Ngân hàng Trung ương Nhật Bản đã thực hiện 5 lần tăng lãi suất kể từ tháng 3 năm 2024, và chỉ có đợt tăng ngày 31 tháng 7 năm 2024 là xảy ra trước khi Bitcoin giảm mạnh, với mức giảm 16,47% trong 5 phiên. Việc BoJ tăng lãi suất tác động đến Bitcoin thông qua chi phí vay đồng yên, và xét riêng các lần đóng cửa, bốn đợt còn lại tác động ít hơn so với một tuần giao dịch bình thường.
Bài kiểm tra phạm vi của chúng tôi loại bỏ một sự kiện khỏi mẫu và xem xét những gì còn lại. Bitcoin biến động trung bình 3,16% vào 5 ngày tăng lãi suất so với 1,74% trong 978 ngày khác, nhưng ngày 19 tháng 3 năm 2024 tự nó tạo ra khoảng cách này. Nếu loại bỏ ngày đó, bốn ngày tăng lãi suất còn lại có mức biến động trung bình 1,85%. Quyết định tiếp theo sẽ diễn ra vào thứ Sáu, ngày 18 tháng 9 năm 2026, với lãi suất chính sách ở mức 1,0%.
Hạng mục | Giá trị |
Quyết định BoJ tiếp theo | Thứ Sáu, ngày 18 tháng 9 năm 2026, lãi suất chính sách 1,0% kể từ ngày 16 tháng 6 |
Số lần tăng lãi suất từ 2024 | Năm lần, từ -0,1% lên 1,0% |
Ngày tăng lãi suất so với các ngày khác | 3,16% so với mức biến động trung bình 1,74% |
Ngoại lệ duy nhất | Ngày 19 tháng 3 năm 2024, Bitcoin -8,40% |
Sự kiện tháo gỡ tháng 8 năm 2024 | -16,47% từ đóng cửa đến đóng cửa, 31 tháng 7 đến 5 tháng 8 |
BoJ giữ nguyên lãi suất | 11 trong 16 lần đóng cửa giảm, mẫu nhỏ |
Việc BoJ tăng lãi suất tác động đến Bitcoin như thế nào?
Cho đến tháng 3 năm 2024, Ngân hàng Trung ương Nhật Bản áp dụng lãi suất âm 0,1% đối với một phần số dư mà các ngân hàng giữ tại đây, như tuyên bố chính sách tháng 12 năm 2023 ghi nhận. Chi phí vay đồng yên gần như bằng không. Các nhà giao dịch vay đồng yên rẻ này, chuyển đổi sang đô la Mỹ và mua các tài sản mang lại lợi tức cao hơn. Việc BoJ tăng lãi suất làm tăng chi phí của vị thế đó và có xu hướng đẩy giá đồng yên lên. Nếu bạn vay bằng đồng yên, sau đó bạn sẽ nợ nhiều hơn tính bằng đô la cho cùng một khoản vay. Nếu đủ nhiều người đóng vị thế cùng lúc, họ sẽ bán bất kỳ tài sản nào mà đồng yên đã mua, và Bitcoin giao dịch xuyên suốt mỗi buổi sáng Tokyo khi các thị trường chứng khoán khác đóng cửa.
Cơ chế đó là giao dịch chênh lệch lãi suất đồng yên (yen carry trade), và cách giao dịch chênh lệch lãi suất đồng yên kết nối Tokyo với Bitcoin sẽ đi qua từng bước của chuỗi tài trợ.
Thời gian giúp việc đo lường Ngân hàng Trung ương Nhật Bản trở nên dễ dàng. Mọi cuộc họp quyết định kể từ tháng 1 năm 2024 đều kết thúc trong khoảng từ 11:18 đến 12:49 giờ Tokyo, tức 02:18 đến 03:49 UTC. Mỗi quyết định đều nằm trong thanh ngày UTC của chính ngày đó. Cùng một thông báo tác động trước tiên đến cổ phiếu Nhật Bản, và hướng dẫn Nikkei 225 của chúng tôi giải thích tại sao các cuộc họp của BoJ xếp hạng among những sự kiện biến động lớn nhất của chỉ số đó.
Những quyết định lãi suất nào của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản đã thay đổi chính sách kể từ năm 2024?
