Rewards Hub Thị trường tiền điện tử luôn trong trạng thái phát triển không ngừng, liên tục thúc đẩy ranh giới của tài chính truyền thống. Hành trình từ một hệ thống tiền tệ điện tử ngang hàng (peer-to-peer) dành cho nhóm nhỏ, trở thành một loại tài sản toàn cầu trị giá hàng nghìn tỷ đô la, đã trải qua nhiều bước ngoặt quan trọng. Có lẽ không sự kiện nào nổi bật hơn gần đây so với việc tích hợp tài sản số vào các sản phẩm đầu tư chính thống. Việc ra mắt ETF Bitcoin giao ngay đầu năm 2024 đã trở thành cú hích lớn, mở khóa lượng vốn chưa từng có và mang lại lớp pháp lý mới cho tài sản đầu ngành này.
Giờ đây, thị trường đang nín thở chờ đợi một chương mới có thể mở ra với một trong những tài sản lâu đời và nhiều tranh cãi nhất của crypto: XRP. Hàng loạt diễn biến gần đây, hồ sơ pháp lý cùng các nguồn tin nội bộ cho thấy ETF XRP – sản phẩm được chờ đợi bấy lâu, có thể đã gần kề hơn bao giờ hết.
Dẫn đầu là Canary XRP ETF. Theo nhiều hãng truyền thông và phóng viên crypto Eleanor Terrett đưa tin trực tiếp, quỹ này đã đạt một cột mốc cực kỳ quan trọng. Vào cuối ngày 12/11/2025, quỹ với mã giao dịch XRPC được xác nhận đã hoàn tất quy trình niêm yết với Nasdaq. Bước ngoặt này, theo các báo cáo, đã mở đường cho XRPC bắt đầu giao dịch ngay khi thị trường mở cửa. Tuy nhiên, cần lưu ý hiệu lực cuối cùng vẫn phụ thuộc vào nguy cơ can thiệp thủ tục từ SEC.
Điều này không phải là một sự kiện đơn lẻ, mà là kết quả của sự quan tâm ngày càng lớn từ tổ chức, mức độ rõ ràng pháp lý tăng lên và chiến lược đưa XRP gia nhập hệ thống sản phẩm tài chính được quản lý. Bài viết này sẽ phân tích sâu, chuyên nghiệp và khách quan các diễn biến đột phá này. Chúng tôi sẽ phân tích các loại ETF XRP được đề xuất, bối cảnh pháp lý của XRP và đánh giá tác động tiềm năng đến XRP, nhà đầu tư cũng như toàn cảnh tài sản số rộng lớn hơn.
Phân tích tin tức: Làn sóng hoạt động của các tổ chức tài chính
Diễn biến quanh ETF XRP đã tăng tốc nhanh chóng, từ những suy đoán đến hồ sơ cụ thể trên hệ thống cơ sở hạ tầng tài chính hàng đầu thế giới.
ETF XRPC của Canary trở thành tâm điểm
Thông tin nổi bật nhất là về Canary XRP ETF. Theo tường thuật chi tiết từ nhà báo Eleanor Terrett, cùng quá trình xác nhận tại Nasdaq, Canary xác nhận hoàn tất hồ sơ 8-A/niêm yết vào ngày 12/11/2025, với kỳ vọng sẽ giao dịch từ phiên kế tiếp. Việc chuyển từ đề xuất lý thuyết sang phương tiện giao dịch thực tiễn là một bước nhảy vọt, phản ánh sự tin tưởng vào tính pháp lý – vận hành của cả tổ chức phát hành lẫn sàn giao dịch, dù vẫn còn chờ phê duyệt cuối cùng từ SEC.
Danh sách ETF tại DTCC: Hệ thống cơ sở hạ tầng đã sẵn sàng
Thêm vào sự lạc quan là việc xuất hiện tới 11 sản phẩm ETF XRP khác nhau trên website của Depository Trust & Clearing Corporation (DTCC) – bộ phận then chốt trong hạ tầng thị trường tài chính Mỹ, đảm nhận dịch vụ thanh toán, bù trừ cho phần lớn giao dịch chứng khoán.
Việc được DTCC niêm yết không đồng nghĩa với đã nhận phê duyệt của SEC. Cần nhấn mạnh rằng việc DTCC đưa vào danh sách thể hiện sự “sẵn sàng vận hành” về khâu thanh toán – bù trừ, chứ không phải xác nhận hay phê duyệt cuối cùng từ SEC hoặc sàn giao dịch. Tuy vậy, đây là điều kiện tiên quyết. Số lượng sản phẩm niêm yết phản ánh rõ rệt mức độ cạnh tranh và quan tâm của thị trường với ETF XRP.
