Kurze Antwort: Die vollständigen Kosten einer Prognosemarkt-Position setzen sich aus dem Kontraktpreis zuzüglich der anwendbaren Handelsgebühren und aller Kosten zusammen, die durch den Bid-Ask-Spread oder einen späteren Ausstieg entstehen. Laut den veröffentlichten Bedingungen von Phemex fällt bei jedem Event-Contract-Trade zusätzlich zu den anwendbaren Polymarket-Gebühren eine Plattformgebühr von 1 % an. Prüfen Sie die angezeigte Gesamtgebühr, bevor Sie jede Order bestätigen; die Bedingungen von Phemex sehen keine einheitliche Polymarket-Gebühr für jeden Trade vor. Ein Kontrakt mit einem Preis von 0,60 USD ist nicht automatisch eine Rendite von 40 %, wenn er bei 1 USD abgerechnet wird: Gebühren, die tatsächlich ausgeführte Menge und die Möglichkeit einer Auszahlung von 0 USD sind ebenfalls relevant.
Was bedeutet der angezeigte Kontraktpreis?
Ein Event-Kontrakt ist ein bedingter Anspruch. In einem binären Markt zahlt ein gewinnendes Anteilsschein in der Regel 1 USD bei der Abrechnung, ein verlierender Anteilsschein zahlt 0 USD – vorbehaltlich der Abrechnungsregeln des Marktes. Ein quotierter Yes-Preis nahe 0,60 USD spiegelt wider, was ein Händler zu diesem Zeitpunkt möglicherweise für einen Anteilsschein zahlt. Es handelt sich weder um eine gesicherte Wahrscheinlichkeit noch um die Gesamtkosten des Einstiegs. Der Ask-Preis kann vom letzten gehandelten Preis abweichen. Der Markt kann sich bewegen, bevor eine Order ausgeführt wird.
Lesen Sie die genaue Marktfrage, die Definitionen der Ergebnisse, die zur Abrechnung herangezogene Quelle und die Frist, bevor Sie den Kurs interpretieren. Zwei Märkte mit ähnlichen Überschriften können unterschiedliche Bedingungen haben. Ein Händler, der das übergreifende Ereignis korrekt vorhersagt, hält unter einer engeren Kontraktregel dennoch möglicherweise die verlierende Seite. Eine Preisanalyse hat wenig Wert, wenn die Abrechnungsbedingung missverstanden wurde.
Die Phemex-Bedingungen und Risikohinweise für Prognosemärkte besagen, dass auf jeden Event-Contract-Trade zusätzlich zu den anwendbaren Polymarket-Gebühren eine Plattformgebühr von 1 % erhoben wird. Sie verweisen zudem auf die vor der Bestätigung angezeigte Gesamtgebühr. Diese Vorschau ist die maßgebliche praktische Prüfung für eine geplante Order; ein statischer Artikel kann keinen Gebührentarif für jeden Markt oder jedes Konto wiedergeben.
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Welche Kosten gehören in die Berechnung?
Halten Sie vier Beträge getrennt: den Preis der Anteilsscheine, die Phemex-Plattformgebühr, etwaige anwendbare Handelsgebühren des zugrunde liegenden Marktes und die Ausführungskosten im Verhältnis zum erwarteten Preis. Für die Einzahlung können zusätzlich Überweisungs- oder Zahlungsdienstleister-Gebühren anfallen; diese sind jedoch vom Event-Contract-Trade getrennt. Wenn Sie eine Position mit einem weiteren Trade schließen, prüfen Sie auch die Gebühren dieses zweiten Trades.
Der veröffentlichte Gebührenleitfaden von Polymarket beschreibt Gebühren, die je nach Marktkategorie und Orderrolle variieren. Die Taker-Gebührenformel verwendet die Anzahl der Anteilsscheine, den Gebührensatz und den Anteilsscheinpreis: Gebühr = Anteilsscheine × Gebührensatz × Preis × (1 − Preis). Der Satz unterscheidet sich je nach berechtigten Kategorien, und einige Märkte erheben keine Polymarket-Handelsgebühr. Maker-Orders können anders behandelt werden. Dies sind Regeln des zugrunde liegenden Marktes; sie ersetzen weder die separate Phemex-Plattformgebühr noch die für eine Phemex-Order angezeigte Gebühr.
