Phân tích giá khí tự nhiên: Vì sao NG hai lần dừng tại 3,02 USD trước báo cáo tồn trữ ngày 17 tháng 9

Hợp đồng tương lai khí tự nhiên trên Phemex đạt đỉnh 3.024 vào ngày 3 tháng 9 và một lần nữa vào ngày 8 tháng 9, sau đó đóng cửa ở mức 2.946 vào thứ Sáu, ngày 11 tháng 9, nhưng không vượt qua được mức này. Mốc thời gian đáng chú ý trong phân tích giá khí tự nhiên này là thứ Năm, ngày 17 tháng 9, khi báo cáo tồn trữ khí tự nhiên hằng tuần của EIA được công bố lúc 10:30 ET.

Báo cáo ngày 10 tháng 9 của EIA ghi nhận lượng khí đang hoạt động trong kho ở mức 3.254 Bcf vào ngày 4 tháng 9, cao hơn 148 Bcf so với mức trung bình 5 năm. Quyết định lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang được công bố vào ngày 16 tháng 9, một ngày trước lần thống kê tồn trữ tiếp theo. Giữa giá đóng cửa ngày thứ Sáu 4 tháng 9 và 11 tháng 9, hợp đồng vĩnh cửu chỉ tăng từ 2.945 lên 2.946, cho thấy hai lần kiểm tra vùng giá trên nhưng giá kết thúc gần nơi bắt đầu.

Vì sao khí tự nhiên hai lần dừng tại 3,02 USD?

Lần tăng đầu tiên diễn ra vào thứ Tư, ngày 2 tháng 9, khi hợp đồng vĩnh cửu đóng cửa ở 3.010, lần duy nhất giá đóng cửa ngày vượt 3.00 kể từ ngày 8 tháng 7. Sang thứ Năm, ngày 3 tháng 9, giá đạt mức cao 3.024 rồi quay vào trong biên độ của chính nến đó và đóng cửa ở 2.927. Lần thử thứ hai diễn ra vào thứ Ba, ngày 8 tháng 9, khi hợp đồng mở cửa ở 2.986 và tăng lên cùng mức cao 3.024 trước khi đóng cửa ở 2.931. Ngày 9 tháng 9, giá giảm xuống 2.858 và đóng cửa ở 2.864, mức đóng cửa yếu nhất trong tháng. Hai mức cao giống nhau cách nhau ba phiên tạo thành mô hình hai đỉnh trên biểu đồ ngày; hợp đồng vĩnh cửu chưa giao dịch ở 3.024 hoặc cao hơn kể từ ngày 9 tháng 7.

Khối lượng giao dịch thay đổi trong khi giá biến động. Nến ngày 9 tháng 9 có doanh số 3,68 triệu USDT, so với 88.784 USDT vào ngày 7 tháng 9, và vẫn trên một triệu USDT vào ngày 10 và 11 tháng 9. Không xác định được nguyên nhân của mức tăng này, vì vậy không nên xem đó là bằng chứng riêng cho áp lực mua hoặc bán.

NG được giao dịch trên Phemex cùng các cặp tiền điện tử; hướng dẫn về Bitcoin như một hàng hóa và cách giao dịch hàng hóa trình bày mối liên hệ giữa các thị trường đó và tiền điện tử.

Báo cáo tồn trữ khí tự nhiên của EIA cho thấy điều gì?

Báo cáo tồn trữ khí tự nhiên của EIA ngày 10 tháng 9 ghi nhận 3.254 Bcf khí đang hoạt động tại vùng Lower 48 vào thứ Sáu, ngày 4 tháng 9, tăng 40 Bcf trong tuần. Lượng tồn trữ này cao hơn 148 Bcf, tương đương 4,8%, so với mức trung bình giai đoạn 2021–2025 là 3.106 Bcf và thấp hơn 79 Bcf so với 3.333 Bcf của cùng kỳ năm trước.

Phân bổ theo khu vực cung cấp nhiều thông tin hơn tổng số. South Central, khu vực lớn nhất trong bảng, giảm 7 Bcf trong tuần kết thúc ngày 4 tháng 9, trong khi East tăng 20 Bcf và Midwest tăng 18 Bcf. Tồn trữ trong các hang muối tại South Central giảm 11 Bcf và thấp hơn 3,8% so với mức trung bình 5 năm, là dòng duy nhất trong bảng thấp hơn chuẩn này.

EIA công bố báo cáo lúc 10:30 ET vào thứ Năm hằng tuần, vì vậy bản công bố ngày 17 tháng 9 sẽ đến lúc 14:30 UTC. Lịch công bố báo cáo hằng tuần không nêu ngoại lệ nào trong tháng 9, đặt số liệu tồn trữ vào một ngày sau quyết định của Fed kết thúc cuộc họp ngày 15–16 tháng 9.

Dự báo giá khí tự nhiên của EIA cho năm 2026 là gì?