Hội đồng đã họp 21 lần trong chuỗi giá của chúng tôi, và đã tăng lãi suất tại 5 trong số những cuộc họp đó. Động thái tháng 3 năm 2024 chấm dứt lãi suất âm với tỷ lệ bỏ phiếu 7-2 và đặt lãi suất qua đêm ở mức khoảng 0 đến 0,1%. Tháng 7 năm 2024 đưa lãi suất lên 0,25% với một lần bỏ phiếu 7-2 khác, tháng 1 năm 2025 lên 0,5% với tỷ lệ 8-1, tháng 12 năm 2025 lên 0,75% với sự nhất trí và ngày 16 tháng 6 năm 2026 lên 1,0% với tỷ lệ 7-1.
16 cuộc họp còn lại giữ nguyên lãi suất. Cuộc bỏ phiếu sát nút nhất diễn ra vào ngày 28 tháng 4 năm 2026, khi hội đồng bỏ phiếu 6-3 để giữ nguyên ở mức 0,75% và ba thành viên đề xuất 1,0%. Hội đồng đã thực hiện mức 1,0% đó bảy tuần sau đó. Tại cuộc họp ngày 31 tháng 7 năm 2026, tỷ lệ bỏ phiếu là 8-1 để giữ nguyên ở mức 1,0%, với Takata Hajime đề xuất 1,25%, một đề xuất mà hội đồng đã bác bỏ.
Chênh lệch lãi suất với Mỹ thúc đẩy các cuộc bỏ phiếu này qua nhiều năm, và cách đồng yên yếu đẩy các công ty Nhật Bản vào Bitcoin theo dõi chênh lệch đó vào kho bạc doanh nghiệp.
Việc tăng lãi suất của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản đã tác động gì đến Bitcoin?
Phương pháp: Tôi lấy dữ liệu đóng cửa hàng ngày của hợp đồng vĩnh viễn BTCUSDT trên Phemex từ ngày 21 tháng 12 năm 2023 đến ngày 15 tháng 9 năm 2026, tổng cộng 1.000 thanh. Biến động trong ngày quyết định là mức đóng cửa vào ngày quyết định so với mức đóng cửa trước đó, và các biến động tiếp theo chạy trong 5 và 20 phiên từ mức đóng cửa quyết định. Nhóm đối chứng là mọi ngày khác trong chuỗi với tất cả 21 ngày quyết định bị loại bỏ.
Ngày tăng lãi suất | Lãi suất sau | Tỷ lệ bỏ phiếu | Ngày quyết định | 5 phiên | 20 phiên |
19 tháng 3 năm 2024 | 0 đến 0,1% | 7-2 | -8,40% | +8,54% | +15,71% |
31 tháng 7 năm 2024 | 0,25% | 7-2 | -2,38% | -16,47% | -8,71% |
24 tháng 1 năm 2025 | 0,5% | 8-1 | +0,92% | -1,06% | -7,86% |
19 tháng 12 năm 2025 | 0,75% | Nhất trí | +3,10% | -0,54% | +3,36% |
16 tháng 6 năm 2026 | 1,0% | 7-1 | -0,99% | -3,59% | -2,47% |
Vào ngày quyết định, năm lần tăng lãi suất có mức biến động trung bình 3,16% theo cả hai hướng, gần gấp đôi mức 1,74% của các ngày bình thường. Một ngày duy nhất tạo ra toàn bộ điều đó. Mức giảm 8,40% vào ngày 19 tháng 3 năm 2024 lớn hơn 99% trong số 978 ngày đối chứng, và Bitcoin đã giành lại phần lớn mức giảm đó trong vòng 5 phiên. Bốn ngày tăng lãi suất còn lại có mức biến động trung bình 1,85%, chênh lệch khoảng một phần mười điểm phần trăm.
Kết quả 5 phiên trông tệ hơn lúc đầu, với mức trung bình -2,62% sau các lần tăng lãi suất so với +0,47% cho các giai đoạn bình thường. Bốn trong năm lần tăng lãi suất đóng cửa thấp hơn sau một tuần, và tháng 8 năm 2024 thúc đẩy mức trung bình đó. Nếu loại bỏ nó, ba trong bốn lần còn lại vẫn giảm, nhưng chỉ từ 0,54% đến 3,59%. Mức biến động tuyệt đối trung bình của chúng là 3,43%, thấp hơn mức 4,01% của 5 phiên bình thường. Đến 20 phiên, các lần tăng lãi suất có mức biến động tuyệt đối trung bình 7,62% so với 8,55% của nhóm đối chứng, và đến lúc đó quyết định đã bị mất trong nhiễu bình thường.