21Shares gia tăng động lực thị trường
Góp phần nâng uy tín tổ chức, nhà phân tích ETF của Bloomberg – Eric Balchunas thông tin 21Shares, nhà phát hành ETP crypto lớn, đã nộp hồ sơ 8-A cho sản phẩm ETF XRP giao ngay của mình. Nhiều chuyên gia coi việc nộp hồ sơ này là bước đầu tiên của quy trình chuẩn, thường được gọi là "đồng hồ 20 ngày" – khi mà đăng ký có thể tự động có hiệu lực nếu không có sự can thiệp của SEC. Sự tham gia của 21Shares, tên tuổi dày dạn kinh nghiệm, cho thấy niềm tin vào tiềm năng phát triển sản phẩm này trong môi trường tổ chức.
Không phải mọi ETF đều giống nhau: Sự khác biệt giữa '33 Act và '40 Act
Khi chi tiết về các quỹ đề xuất này lộ diện, một điểm mấu chốt mang ý nghĩa then chốt được đưa ra – đó là luật chứng khoán Mỹ mà chúng được đăng ký: Đạo luật Chứng khoán năm 1933 (Securities Act of 1933, '33 Act) so với Đạo luật Công ty Đầu tư năm 1940 (Investment Company Act of 1940, '40 Act).
Đạo luật Công ty Đầu tư 1940 (‘40 Act)
‘40 Act là bộ luật chi tiết chi phối các công ty đầu tư. Quỹ REX-Osprey XRPR, đã nộp hồ sơ và hoạt động từ tháng 9/2025, được xây dựng dựa trên khung pháp lý này. Theo bản cáo bạch và hồ sơ tại Nasdaq, quỹ này sử dụng cấu trúc phụ tập đoàn (hybrid, subsidiary structure) tuân thủ để có thể nắm giữ XRP. Nghĩa là nó không phải dạng “spot thuần túy”. Bởi vậy, dù Canary không phải ETF liên kết XRP đầu tiên xuất hiện trên thị trường, nhưng cấu trúc đề xuất của nó khiến đây là sản phẩm đầu tiên được quảng bá là ETF “spot thuần” theo Đạo luật 1933.
Đạo luật Chứng khoán 1933 (‘33 Act): Chuẩn vàng cho ETF spot
‘33 Act là hành lang pháp lý đã dùng cho các ETF giao ngay hàng hóa như vàng cũng như các spot Bitcoin ETF được phê duyệt. Một quỹ được nộp theo luật này thường là “grantor trust” – nắm giữ 100% tài sản cơ sở là một loại hàng hóa duy nhất.
Theo cáo bạch S-1 và nhiều nguồn báo chí, ETF XRPC của Canary được định vị là quỹ đầu tiên thuộc loại này với XRP, được xây dựng để nắm giữ 100% XRP vật lý. Mô hình “spot thuần” này được coi là chuẩn vàng trong ngành, tạo mối liên kết trực tiếp nhất giữa cổ phiếu ETF và tài sản cơ sở.
Bối cảnh rộng lớn hơn: Hành trình pháp lý lâu dài của XRP
Để đánh giá toàn diện ý nghĩa của ETF XRP tiềm năng, cần hiểu rõ hành trình đặc thù của XRP – đặc biệt là cuộc chiến pháp lý kéo dài với Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC).
Phán quyết lịch sử: Bước ngoặt cho XRP
Cục diện đã thay đổi vào ngày 13/07/2023. Trong một phán quyết tóm tắt, Thẩm phán Analisa Torres thuộc Tòa án Quận Nam New York đã đưa ra kết luận rất rõ ràng. Quan trọng là phán quyết phân biệt các loại giao dịch. Bà xác định các đợt bán trực tiếp XRP cho nhà đầu tư tổ chức của Ripple có thể cấu thành hợp đồng đầu tư trong một số trường hợp, trong khi các đợt bán trên sàn cho nhà đầu tư nhỏ lẻ thì không được coi là hợp đồng đầu tư.