Triển vọng Năng lượng Ngắn hạn ngày 9 tháng 9 của EIA dự báo giá khí tự nhiên Henry Hub trung bình 3,43 USD trên mỗi triệu Btu trong năm 2026. Bảng tương tự ghi nhận 3,53 USD cho năm 2025 và 3,28 USD cho năm 2027. Dự báo này chịu ảnh hưởng của tháng 1, khi chuỗi giá giao ngay Henry Hub hằng ngày của EIA ghi nhận 30,72 USD trong tuần ngày 19 tháng 1, nên con số cả năm không phản ánh nhiều về tháng 9.

Nguồn cung là lý do EIA dự kiến tồn trữ vẫn ở mức cao. Cơ quan này dự báo sản lượng khí thương phẩm tăng 4,5 Bcf/ngày vào năm 2026 và 4,6 Bcf/ngày vào năm 2027, trong đó Permian và Haynesville đóng góp hơn 70% mức tăng. Riêng Haynesville bổ sung 1,4 Bcf/ngày vào năm 2026; EIA dự kiến tồn kho đang hoạt động đạt 3.969 Bcf vào ngày 31 tháng 10, cao hơn 5% so với trung bình 5 năm.

Về nhu cầu, EIA dự kiến xuất khẩu LNG trung bình 17,4 Bcf/ngày vào năm 2026 và 18,6 Bcf/ngày vào năm 2027, tăng từ 15,1 Bcf/ngày năm 2025. Phần lớn khí tại Permian được khai thác cùng dầu thô, nên nguồn cung khí tại đây biến động theo hoạt động khoan dầu; nội dung giải thích về mối liên hệ giữa giá dầu, lạm phát và Bitcoin phân tích chuỗi tác động này từ phía dầu mỏ.

Giá Henry Hub khác với hợp đồng tương lai khí tự nhiên trên Phemex như thế nào?

Theo bảng giá giao ngay Henry Hub hằng ngày của EIA, giá giao ngay Henry Hub dao động từ 2,88 đến 2,95 trong năm phiên từ ngày 31 tháng 8 đến ngày 4 tháng 9. Hai mức ghi nhận đầu tiên trong tuần ngày 7 tháng 9 là 2,90 và 2,81; EIA dự kiến cập nhật bảng tiếp theo vào ngày 16 tháng 9.

Hợp đồng vĩnh cửu Phemex đóng cửa ngày 11 tháng 9 ở 2.946 và chỉ số ở 2.933, đều cao hơn hai mức giá giao ngay của tuần đó. Khoảng cách này phù hợp với một chỉ số được xây dựng từ giá tương lai, vì hợp đồng tương lai thường được định giá cao hơn giao ngay khi tồn trữ tăng trước mùa đông. Phemex không công bố thành phần hoặc lịch chuyển kỳ hạn của chỉ số NG, nên cách diễn giải này chỉ nhất quán với một chỉ số dựa trên hợp đồng tương lai chứ chưa được chứng minh.

Hợp đồng vĩnh cửu không có ngày đáo hạn, vì vậy không có yếu tố bắt buộc NG trên Phemex phải gặp Henry Hub vào ngày giao hàng; cách hợp đồng tương lai vĩnh cửu và theo quý được tất toán giải thích khác biệt này.

Các mức giá trong phân tích giá khí tự nhiên

Phương pháp: Tôi sử dụng nến ngày UTC của Phemex NGUSDT và chỉ đếm các phiên trong ngày làm việc, vì nến cuối tuần không phải phiên giao dịch của thị trường cơ sở. Cách này cho 125 phiên từ ngày niêm yết 23 tháng 3 đến ngày 11 tháng 9, chưa đủ để tính đường trung bình 200 phiên.

Đường trung bình 50 phiên ở mức 2.869 vào ngày 11 tháng 9, với hợp đồng vĩnh cửu nằm trên đường này; đường trung bình 100 phiên ở 2.986, với giá nằm dưới đường này. Nếu tính cả nến cuối tuần, mức trung bình 50 nến giảm xuống 2.827, cho thấy việc xác định số phiên có ý nghĩa khi đọc các đường này.

Kháng cự nằm tại 3.024, là hai đỉnh ngày 3 và 8 tháng 9; đường trung bình 100 phiên thấp hơn mức này 0.038. Hỗ trợ trải từ đáy dao động ngày 31 tháng 8 ở 2.839 đến đáy ngày 10 tháng 9 ở 2.845; đường trung bình 50 phiên tại 2.869 bảo vệ phần trên của vùng hỗ trợ.

Biên độ đầy đủ kể từ khi niêm yết là từ 2.601 vào ngày 30 tháng 4 đến 3.40 vào ngày 1 tháng 6. Vì vậy, giá đóng cửa ngày thứ Sáu ở 2.946 thấp hơn một chút so với điểm giữa 3.00 của biên độ này.

Hợp đồng tương lai khí tự nhiên trên Phemex hoạt động như thế nào?