Addieren Sie zwei Prozentangaben nicht so, als würden sie zwangsläufig auf derselben Bemessungsgrundlage erhoben. Eine Gebühr, die als „1 % pro Trade“ beschrieben wird, kann auf einen definierten Transaktionsbetrag angewendet werden; die obige Formel des zugrunde liegenden Marktes ist nicht linear im Preis. Die Order-Vorschau sollte die Belastung in Währung oder Anteilsscheinen ausweisen. Wenn die Berechnung unklar ist, leiten Sie sie nicht aus einem Artikel ab. Notieren Sie den angezeigten Brutto-Preis, jede Gebühr und den Nettobetrag, bevor Sie bestätigen.
Wie können Sie den Break-even-Punkt abschätzen?
Für eine Position, die bis zur Abrechnung gehalten wird, beginnen Sie mit dem Betrag, der für den Erwerb der Anteilsscheine gezahlt wurde. Addieren Sie alle beim Einstieg gezahlten Gebühren. Dividieren Sie diese Summe durch die Anzahl der Anteilsscheine, die für eine Gewinn-Auszahlung infrage kommen. Wenn jeder gewinnende Anteilsschein 1 USD auszahlt, ist die Differenz zwischen der Gewinn-Auszahlung und den gesamten Einstiegskosten der maximale Nettogewinn vor separaten Auszahlungskosten oder Steuern. Die gesamten Einstiegskosten sind der Betrag, der einem Verlust ausgesetzt ist, wenn die Position bei 0 USD abgerechnet wird.
Betrachten Sie eine vereinfachte Illustration, kein live gestelltes Angebot: Eine Order erwirbt 100 Yes-Anteilsscheine zu je 0,60 USD, sodass der Kauf 60 USD kostet. Angenommen, die tatsächliche Order-Vorschau zeigt 1,20 USD an kombinierten anwendbaren Gebühren. Die Gesamtausgabe beträgt dann 61,20 USD. Eine Gewinn-Auszahlung von 1 USD pro Anteilsschein würde 100 USD ergeben, also 38,80 USD über der Ausgabe. Ein verlierendes Ergebnis würde 0 USD ergeben, sodass die 61,20 USD verloren gehen könnten. Das Beispiel verwendet bewusst einen illustrativen Gebührenbetrag, da die tatsächliche Gebühr vom Markt und der Vorschau abhängt. Der Kurs von 0,60 USD allein hätte den Nettogewinn um 1,20 USD überhöht dargestellt.
Eine scheinbare Erwartungswert-Berechnung erfordert eine Wahrscheinlichkeitsschätzung, die unabhängig vom Marktkurs ist. Wenn Sie die Chance des gewinnenden Ergebnisses auf 65 % schätzen,Would ergäbe sich für 100 Anteilsscheine eine vereinfachte erwartete Auszahlung von 65 USD. Gegenüber einer Ausgabe von 61,20 USD beträgt die Differenz 3,80 USD – vor Modellfehlern und sonstigen Kosten. Dieser Wert ist kein vom Markt etablierter Vorteil: Ihre 65%-Schätzung kann falsch sein, der Kontrakt kann anders als Ihre Interpretation abgerechnet werden, und der Trade kann zu einem anderen Preis ausgeführt werden. Kleine Änderungen können die Differenz zunichtemachen.
Was ändert sich beim Verkauf vor der Abrechnung?
