Am 15. Mai 2026 hat Bitwise BHYP an der NYSE gelistet, den ersten US-Spot-ETF, der Hyperliquid abbildet, und den ersten Krypto-ETF weltweit, der interne Staking-Belohnungen direkt ins Produkt integriert. Dies ist ein bekanntes Vorgehen eines bekannten Unternehmens: Während andere Emittenten um Bitcoin und Ethereum konkurrieren, geht Bitwise gezielt in neue Marktsegmente. Verantwortlich für diese Strategie ist Hunter Horsley, Mitgründer und CEO, der Bitwise seit 2017 von einem einzigen Indexfonds zu einem Krypto-Vermögensverwalter mit über 15 Milliarden US-Dollar geführt hat.
Horsley ist kein Trader und kein Krypto-Native. Als ehemaliger Produktmanager für Facebook und Instagram erkannte er 2016, dass die Branche für die falsche Zielgruppe entwickelte – und beweist seither, dass regulatorische Zulassungen möglich sind, die anderen Firmen verwehrt blieben.
Vom Instagram-Manager zum Krypto-Fonds-Gründer
Horsleys Weg in die Kryptobranche begann im Silicon Valley: Nach seinem Bachelor in Wirtschaft an der Wharton School (University of Pennsylvania) stieg er 2015 bei Facebook als Produktmanager ein. Er entwickelte Monetarisierungsfeatures wie Branded Content und Werbepausen und war am Launch von Facebook Save beteiligt, das über 300 Millionen Nutzer gewann.
Anschließend wechselte er zu Instagram, ebenfalls im Monetarisierungsbereich, in einer Phase, in der Instagrams Jahresumsatz von etwa 70 Millionen auf über 1 Milliarde US-Dollar stieg. Diese Skalierung prägte Horsleys Verständnis dafür, wie sich ein Nischenprodukt zum Mainstream entwickelt.
2016 wurde ihm klar, dass Kryptowährungen vor einer ähnlichen Entwicklung stehen. Während sich fast alle Unternehmen auf Tools für Daytrader und Entwickler konzentrierten, fehlte ein Produkt für die Mehrheit, die über regulierte Vehikel wie ETFs oder Fonds investiert. Horsley verließ Instagram, um genau für diesen Kundentyp zu entwickeln.
Der Start von Bitwise mit einem Indexfonds
2017 gründete Horsley gemeinsam mit Hong Kim (CTO) Bitwise Asset Management. Kim, mit Software-Engineering-Hintergrund, entwickelte die technische Infrastruktur. Im selben Jahr wurde der Bitwise 10 Crypto Index Fund aufgelegt – der erste Krypto-Indexfonds der USA. Das Konzept war bewusst einfach: Statt auf einzelne Gewinner zu setzen, investierte der Fonds in die zehn größten Krypto-Assets und rebalancierte regelmäßig – ein Modell, das klassische Berater nachvollziehen können.
Dieses Produkt wurde zur Grundlage des Unternehmens. Bitwise setzt auf die Infrastruktur, die reguliertes Kapital mit digitalen Assets verbindet, und arbeitet Schritt für Schritt an genehmigten Strukturen.
Diese Strategie zahlte sich erst nach Jahren aus. Während andere auf Tokenpreise fokussierten, baute Horsley von 2018 bis 2023 Forschung, Compliance und regulatorische Beziehungen auf. Nach der Zulassung von Spot-Bitcoin-ETFs durch die US-Börsenaufsicht im Januar 2024 gehörte Bitwise zu den ersten Anbietern mit dem eigenen Bitcoin-ETF (BITB). Heute verwaltet Bitwise über 15 Milliarden US-Dollar in mehr als 30 Produkten.
Die First-Mover-Strategie von Bitwise
Bitwises Produktportfolio zeigt ein klares Muster: Die Firma konkurriert selten direkt um die größten ETF-Kategorien. Stattdessen schließt sie früh Marktlücken und reicht neue Anträge ein.
BITB brachte Bitwise in die erste Welle der Bitcoin-ETFs. Das Ethereum-Produkt (ETHW) folgte, danach kamen Multi-Asset-Krypto-ETFs, Layer-1-Fonds und Staking-Produkte – oft in Segmenten, die von der Regulierungsbehörde noch gar nicht offiziell genehmigt waren. Bitwise schlug sogar ETFs mit binären Ergebnissen (z. B. bei Rezession oder Wahlen) vor – Ansätze, die viele Vermögensverwalter meiden würden.
Die Logik: Als Erster in einer neuen ETF-Kategorie bekommt man früh Assets, setzt Gebührenstandards und ist bei Suchanfragen und Beratern präsent, bevor die Konkurrenz reagiert. Bei zehn simultan startenden Bitcoin-ETFs ist Differenzierung fast unmöglich, es bleibt nur der Gebührenwettbewerb. Als einziger Hyperliquid-ETF dominiert man vorübergehend die Aufmerksamkeit.
