Các quỹ giao dịch trao đổi (ETF) niêm yết tại Hoa Kỳ đã đạt mức kỷ lục 12,19 nghìn tỷ USD về tài sản vào cuối tháng 8 năm 2025, đánh dấu sự tăng trưởng đáng kể so với 10,35 nghìn tỷ USD vào cuối năm 2024. Sự tăng trưởng này đang tái định hình thị trường vốn và thách thức ảnh hưởng truyền thống của Cục Dự trữ Liên bang (Fed). Chỉ riêng trong tháng 8, các nhà đầu tư đã bổ sung 120,65 tỷ USD vào các ETF, với dòng tiền vào từ đầu năm đến nay đạt 799 tỷ USD, vượt qua kỷ lục cả năm trước đó là 643 tỷ USD vào năm 2024. Các nhà cung cấp lớn như iShares, Vanguard và SPDR của State Street chiếm ưu thế trên thị trường, kiểm soát gần ba phần tư tài sản ETF tại Mỹ. Các ETF liên kết với tiền điện tử, bao gồm những quỹ liên quan đến Bitcoin và Ether, quản lý tổng cộng hơn 120 tỷ USD. Sự gia tăng của các ETF, vốn hấp thụ vốn theo lịch trình cố định, có thể làm giảm độ nhạy của thị trường đối với các tín hiệu từ ngân hàng trung ương, đặt ra câu hỏi về tác động tương lai của Fed đối với các thị trường tài chính.