Phán quyết này đã mang lại mức độ minh bạch pháp lý đáng kể. Cần lưu ý phán quyết không tuyên bố XRP “không phải chứng khoán” trong mọi bối cảnh, nhưng phát hiện liên quan đến giao dịch thứ cấp đã chính là “chìa khóa” mở làn sóng nộp hồ sơ ETF hiện tại, khi giảm thiểu được rủi ro pháp lý cho các tổ chức phát hành.
Tác động tiềm năng nếu ETF XRP được phê duyệt
Nếu ETF XRP giao ngay – đặc biệt theo khung '33 Act như XRPC – ra mắt thành công, có thể tạo ra hàng loạt tác động dây chuyền.
1. Mở khoá khả năng tiếp cận và thanh khoản chưa từng có
ETF giúp hàng triệu nhà đầu tư tiếp cận XRP ngay qua tài khoản môi giới hiện có. Đơn giản hóa mạnh mẽ quá trình đầu tư, mở ra dòng vốn mới vô cùng lớn.
2. Xu hướng mua vào mạnh mẽ tiềm tàng
Theo cơ chế thị trường, ETF spot có thể thúc đẩy áp lực mua lớn. Để phát hành cổ phiếu ETF, tổ chức phát hành buộc phải mua và lưu ký lượng XRP tương ứng. Tuy nhiên tác động cụ thể phụ thuộc vào quy mô dòng vốn, chính sách lưu ký, và tính thanh khoản thị trường. Dù khả năng tăng giá là có thật (như trường hợp ETF Bitcoin), nhưng không phải điều chắc chắn.
3. Thiết lập tiền lệ cho các tài sản số khác
Việc ETF XRP được thông qua sẽ là sự kiện trọng đại với toàn bộ thị trường altcoin. Nếu tài sản có lịch sử pháp lý phức tạp như XRP đạt được cột mốc này, con đường cho các tài sản digital lớn, lâu đời khác sẽ sáng rõ hơn nhiều.
Thách thức và rào cản phía trước
Dù những tin tức hiện tại đầy tích cực, vẫn cần giữ đánh giá cân bằng, chuyên nghiệp.
-
Phê duyệt cuối cùng của SEC chưa phải là điều chắc chắn: Dù các bước thủ tục đã hạn hoàn thành, phê duyệt không thể thu hồi vẫn thuộc quyền tối cao của SEC – tổ chức hoàn toàn có thể đưa thêm ý kiến hoặc yêu cầu bổ sung.
-
Cạnh tranh khốc liệt trên thị trường: Sự xuất hiện đồng thời của nhiều ETF XRP cho thấy một sân chơi cực kỳ cạnh tranh – trong đó thành công sẽ nằm ở phí, thanh khoản, và thương hiệu phát hành.
-
Như cầu thực sự từ nhà đầu tư: Độ mạnh – yếu của sức mua thực tế dành cho ETF XRP vẫn là ẩn số và sẽ quyết định thành công của sản phẩm.
Kết luận: Thời khắc quyết định cho XRP
Hàng loạt diễn biến gần đây, đặc biệt là việc ETF Canary XRP (XRPC) đạt hiệu lực niêm yết, đã đánh dấu một thời khắc bước ngoặt trong lịch sử phát triển của XRP. Đây là kết tinh cho hành trình dài từ bất định về pháp lý đến ngưỡng cửa chấp nhận tài chính đại chúng.
Sự phân biệt giữa ETF “spot thuần” theo Đạo luật 1933 và cấu trúc truyền thống 1940 là yếu tố quan trọng cần theo sát. Dù các rào cản cuối cùng về phê duyệt và sự chấp nhận thị trường vẫn còn, xu hướng thì đã rất rõ ràng – nền móng đang được xây dựng để XRP không chỉ dừng lại ở vai trò tài sản kỹ thuật số cho cộng đồng crypto, mà còn trở thành công cụ đầu tư được công nhận trên hệ thống tài chính toàn cầu.
Những tuần và tháng tới sẽ mang tính quyết định. Việc XRPC cùng các ETF XRP khác có thể ra mắt sẽ góp phần tái định nghĩa vai trò của XRP trong danh mục đầu tư, đồng thời đặt ra tiền lệ mạnh mẽ cho cả nhóm tài sản số.
Khi các sự kiện lớn này diễn ra, trader và nhà đầu tư cần một nền tảng giao dịch an toàn, đáng tin cậy. Bạn có thể theo dõi giá XRP và tiếp cận thanh khoản sâu phục vụ chiến lược của mình tại thị trường giao ngay XRP/USDT trên Phemex.