Lịch trình là nửa sau của bài kiểm tra phạm vi. Ba trong năm lần tăng lãi suất diễn ra trong vòng một ngày so với quyết định của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ, và lần tăng ngày 24 tháng 1 năm 2025 có một quyết định Fed sau đó 5 ngày. Biến động trong tuần quyết định không chỉ do BoJ. Lần tăng lãi suất duy nhất không có quyết định Fed trong vòng một tuần, ngày 19 tháng 12 năm 2025, chứng kiến Bitcoin tăng 3,10% trong ngày. Khẩu vị rủi ro của Mỹ tác động đến cùng các vị thế, và tương quan của Bitcoin với S&P 500 cho thấy hai chỉ số này đã giao dịch chặt chẽ như thế nào.
Sự kiện tháo gỡ giao dịch chênh lệch lãi suất đồng yên tháng 8 năm 2024
Vào ngày 31 tháng 7 năm 2024, tuyên bố của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản đã nâng lãi suất lên 0,25%. Một cuộc bỏ phiếu nhất trí riêng biệt đã thiết lập kế hoạch cắt giảm mua trái phiếu chính phủ hàng tháng xuống còn khoảng 3 nghìn tỷ yên vào đầu năm 2026. Bitcoin đóng cửa ngày hôm đó ở mức 64.608,2 trên hợp đồng vĩnh viễn Phemex. Nó đóng cửa ở mức 61.464,1 vào ngày 2 tháng 8, 58.136,2 vào ngày 4 tháng 8 và 53.970,2 vào ngày 5 tháng 8, giảm 16,47% từ đóng cửa đến đóng cửa.
Phiên bản phổ biến nói rằng Bitcoin giảm từ 65.000 USD xuống 50.000 USD trong một tuần, và điều đó chỉ đúng với mức thấp nhất trong ngày ngày 5 tháng 8. Mức thấp 48.813,3 đó thấp hơn 24,4% so với mức đóng cửa ngày 31 tháng 7. Mức đóng cửa hàng ngày không bao giờ tiến gần đến đó. Đến ngày 8 tháng 8, hợp đồng vĩnh viễn đã đóng cửa ở mức 61.679,5, tăng 14,3% so với mức đóng cửa ngày 5 tháng 8.
Fed cũng công bố một quyết định vào ngày 31 tháng 7 năm 2024, trong cùng thanh ngày UTC, vì vậy BoJ không thể tuyên bố tuần đó là duy nhất. Điều mà tuần đó cho thấy là trường hợp mà mức trung bình che giấu, một sự kiện tháo gỡ giao dịch chênh lệch lãi suất gặp hai quyết định của ngân hàng trung ương trong cùng một thanh ngày.
Việc BoJ giữ nguyên lãi suất có tác động đến Bitcoin không?
Các lần giữ nguyên lãi suất trông yên tĩnh hơn và hơi thiên về giảm, và mẫu quá nhỏ để tin tưởng vào xu hướng đó. Bitcoin đóng cửa thấp hơn trong 11 trong 16 ngày giữ nguyên so với 480 trong 978 ngày bình thường, khoảng 49%, và 16 cuộc họp có thể tạo ra sự phân chia đó do ngẫu nhiên. Mức biến động trung bình trong ngày giữ nguyên là 1,83% so với 1,74% cho các ngày bình thường, và trong 5 phiên, các lần giữ nguyên có mức trung bình 2,47% so với 4,01%.
Mức biến động lớn nhất trong ngày giữ nguyên diễn ra vào ngày 19 tháng 3 năm 2025, khi Bitcoin tăng 4,98%, và Fed công bố một quyết định vào cùng ngày.
Cuộc bỏ phiếu chia rẽ ngày 28 tháng 4 năm 2026, lần gần nhất một lần giữ nguyên tiến gần đến tăng lãi suất, đã khiến Bitcoin giảm 1,34% trong ngày và tăng 2,91% trong 5 phiên. Lần giữ nguyên ngày 31 tháng 7 năm 2026 chứng kiến mức giảm 2,92% trong ngày và mức tăng 16,10% trong 20 phiên tiếp theo. Mức tăng đó thuộc về đợt tăng giá rộng rãi của tháng 8 hơn là do hội đồng.
