Các hợp đồng tương lai truyền thống luôn có ngày đáo hạn hoặc ngày thanh toán cụ thể. Mặc dù giá của hợp đồng có thể lệch khỏi giá của tài sản cơ sở (basis) trong suốt thời hạn, hai mức giá này sẽ luôn hội tụ khi đáo hạn.
Ngược lại, hợp đồng vĩnh cửu không bao giờ đáo hạn và không được thanh toán theo cách truyền thống. Vì vậy, giá của chúng có thể trở nên chênh lệch đáng kể so với tài sản cơ sở dùng để xác định giá trị hợp đồng. Để hạn chế điều này, cơ chế tỷ lệ funding được sử dụng nhằm giúp duy trì mối liên hệ giữa giá hợp đồng và giá tài sản cơ sở.
Để tìm hiểu thêm về hợp đồng vĩnh cửu, hãy đọc Hợp đồng vĩnh cửu là gì?
Tỷ lệ funding là gì?
Tỷ lệ funding được tính dựa trên lãi suất của cả hai loại tiền tệ trong cặp giao dịch và Chỉ số Premium. Kết quả có thể là tỷ lệ funding dương (vị thế mua trả cho vị thế bán) hoặc âm (vị thế bán trả cho vị thế mua).
Trên Phemex, tỷ lệ funding được tính theo thời gian thực dựa trên Chỉ số Premium và các tham số áp dụng khác. Tỷ lệ funding dương hoặc âm tạo ra động lực kinh tế để nhà giao dịch điều chỉnh vị thế, qua đó có thể góp phần đưa Giá giao dịch gần nhất tiến gần hơn đến giá tham chiếu tương ứng theo thời gian.
Ví dụ, nếu Giá giao dịch gần nhất cao hơn đáng kể so với Giá đánh dấu, điều này cho thấy hợp đồng vĩnh cửu đang được giao dịch cao hơn giá tham chiếu. Mức chênh lệch này có thể liên quan đến nhu cầu mua mạnh hơn hoặc dòng lệnh mua tích cực. Khi mức chênh lệch dẫn đến tỷ lệ funding dương, nhà giao dịch giữ vị thế mua thường trả phí cho nhà giao dịch giữ vị thế bán vào thời điểm funding.
Do đó, bên nắm giữ vị thế mua có thể phát sinh khoản thanh toán cho bên nắm giữ vị thế bán tại thời điểm funding. Khi biết thời điểm funding, nhà giao dịch có thể cân nhắc việc tiếp tục duy trì các vị thế này và có thể gia tăng hoạt động bán. Vì vậy, Giá giao dịch gần nhất có thể giảm dần và tiến gần đến Giá đánh dấu.
Submit Ticket