auf beiden Angebotsbasen der günstigere Token, und es war auch derjenige, der lief. Seine Gesamtgebühr ist bewusst klein, da Standard-Konten kostenlos handeln, sodass LIT-Inhaber wirklich die Option erwerben, dass Lighter später mehr von seinem Flow belastet. HYPE mit dem 22,9-fachen der zirkulierenden Gebühren ist eine Wette auf eine Gebührenmaschine, die ihr eigenes Token bereits auf mehr als dem 14-fachen der Gebührenbasis von Lighter verbrennt. Für einen Trader, der den günstigeren Multiplikator mit der stärkeren Ausstiegsgarantie wünscht, schneidet Lighter in diesem Vergleich besser ab, vorausgesetzt, das Team berührt diesen Upgrade-Schlüssel nie.

Haftungsausschluss: Dieser Artikel dient nur zu Informationszwecken und stellt keine Finanzberatung dar. Der Handel mit Kryptowährungen birgt erhebliche Risiken. Führen Sie immer Ihre eigenen Recherchen durch, bevor Sie Anlageentscheidungen treffen.