Ergänzend baute Horsley die Staking-Infrastruktur aus. Anfang 2026 übernahm Bitwise Chorus One, einen führenden Staking-Dienstleister für Institutionen mit mehr als 2 Milliarden US-Dollar in Proof-of-Stake-Netzwerken. Diese Akquisition ermöglichte neue Produktentwicklungen. Für einen direkten Vergleich der Bitwise-Fonds mit Wettbewerbern finden Sie eine Zusammenfassung der Strategien.
Was der Start von BHYP über die Strategie zeigt
BHYP ist das bislang klarste Beispiel für Horsleys Herangehensweise. Hyperliquid ist eine Onchain-Perpetuals-Börse, deren HYPE-Token zu den zehn größten Kryptowährungen zählt (ca. 11 Milliarden US-Dollar Marktkapitalisierung). Für solche Assets gab es bislang keine regulierten Produkte in den USA – Bitwise wollte das ändern.
Der BHYP-Start am 15. Mai brachte gleich zwei Neuerungen: Es ist einer der ersten Hyperliquid-ETPs für US-Anleger und der erste Krypto-ETF, der internes Staking integriert. Bitwise setzt die HYPE-Bestände via Bitwise Onchain Solutions ein und leitet die Belohnungen an das Produkt weiter. Die Chorus-One-Übernahme zahlt sich so unmittelbar aus. Die jährliche Verwaltungsgebühr beträgt 0,34 %, ist im ersten Monat für die ersten 500 Millionen US-Dollar an verwaltetem Vermögen ausgesetzt – ein Preismodell zur schnellen Erhöhung des Marktanteils.
Öffentliche Kommentare zum Produktlaunch kamen vom Chief Investment Officer Matt Hougan, der Hyperliquid als eine der vielversprechendsten Krypto-Chancen bezeichnete. Die Arbeitsteilung ist wichtig: Hougan ist als Analyst und Forscher die öffentliche Stimme, während Horsley als CEO die Produktstrategie festlegt und die Umsetzung verantwortet.
Horsleys Sicht auf die Entwicklung von Krypto
Horsley ist für sachliche, forschungsbasierte Kommunikation bekannt – keine kurzfristigen Preisprognosen, sondern Fokus auf grundlegende Adoptionsstrukturen.
Seine Kernthese: Krypto entwickelt sich vom Nischen- zum Normalinvestment. Bis Ende 2026, so Horsley, ist Krypto so etabliert, dass es kaum noch ein Gesprächsthema ist. Daraus leitet sich Bitwises Produktstrategie ab: Wer die breiteste, klarste und am stärksten regulierte Produktpalette bietet, wird sich durchsetzen.
Staking steht im Mittelpunkt dieser Strategie. Für das Bitwise-Team ist native Rendite kein Bonus, sondern ein zentraler Bestandteil der Krypto-Exposition – daher auch der Aufbau eigener Validierungsinfrastruktur. Der Chorus-One-Deal und das Staking-Modell von BHYP zeigen dieses Prinzip in der Praxis. Horsley wurde für seinen Ansatz mehrfach ausgezeichnet, unter anderem als Forbes 30 Under 30 und auf CoinDesks Most Influential-Liste.
Häufig gestellte Fragen
Wer ist Hunter Horsley?
Hunter Horsley ist Mitgründer und CEO von Bitwise Asset Management, einem auf Krypto spezialisierten Vermögensverwalter mit über 15 Milliarden US-Dollar in ETFs, Indexfonds und weiteren Produkten. Zuvor war er Produktmanager bei Facebook und Instagram. Er hat einen Abschluss in Wirtschaft der Wharton School.
Ist Hunter Horsley identisch mit Matt Hougan?
Nein. Horsley ist CEO und Mitgründer von Bitwise, Hougan Chief Investment Officer. Horsley verantwortet die Strategie und Produktentwicklung, Hougan leitet die Forschung und tritt in der Marktkommentierung auf.
Was hat Horsley bei Facebook gemacht?
Er arbeitete ab 2015 bei Facebook als Produktmanager, u. a. für Branded Content, Werbepausen und Facebook Save. Später wechselte er zu Instagram und war dabei, als der Umsatz von 70 Millionen auf über 1 Milliarde US-Dollar stieg.
Wie sieht die ETF-Strategie von Bitwise unter Horsley aus?
Bitwise besetzt neue Krypto-ETF-Kategorien frühzeitig, statt in bereits stark besetzten Segmenten zu konkurrieren. Diese First-Mover-Strategie zeigt sich etwa beim ersten US-Spot-Hyperliquid-ETF BHYP.
Fazit
Horsleys Stärke liegt im rechtzeitigen Positionieren und dem frühzeitigen Aufbau regulierter Produkte für neue Assets. BHYP ist das bisher jüngste Beispiel dafür. Das Asset-Wachstum im ersten, gebührenfreien Monat gibt Aufschluss darüber, welchen Vorteil der First Mover noch bringt. Und das nächste von Bitwise beantragte Produkt ist meist ein Indikator für die Richtung, in die sich reguliertes Krypto-Kapital bewegt.
Dieser Artikel dient ausschließlich Informationszwecken und stellt keine Finanz- oder Anlageberatung dar. Der Handel mit Kryptowährungen ist mit erheblichen Risiken verbunden. Führen Sie immer Ihre eigene Recherche durch, bevor Sie Anlageentscheidungen treffen.
