Rewards Hub 
Tổng thống Trump đã ký một bản tuyên bố theo Mục 232 vào ngày 2 tháng 4, 2026, điều chỉnh lại thuế quan đối với nhập khẩu thép, nhôm và đồng với mức thuế lên đến 50% cho các mặt hàng làm hoàn toàn từ các kim loại này và 25% cho các sản phẩm phái sinh có hàm lượng lớn ba loại kim loại trên. Mức thuế mới có hiệu lực từ ngày 6 tháng 4. Phần cứng đào Bitcoin sử dụng cả ba loại kim loại này, với nhôm dùng làm khung và tản nhiệt, đồng dùng trong hệ thống dây điện và mạch in, còn thép gia cường cho khung kết cấu của các container hoặc giá đỡ máy đào quy mô lớn.
Tính đến ngày 10 tháng 4, giá BTC khoảng 72.200 đô la, mạng lưới đạt gần 870 EH/s. Biên lợi nhuận của hoạt động đào đã bị co lại sau sự kiện halving tháng 4 năm 2024, và nay chi phí nhập nguyên vật liệu cho mỗi máy đào lại tăng lên đáng kể. Câu hỏi đặt ra là mức tăng chi phí này sẽ tác động ra sao đến các thợ đào, cũng như ai hưởng lợi từ sự thay đổi này.
Những Thay Đổi Chính từ Tuyên Bố Ngày 2/4
Tuyên bố ngày 2 tháng 4 tạo ra hệ thống thuế theo từng tầng, áp dụng khác nhau dựa trên hàm lượng kim loại của sản phẩm. Các mặt hàng làm hoàn toàn hoặc gần như hoàn toàn từ nhôm, thép, hoặc đồng chịu thuế 50% trên toàn giá trị hải quan. Sản phẩm phái sinh có hàm lượng lớn các kim loại này chịu thuế 25% trên toàn giá trị sản phẩm, thay vì chỉ trên phần kim loại. Sự thay đổi này đặc biệt quan trọng với các nhà sản xuất thiết bị điện tử, vì mức thuế nay áp dụng cho toàn bộ giá trị thành phẩm thay cho chỉ phần kim loại.
Những sản phẩm chứa 15% trở xuống kim loại tính theo trọng lượng sẽ được miễn thuế, một số thiết bị lưới điện hưởng mức 15% đến hết năm 2027. Phần cứng đào coin không nằm trong diện miễn trừ này.
Hàm Lượng Nhôm và Đồng Thực Tế Trong Máy Đào
Một chiếc Antminer S21 XP – mẫu máy đào ASIC hàng đầu của Bitmain hiện nay – nặng khoảng 14,6 kg. Riêng khối tản nhiệt bằng nhôm đã chiếm 30-40% tổng trọng lượng ở các thiết kế ASIC hiệu suất cao, là hệ thống tản nhiệt chính giúp mạch hash vận hành ổn định.
Đồng có mặt ở ba vị trí chính: hệ thống dây dẫn bên trong, các lớp đồng trong bo mạch in cung cấp nguồn và tín hiệu, cũng như cuộn dây biến áp và thanh đồng trong bộ nguồn tích hợp.
Tổng hàm lượng kim loại của một máy đào ASIC tiêu chuẩn xếp vào loại sản phẩm phái sinh, tức chịu mức thuế 25% trên toàn giá trị hải quan. Một Antminer S21 XP giá 6.400 đô la sẽ chịu khoảng 1.600 đô la thuế kim loại theo Mục 232, cộng với mức thuế 21,6% đối ứng với máy ASIC nhập từ Đông Nam Á. Tổng gộp lại, gánh thuế gần như chạm mốc 47% trước khi tính các loại thuế nhập khẩu khác.
Tác động chi phí không chỉ dừng ở từng máy riêng lẻ. Các container chứa máy đào – dạng module tiêu chuẩn hóa cho vận hành công nghiệp – là cấu trúc thép với dây đồng và hệ thống thông gió nhôm. Giá mỗi container từ 30.000 đến 80.000 đô la tùy cấu hình, và với mức thuế 50% cho khung thép cộng 25% cho linh kiện phái sinh, chi phí tăng thêm 10.000–25.000 đô la.