Cần theo dõi gì tại quyết định lãi suất của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản ngày 18 tháng 9
Lịch họp của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản liệt kê cuộc họp BoJ tháng 9 năm 2026 vào ngày 17 và 18 tháng 9, với quyết định vào thứ Sáu, ngày 18 tháng 9. Lãi suất chính sách đã duy trì ở mức khoảng 1,0% kể từ khi đợt tăng ngày 16 tháng 6 có hiệu lực vào ngày 17 tháng 6. Đề xuất 1,25% của Takata vào tháng 7 là cuộc bỏ phiếu duy nhất được ghi nhận cho bước tiếp theo. Nếu một hoặc hai thành viên nữa tham gia cùng ông ấy, điều đó cho bạn biết nhiều hơn về tháng 10 hơn là chính quyết định.
Cuộc họp này không kèm Báo cáo Triển vọng. Lịch trình đặt cuộc họp tiếp theo cùng với cuộc họp ngày 29 và 30 tháng 10, và Tóm tắt Ý kiến từ tháng 9 sẽ được công bố vào ngày 28 tháng 9.
Bitcoin bước vào cuộc họp với mức đóng cửa yếu. Hợp đồng vĩnh viễn đóng cửa phiên thứ Ba ngày 15 tháng 9 ở mức 75.601,9, giảm 3,28%, trong một ngày mà 22 trong số 116 hợp đồng vĩnh viễn trên Phemex có thanh ngày 15 tháng 9 đóng cửa cao hơn. Nhu cầu của Nhật Bản hoạt động theo nhịp độ chậm hơn bất kỳ cuộc họp đơn lẻ nào, và Kế hoạch phê duyệt Bitcoin ETF giao ngay và cắt giảm thuế của Nhật Bản bao quát kênh dài hạn đó.
Bài kiểm tra của chúng tôi cung cấp cho bạn một quy tắc hoạt động cho bất kỳ động thái lãi suất nào của BoJ và Bitcoin. Trong bốn trong năm trường hợp, một lần tăng lãi suất tự nó đã tác động đến Bitcoin nhiều như một ngày bình thường. Tháng 8 năm 2024 là ngoại lệ, và tuần đó cần nhiều hơn một thông báo từ Tokyo để gây ra thiệt hại.
Câu hỏi thường gặp
Ngân hàng Trung ương Nhật Bản công bố tuyên bố khi nào?
Tuyên bố được công bố khoảng bảy phút sau khi cuộc họp kết thúc. Vào ngày 31 tháng 7 năm 2026, cuộc họp kết thúc lúc 12:04 giờ Tokyo và Tuyên bố về Chính sách Tiền tệ được phát hành lúc 12:11. Văn bản đầy đủ của Báo cáo Triển vọng được theo sau vào ngày 3 tháng 8.
Ai đã bỏ phiếu chống lại đợt tăng lãi suất tháng 6 năm 2026?
Asada Toichiro là người duy nhất bỏ phiếu chống lại động thái tăng lên 1,0%, trong số tám thành viên có mặt. Thống đốc Ueda Kazuo vắng mặt tại cuộc họp đó, vì vậy Phó Thống đốc Himino Ryozo chủ trì ngày thứ hai diễn ra từ 9:00 đến 12:12 giờ Tokyo.
Ngân hàng Trung ương Nhật Bản tổ chức bao nhiêu cuộc họp chính sách mỗi năm?
Tám cuộc. Lịch trình năm 2026 chạy từ ngày 22 và 23 tháng 1 đến ngày 17 và 18 tháng 12. Báo cáo Triển vọng đi kèm với bốn trong số đó, mỗi quý một lần, và cuộc họp tháng 9 không phải là một trong bốn cuộc đó.
Kết luận
Một quyết định lãi suất của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản là một sự kiện định vị cho Bitcoin trước khi nó là một sự kiện lãi suất. Kể từ tháng 3 năm 2024, năm lần tăng lãi suất đã tạo ra một cú sốc trong ngày quyết định mà phần lớn đã đảo ngược trong vòng một tuần. Chúng cũng tạo ra một tổn thất trong 5 phiên, và nó xuất hiện cùng với sự kiện tháo gỡ giao dịch chênh lệch lãi suất và một quyết định của Fed trong cùng một thanh. Vào ngày 18 tháng 9, con số cần đọc là số lượng phiếu bầu, vì quy mô của giao dịch đồng yên đằng sau hội đồng quan trọng hơn một phần tư điểm phần trăm.
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Bài viết này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không phải là lời khuyên tài chính. Giao dịch tiền điện tử tiềm ẩn rủi ro đáng kể. Luôn tự nghiên cứu trước khi đưa ra quyết định đầu tư.