Phemex niêm yết NG-USDT lúc 10:00 UTC ngày 23 tháng 3 năm 2026 dưới dạng hợp đồng vĩnh cửu với đòn bẩy tối đa 10 lần; mỗi hợp đồng tương đương một NG trên chỉ số .NGUSDT. Funding được thanh toán mỗi bốn giờ theo trường fundingInterval của hợp đồng, ở mức 14.400 giây; tuy nhiên phần mô tả trên cùng bản ghi sản phẩm vẫn ghi tám giờ.

Tại thời điểm kiểm tra lúc 17:10 UTC ngày 14 tháng 9, funding rate là 0,005% mỗi kỳ và open interest là 549.075 hợp đồng. Funding rate dương có nghĩa là bên做多 đã trả cho bên做空 tại thời điểm đó. Cả hai số liệu đều thay đổi sau mỗi lần thanh toán, nên chỉ nên xem đây là ảnh chụp dữ liệu theo thời điểm; cách funding rate hoạt động trong hợp đồng tương lai tiền điện tử trình bày cách đọc tỷ lệ này.

Hợp đồng vĩnh cửu được giao dịch vào cuối tuần trong khi thị trường tương lai cơ sở đóng cửa. Nến Chủ nhật theo UTC tiếp nhận thời điểm CME mở cửa trở lại lúc 22:00 UTC, tương ứng với những giờ đầu của phiên thứ Hai; do đó, phân tích này lấy giá đóng cửa thứ Sáu, ngày 11 tháng 9, làm mốc.

Điều gì có thể làm thay đổi nhận định về khí tự nhiên?

Giá đóng cửa trong ngày làm việc trên 3.024 sẽ phá vỡ vùng trần; lần gần nhất hợp đồng vĩnh cửu đóng cửa trên mức này là ngày 8 tháng 7, ở 3.200. Giá đóng cửa dưới 2.839 sẽ phá vỡ vùng hỗ trợ và có thể hướng sự chú ý tới 2.624, mức thấp nhất trong ngày làm việc kể từ tháng 7, được ghi nhận ngày 6 tháng 8.

Với đòn bẩy 10 lần, mức giảm 3,8% từ 2.946 xuống 2.839 tương đương 38% số tiền ký quỹ đã nạp, chưa tính phí và funding. Ngày 10 tháng 9, ngày công bố báo cáo tồn trữ gần nhất, giá dao động từ đáy 2.845 lên đỉnh 2.959 và đóng cửa tăng 3,2% ở 2.957. Một ngày công bố tồn trữ có thể bao phủ phần lớn khoảng cách tới vùng hỗ trợ trong một phiên; việc xác định quy mô vị thế phù hợp với biến động đó là nội dung trọng tâm của quản trị rủi ro khi giao dịch phái sinh.

Fed ra quyết định vào ngày 16 tháng 9, một ngày trước báo cáo tồn trữ, vì vậy việc duy trì vị thế từ thứ Ba đến thứ Năm sẽ đi qua cả hai sự kiện.

Câu hỏi thường gặp

EIA thay đổi lịch báo cáo tồn trữ như thế nào trong tuần có ngày nghỉ lễ?

Lịch năm 2026 ghi nhận hai thay đổi: công bố vào thứ Sáu, ngày 13 tháng 11, lúc 10:30 ET do Ngày Cựu chiến binh, và công bố vào thứ Tư, ngày 25 tháng 11, lúc 12:00 ET do Lễ Tạ ơn.

Bao nhiêu phần trăm sản lượng điện của Mỹ sử dụng khí tự nhiên?

Triển vọng tháng 9 của EIA ước tính khí tự nhiên chiếm 40% sản lượng điện của Mỹ trong năm 2026 và 2027, giảm từ 42% năm 2024.

Khu vực tồn trữ nào cao hơn mức trung bình 5 năm nhiều nhất?

Khu vực Pacific có 290 Bcf vào ngày 4 tháng 9, cao hơn 10,3% so với mức trung bình 5 năm, là khoảng chênh lớn nhất trong năm khu vực của bảng EIA.

Kết luận

Mức trần 3.024 đã được kiểm tra hai lần trong bối cảnh tồn trữ cao hơn 4,8% so với trung bình 5 năm; dự báo của EIA cũng duy trì mức thặng dư 5% đến ngày 31 tháng 10. Vì vậy, diễn biến cần theo dõi là liệu số liệu ngày 17 tháng 9 có cho thấy thặng dư thu hẹp hay không, sau đó liệu giá có đóng cửa trong ngày làm việc trên 3.024 để xác nhận thay đổi cấu trúc hay không. Khi chưa có cả hai tín hiệu, mô hình hai đỉnh vẫn là cách diễn giải hiện tại; vùng đối diện là 2.839, thấp hơn 6,5% so với mức trần.

Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Bài viết này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không phải là lời khuyên tài chính. Giao dịch tiền điện tử có rủi ro đáng kể. Hãy tự nghiên cứu trước khi đưa ra quyết định đầu tư.