Áp Lực Lên Hiệu Quả Kinh Tế Đào Coin
Trước ngày 2 tháng 4, các thợ đào Mỹ vốn đã hoạt động với biên lợi nhuận rất mỏng. Chi phí sản xuất toàn phần tính cho các công ty đào coin niêm yết tại Mỹ vào cuối tháng 3 năm 2026 trung bình khoảng 74.600 đô la mỗi Bitcoin, đã bao gồm khấu hao, điện năng và quản lý. Khi giá BTC khoảng 72.200 đô la, biên lợi nhuận vốn đã hạn chế. Việc cộng thêm thuế kim loại 25–50% cùng thuế nhập khẩu ASIC 21,6% khiến chi phí triển khai máy đào mới tăng mạnh.
Ảnh hưởng cộng dồn này khác biệt rõ với cú sốc chi phí một lần. Cứ mỗi 12–18 tháng, dòng ASIC mới ra đời khiến thế hệ cũ nhanh chóng lỗi thời, buộc thợ đào phải đầu tư máy mới với giá đã bị đẩy lên bởi thuế. Thợ đào Mỹ thay thế dàn S19 bằng S21 XP giờ phải trả đắt hơn khoảng 47% so với đối thủ tại Kazakhstan hoặc Nga, nơi không chịu thuế tương tự.
Thành phần chi phí | Trước 2/4 | Sau 2/4 |
Giá cơ bản Antminer S21 XP | $6,400 | $6,400 |
Thuế đối ứng (21,6%) | $1,382 | $1,382 |
Thuế kim loại Mục 232 (25%) | $0 | $1,600 |
Giá về đến nơi/máy | $7,782 | $9,382 |
Chi phí tăng thêm/máy | +$1,600 (+20,6%) |
"Hashprice" – doanh thu mỗi terahash/ngày – hiện đang ở mức thấp lịch sử. Thợ đào khó có thể gánh thêm 20% chi phí phần cứng mà không cần huy động vốn, cắt giảm mở rộng hoặc chờ giá BTC tăng. Với thợ đào biên lợi nhuận thấp, đây có thể là ranh giới duy trì hay ngưng hoạt động.
Ai Hưởng Lợi Từ Thuế Kim Loại?
Ba nhóm có khả năng hưởng lợi, và không nhóm nào là các thợ đào quy mô nhỏ tại Mỹ:
Các thợ đào lớn còn tồn kho máy trước thuế. Marathon Digital, Riot Platforms, CleanSpark đều đặt hàng quy mô lớn suốt 2024–2025, chốt giá trước khi cả hai loại thuế áp dụng. American Bitcoin (liên quan gia đình Trump) mua 11.298 máy ASIC với giá trước thuế. Họ hiện có lợi thế chi phí so với các đối thủ phải mua máy theo giá mới.
Hoạt động khai thác ngoài nước Mỹ. Nga chiếm khoảng 17% hashrate toàn cầu mà không bị thuế nhập khẩu từ Mỹ, Kazakhstan, một phần châu Phi và vài khu vực Mỹ Latinh cũng tương tự. Thuế áp lực càng lớn, vùng này càng thu hút hash rate, thúc đẩy dịch chuyển khỏi Mỹ.
Nhà sản xuất phần cứng đào trong nước. Auradine, doanh nghiệp ASIC tại Mỹ được rót hơn 300 triệu đô la, hưởng lợi khi chi phí nhập máy Trung Quốc tăng. Đạo luật "Mined in America" (được đề xuất ngày 30/3) dự kiến hỗ trợ sản xuất thiết bị đào tại Mỹ bằng ưu đãi thuế và trợ cấp. Nếu được thông qua, sản xuất trong nước sẽ có lợi thế cạnh tranh rõ nét.
Ảnh Hưởng Đến Phân Bố Hashrate Và An Ninh Mạng Lưới
An toàn của Bitcoin phụ thuộc vào việc phân bổ hashrate rộng khắp toàn cầu. Mỹ đang đóng góp khoảng 38% hashrate toàn thế giới (330 EH/s trên tổng 870 EH/s). Khi chi phí triển khai mới tăng lên do thuế, hashrate không mất đi mà sẽ di chuyển sang các khu vực chi phí thấp hơn.
