SOXL vs SOXS: Vì sao nắm giữ cả hai ETF bán dẫn 3x lại lỗ 3,31%

Về cặp SOXL vs SOXS, một danh mục cân bằng 50/50 trong cả hai ETF bán dẫn 3x đã lỗ 3,31% trong suốt 27 thanh nến hàng ngày mà hai hợp đồng vĩnh cửu trên Phemex chia sẻ, từ ngày 26 tháng 8 năm 2026 đến phiên đóng cửa thứ Hai ngày 21 tháng 9. SOXL tăng 15,83% trong khoảng thời gian này và SOXS giảm 22,45%.

Nếu tái cân bằng danh mục về tỷ lệ 50/50 mỗi phiên, mức lỗ thu hẹp còn 0,71%. Phí giao dịch chiếm 0,062 điểm trong đó. Phần còn lại là 0,644 điểm đến từ cơ chế reset hàng ngày, một cơ chế mà cả hai quỹ đều nêu rõ ở trang đầu tiên của bản tóm tắt cáo bạch của họ. SOXS được niêm yết vào ngày 26 tháng 8 năm 2026, vì vậy 27 thanh nến này là toàn bộ lịch sử chung và không tồn tại cửa sổ ghép cặp 30 phiên nào.

SOXL và SOXS hoạt động như thế nào?

Cả hai quỹ đều đến từ một nhà phát hành và cả hai đều reset vào mỗi phiên đóng cửa tại Mỹ. ETF SOXL tìm kiếm 300% hiệu suất hàng ngày của Chỉ số Bán dẫn NYSE, và ETF SOXS tìm kiếm 300% nghịch đảo của cùng chỉ số đó. Chỉ số này là một rổ cổ phiếu được điều chỉnh theo khối lượng lưu hành và trọng số hóa theo vốn hóa thị trường của ba mươi công ty bán dẫn lớn nhất niêm yết tại Mỹ, được xác định bởi phân loại ngành riêng của ICE.

Các nhà giao dịch thường hiểu sai về benchmark của cặp này nhiều hơn là hiểu sai về đòn bẩy. Mã SOX thuộc về Chỉ số Ngành Bán dẫn PHLX, và không có quỹ nào trong hai quỹ này theo dõi nó. Một bản bổ sung nộp ngày 3 tháng 11 năm 2023 đã cập nhật tên của chỉ số cơ sở thành Chỉ số Bán dẫn NYSE cho cả hai quỹ, và các bản tóm tắt cáo bạch ngày 27 tháng 2 năm 2026 đều sử dụng tên này xuyên suốt. Nếu bạn trích dẫn mức SOX bên cạnh biến động của SOXL, bạn đang so sánh hai rổ khác nhau.

Bài giải thích SOXL ETF 2026 của chúng tôi dạy về cơ chế reset hàng ngày với một chỉ số giả định giảm 10% và phục hồi 11,1%. Trang này thực hiện cùng phép tính trên các thanh nến thực tế đã in ra.

Sự suy giảm SOXL vs SOXS trong 27 thanh nến chung

Bất kỳ ai đo lường sự suy giảm SOXL vs SOXS trong 30, 90 hoặc 180 phiên đều đang đo lường một thứ không tồn tại. SOXS được niêm yết trên Phemex lúc 10:00 UTC ngày 26 tháng 8 năm 2026 và SOXL được niêm yết vào ngày 18 tháng 5, vì vậy phần chồng lấp kéo dài 27 thanh nến hàng ngày đến phiên đóng cửa ngày 21 tháng 9 năm 2026. Đó là mọi phiên mà hai hợp đồng này từng chia sẻ, và việc ghép cặp 30 phiên sẽ nghĩa là phải bịa ra thêm ba phiên nữa.