Ein früher Ausstieg führt einen zweiten Marktpreis und potenziell eine zweite Reihe von Handelsgebühren ein. Wenn Sie zum Ask kaufen und sofort zum Bid verkaufen, können Sie Geld verlieren, selbst wenn sich die Marktmitte nicht bewegt hat. Der Bid-Ask-Spread ist die Differenz zwischen diesen ausführbaren Preisen. Er kann in einem dünnen Markt oder nahe einer Bekanntmachung breiter werden. Der letzte gehandelte Preis garantiert keinen Ausstieg zu diesem Preis.
Nehmen wir für dieselbe Illustration mit 100 Anteilsscheinen an, der beste ausführbare Bid liegt später bei 0,66 USD. Der Brutto-Verkaufserlös wäre 66 USD. Wenn die Einstiegsausgabe 61,20 USD betrug und die Ausstiegs-Vorschau 1,10 USD Gebühren zeigt, wäre der Nettogewinn 3,70 USD. Liegt der Bid stattdessen bei 0,61 USD, wäre der Bruttoverkauf 61 USD, und die Position würde nach Gebühren einen Verlust erzielen, obwohl der Kurs über dem ursprünglichen Kaufpreis von 0,60 USD liegt. Diese Zahlen veranschaulichen lediglich die Arithmetik; es handelt sich nicht um aktuelle Bids oder Gebührenangebote.
Verwenden Sie diese Methode für einen geplanten Ausstieg: erwarteter Netto-Verkaufserlös = ausführbarer Bid × tatsächlich verkäufliche Anteilsscheine − angezeigte Ausstiegsgebühren. Vergleichen Sie diesen Betrag mit der tatsächlichen Einstiegsausgabe, nicht nur mit dem anfänglichen Anteilsscheinpreis. Wenn die Plattform den Erlös direkt anzeigt, verwenden Sie diesen Wert und prüfen Sie die Menge. Ein Orderbuch verfügt möglicherweise nicht über ausreichend Liquidität, um die gesamte Größe zum besten Bid auszuführen. Eine größere Position kann zu mehreren Preisen ausgeführt werden, wodurch der durchschnittliche Ausstieg ungünstiger ausfällt als die oberste Zeile suggeriert.
Beseitigen Limit-Orders die Kosten?
Eine Limit-Order kontrolliert den schlechtesten Preis, den Sie für einen Kauf oder Verkauf akzeptieren möchten, garantiert aber keine Ausführung. Der Gebührenleitfaden von Polymarket unterscheidet Orderrollen, doch die öffentlichen Bedingungen von Phemex erläutern nicht, wie jede über seine Oberfläche geleitete Order klassifiziert wird. Prüfen Sie die anwendbare Polymarket-Gebühr und die separate Phemex-Plattformgebühr in der Order-Vorschau, statt davon auszugehen, dass eine Limit-Order gebührenfrei ist.
Eine marktfähige Limit-Order kann sofort gegen verfügbare Liquidität ausgeführt werden; ob der zugrunde liegende Markt sie als Taker-Order abrechnet, sollte für die tatsächliche Route geprüft werden. Eine nicht marktfähige Order bleibt möglicherweise ohne Ausführung liegen, oder nur ein Teil wird ausgeführt. Der Kostenvergleich sollte die tatsächlich ausgeführte Menge und den Durchschnittspreis verwenden. Wenn ein Ereignis zeitkritisch ist, hat das Warten auf einen besseren Preis Opportunitätskosten: Der Markt kann sich bewegen oder die Order wird nie ausgeführt. Das ist eine Handelsentscheidung, kein Grund, Gebühren zu ignorieren.
Was geschieht bei der Abrechnung?
Die Abrechnung hängt von den schriftlichen Abrechnungsregeln, dem festgelegten Ergebnis und einem etwaigen Streitverfahren ab. Ein Anteilsschein, der auf der Gewinnerseite abgerechnet wird, zahlt gemäß den Kontraktbedingungen; ein verlierender Anteilsschein kann wertlos werden. Der Zeitpunkt der Auszahlung kann von der öffentlichen Bekanntmachung des Ereignisses abweichen, da das Ergebnis möglicherweise vorgeschlagen, überprüft oder finalisiert werden muss. Der Polymarket-Überblick erläutert das übergreifende Konzept, aber die Regeln des einzelnen Marktes bestimmen eine konkrete Position.