Các máy đào tồn kho trước thuế sẽ vẫn vận hành trong nhiều năm, nên tác động là dần dần chứ không ngay lập tức. Tuy nhiên, nếu cứ thế hệ máy ASIC mới lại đắt hơn 20% tại Texas so với Nga, và container máy cũng cao hơn 30%, thì lựa chọn kinh tế hợp lý là mở rộng tại nơi chi phí thấp hơn.
Thêm vào đó, giá hàng hóa cơ bản vốn đã cao. Giá đồng đã vượt 12.000 đô/tấn do lo ngại nguồn cung và tích trữ phòng thuế, thời hạn rà soát đồng tinh luyện 30/6 càng làm bất ổn kéo dài đến giữa 2026. Giá nhôm cũng vượt 3.000 đô/tấn đầu năm, tăng 18,5% so với 2025. Giá hàng hóa và thuế đều tăng, càng tạo áp lực lên các doanh nghiệp xây dựng hạ tầng dùng nhiều kim loại như đào coin.
Các Câu Hỏi Thường Gặp
Thuế 50% mới có áp dụng trực tiếp lên máy đào ASIC không?
Máy đào ASIC là sản phẩm phái sinh chứa nhôm và đồng, nên chịu mức thuế 25% chứ không phải 50%. Mức 50% áp dụng cho các mặt hàng kim loại nguyên chất như tấm nhôm, dây đồng. Các container khung thép có thể chịu thuế cao nhất ở phần cấu trúc.
Thuế kim loại kết hợp thế nào với thuế nhập khẩu ASIC hiện hành?
Các loại thuế này cộng dồn. Thợ đào Mỹ hiện trả 21,6% thuế đối ứng cho máy ASIC lắp ráp tại Đông Nam Á. Thuế kim loại Mục 232 (25%) áp dụng riêng trên toàn giá trị hải quan. Tổng cộng, máy Antminer S21 XP nhập về nay chịu gần 47% thuế trước khi tính các khoản khác.
Liệu thuế này có khiến hoạt động đào Bitcoin rời khỏi Mỹ?
Không ngay lập tức, vì phần lớn máy đào cũ vẫn tiếp tục hoạt động. Tuy nhiên, rủi ro dịch chuyển là dần dần. Qua mỗi chu kỳ nâng cấp thiết bị, thợ đào tại Mỹ sẽ chịu bất lợi chi phí so với các nước không bị thuế như Nga, Kazakhstan. Sau 2–3 chu kỳ, sự chênh lệch cộng dồn này có thể đẩy lượng hash rate rời khỏi Mỹ.
Đạo luật "Mined in America" có thể giảm bớt tác động thuế?
Nếu thông qua, luật sẽ tạo ra các ưu đãi liên bang, miễn giảm thuế và kênh mua sắm thiết bị nội địa, giúp giảm bớt phần nào gánh nặng thuế. Tuy nhiên, dự luật vẫn đang được xem xét và các quy định về tiền điện tử tại Mỹ thường thông qua chậm. Thợ đào nên chuẩn bị theo thực tế thuế hiện tại hơn là chờ chính sách mới.
Kết Luận
Thuế kim loại ngày 2/4 bổ sung một lớp chi phí mới cho việc nhập máy đào coin vào Mỹ, nâng tổng gánh thuế lên gần 47% với thiết bị nhập từ Đông Nam Á. Các thợ đào lớn còn tồn kho ít bị ảnh hưởng, nhưng chu kỳ nâng cấp tiếp theo sẽ khó khăn hơn.
Hãy theo dõi thời hạn rà soát đồng tinh luyện ngày 30/6 để dự đoán hướng đi của thuế, đồng thời cập nhật tình hình dự luật "Mined in America". Nếu giá hàng hóa duy trì mức cao, còn BTC quanh 70.000 đô, bài toán hòa vốn của nhiều thợ đào Mỹ sẽ khó khả thi. Vốn rút khỏi khu vực phi hiệu quả sẽ không rời khỏi Bitcoin mà sẽ chuyển sang các thợ đào ở nơi chi phí thấp hơn, những người này sẽ tiếp nhận hash rate mà Mỹ không còn khả năng duy trì.
Bài viết này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không phải là lời khuyên tài chính hoặc đầu tư. Giao dịch tiền điện tử tiềm ẩn rủi ro. Vui lòng tự nghiên cứu kỹ trước khi quyết định giao dịch.