27 thanh nến đó chia thành 19 ngày trong tuần và 8 ngày cuối tuần, và sự phân chia này thay đổi ý nghĩa của các con số. Thị trường tiền mặt Mỹ đóng cửa vào thứ Bảy và Chủ Nhật trong khi hợp đồng vĩnh cửu vẫn tiếp tục in ra mức giá, vì vậy các thanh nến cuối tuần có khối lượng giao dịch mỏng hơn và biến động nhỏ hơn. Biến động tuyệt đối trung vị của SOXL trong 18 kỳ lợi nhuận ngày trong tuần là 5,66% so với 2,35% trong 8 kỳ cuối tuần. Cách giao dịch perps TradFi khi Phố Wall đóng cửa đề cập đến những yếu tố định giá trên các thanh nến đó.

Thanh nến neo cho thấy cặp đôi này đang làm đúng chức năng của nó. SOXL đóng cửa ở mức 144,77 vào ngày 21 tháng 9 năm 2026, tăng 16,19% trên thanh nến Chủ Nhật và tăng 17,55% tính từ mức đóng cửa thứ Sáu ngày 18 tháng 9. SOXS đóng cửa ở mức 34,62 trong cùng phiên, giảm 15,99% và giảm 16,90% so với hai mốc tham chiếu đó. Một danh mục 50/50 đã tăng 0,10% vào ngày biến động mạnh nhất trong cửa sổ, đây chính là lập luận chính cho việc nắm giữ cặp này và lý do khiến khoản lỗ chậm chạp không bị chú ý.

Chi phí khi nắm giữ cả hai ETF bán dẫn 3x

Đầu tư 5.000 USD vào mỗi bên vào ngày 26 tháng 8 năm 2026, giữ nguyên cả hai, và đến phiên đóng cửa ngày 21 tháng 9, danh mục có giá trị 9.669 USD. Bên SOXL trị giá 5.792 USD và bên SOXS trị giá 3.878 USD. Tức là 3,31% đã biến mất từ một vị thế hoàn toàn không có quan điểm định hướng. Chu kỳ chip không liên quan gì đến điều này. Bạn đã trả phí cho đặc quyền sở hữu cả hai câu trả lời cùng lúc.

Tái cân bằng về trọng số bằng nhau tại mỗi phiên đóng cửa hàng ngày và cùng 26 kỳ lợi nhuận để lại 9.929 USD, một khoản lỗ 0,71%. Phiên bản giữ nguyên lỗ nhiều hơn vì một bên chạy mạnh và bên kia sụp đổ, nên đến giữa tháng 9, danh mục chủ yếu là SOXL và không còn trung lập thị trường theo bất kỳ ý nghĩa hữu ích nào. Con số tái cân bằng là thước đo sạch hơn về chi phí cấu trúc, vì nó cố định trọng số và chỉ để lại tác động của lãi kép.

Không con số nào bao gồm những gì bạn phải trả để duy trì phơi nhiễm. Cách giao dịch SOXL/USDT xếp chồng hai lớp đòn bẩy là nửa còn lại của vấn đề này. Một vị thế vĩnh cửu thêm hệ số nhân riêng của nó lên trên ba lần của quỹ, và phí funding áp dụng lên nó ba lần một ngày.

Bao nhiêu phần trăm lỗ SOXL vs SOXS là do tỷ lệ phí?

Thủ phạm rõ ràng cho khoản lỗ 0,71% trong 26 kỳ lợi nhuận là phí. Phép tính nói không.

Tỷ lệ phí của SOXL trong bản tóm tắt cáo bạch ngày 27 tháng 2 năm 2026 của quỹ là 0,91% gộp, được cắt giảm xuống 0,75% nhờ miễn phí tư vấn theo hợp đồng có hiệu lực đến ngày 1 tháng 9 năm 2027. SOXS không có khoản miễn phí nào và bảng tổng cộng của nó là 1,00%, bao gồm 0,75% phí quản lý, 0,12% chi phí khác và 0,13% phí quỹ mua lại. Trung bình hai con số này và trải đều chúng qua 26 trong 365 ngày, bạn nhận được 0,062 điểm kéo lùi.