Lesen Sie vor dem Kauf, was passiert, wenn das Ereignis abgesagt, verschoben, mehrdeutig oder anderweitig außerhalb der aufgeführten Ergebnisse liegt. Eine in Alltagssprache formulierte Frage kann eine präzise Stichtagszeit und Quellenhierarchie haben. Betrachten Sie einen Social-Media-Post oder eine Schlagzeile nicht als Abrechnungsautorität, es sei denn, die Regeln sagen dies ausdrücklich. Bereits gezahlte Gebühren sind möglicherweise nicht erstattungsfähig, nur weil ein Händler mit der Abrechnung nicht einverstanden ist.
Wie sollten Sie eine Order vor der Platzierung prüfen?
Stellen Sie zunächst sicher, dass das Produkt in Ihrer Rechtsordnung verfügbar ist und dass Sie die Kontovoraussetzungen erfüllen. Lesen Sie anschließend die Ereignisfrage und die Abrechnungsquelle. Notieren Sie dann die Seite, die Anzahl der Anteilsscheine, den ausführbaren Preis und den geschätzten Gesamtbetrag. Vergleichen Sie die angezeigte Phemex-Gebühr und etwaige Gebühren des zugrunde liegenden Marktes mit dem Betrag, dessen Verlust Sie sich leisten können. Berechnen Sie abschließend zwei Szenarien: eine Gewinn-Auszahlung nach Abzug der Einstiegskosten und eine verlierende Auszahlung von null. Wenn Sie einen frühen Ausstieg erwarten, schätzen Sie zusätzlich den Bid, die verfügbare Markttiefe und die Gebühren des zweiten Trades.
Der Preis kann sich zwischen Berechnung und Bestätigung bewegen. Prüfen Sie die endgültige Vorschau erneut. Das relevante Risiko besteht nicht nur in der Vorhersage des Ereignisses. Es umfasst mehrdeutige Regeln, sich ändernde Liquidität, Ausführung zu mehreren Preisen, Gebührenbehandlung, Kontozugang und die Möglichkeit, den vollen Einsatz für ein verlierendes Ergebnis zu verlieren. Eine Position sollte anhand dieses Totalverlustszenarios dimensioniert werden, nicht anhand des angezeigten prozentualen Gewinns eines gewinnenden Anteilsscheins.
Häufig gestellte Fragen
Ist ein 0,60-USD-Kontrakt ein Gewinn von 40 %, wenn er gewinnt?
Nein. Der Kauf eines Anteilsscheins für 0,60 USD und der Erhalt von 1 USD ergeben 0,40 USD vor Gebühren. Bezogen auf 0,60 USD sind das etwa 66,7 % vor Gebühren, nicht 40 %. Die tatsächliche Nettorendite hängt vom gezahlten Betrag, der Anzahl der Anteilsscheine und den anwendbaren Belastungen ab.
Ist die Phemex-Gebühr identisch mit der Polymarket-Gebühr?
Nein. Die veröffentlichten Bedingungen von Phemex beschreiben die Plattformgebühr von 1 % als zusätzlich zu den anwendbaren Polymarket-Gebühren. Die Gebühr des zugrunde liegenden Marktes kann je nach Kategorie und Ordertyp variieren. Prüfen Sie den für den konkreten Trade angezeigten Gesamtbetrag.
Kann ein Händler mehr verlieren als die Anschaffungskosten des Kontrakts?
Bei einem vollständig bezahlten binären Anteilsschein, der bis zu einer verlierenden Abrechnung gehalten wird, sind die Anschaffungsausgabe und die anwendbaren Gebühren der Kernbetrag des Risikos. Separate Einzahlungs-, Auszahlungs- oder sonstige Kontokosten können zusätzlich existieren. Verallgemeinern Sie diese Aussage nicht auf Hebelprodukte oder andere Kontrakte mit abweichenden Bedingungen.