Một số trang dữ liệu quỹ trích dẫn SOXS ở mức 0,87%, đó là cùng bảng nhưng đã loại bỏ phí quỹ mua lại. Tổng số là con số mà lợi nhuận của bạn mang theo, và hồ sơ ngày 27 tháng 2 năm 2026 đặt tổng số đó ở mức 1,00%.

Điều đó để lại 0,644 điểm, nhiều hơn mười lần so với kéo lùi do phí, được tạo ra bởi chính cơ chế reset. Cả hai tài liệu đều nói như vậy trước khi nói bất cứ điều gì khác. Bản cáo bạch SOXS cảnh báo rằng quỹ sẽ mất tiền nếu chỉ số đi ngang trong bất kỳ khoảng thời gian nào dài hơn một ngày giao dịch. Nó cũng nói rằng bạn có thể mất toàn bộ giá trị vốn gốc trong một phiên duy nhất nếu chỉ số tăng hơn 33%.

Bootstrap cho thấy điều gì và không cho thấy điều gì

Lấy mẫu lại cho thấy 0,71% là có thật và cũng cho thấy cửa sổ quá ngắn để gọi là đã được chứng minh.

Phương pháp: rút 26 cặp lợi nhuận hàng ngày có hoàn lại từ 26 cái mà cửa sổ tạo ra, sau đó tính lãi kép cho một danh mục 50/50 được tái cân bằng hàng ngày trên chúng. Lặp lại điều đó 1.000 lần dưới mỗi trong số 40 hạt giống được đánh số từ 1 đến 40. Bài kiểm tra là một phía, vì câu hỏi duy nhất là bao nhiêu lần danh mục kết thúc dưới 0.

Mẫu trung vị quay trở lại ở mức -0,701% và độ phân tán hạt giống-trên-hạt giống của các trung vị đó là 0,105 điểm, vì vậy ước lượng điểm hầu như không thay đổi khi tính ngẫu nhiên thay đổi. Điều không quay trở lại là ý nghĩa thống kê. Chỉ 74,4% mẫu nằm dưới 0, điều đó để lại hơn một trên bốn mẫu nằm trên đó. Kết quả đó nhất quán và không có ý nghĩa thống kê, và đọc nó như bằng chứng rằng cặp đôi luôn chảy máu là phóng đại những gì 26 kỳ lợi nhuận có thể mang theo.

Một kiểm tra nằm dưới tất cả. Chia lợi nhuận hàng ngày của mỗi bên cho hệ số nhân của chính nó và bạn nhận được hai đọc độc lập của cùng một chỉ số, một từ quỹ tăng và một từ quỹ giảm. Trong 26 kỳ, các đọc đó đồng ý ở mức trung vị 7,94 điểm cơ bản, và phiên đơn lẻ tồi tệ nhất là khoảng cách 50,0 điểm cơ bản vào ngày 14 tháng 9 năm 2026. Hai hợp đồng đang định giá cùng một rổ, vì vậy khoản lỗ là cấu trúc chứ không phải artefact báo giá.

Sự suy giảm ETF đòn bẩy trông như thế nào chỉ với SOXL?

SOXL giữ 127 thanh nến hàng ngày từ khi niêm yết ngày 18 tháng 5 năm 2026, bao phủ 30 và 90 phiên và vẫn thiếu 180. Việc đo lường sự suy giảm ETF đòn bẩy trên nó cần một chuỗi benchmark, và cùng bộ phận cung cấp một chuỗi. Lấy lợi nhuận hàng ngày của SOXL và chia cho ba để có chỉ số ngụ ý. Tính lãi kép trên cửa sổ, nhân với ba, và khoảng cách với những gì SOXL thực sự trả lại là sự suy giảm.

Khoảng cách chạy 2,27 điểm trong 30 thanh nến từ ngày 22 tháng 8 đến ngày 21 tháng 9 năm 2026, chín trong số đó là mức cuối tuần. Kéo dài nó đến 90 thanh nến ngược về ngày 23 tháng 6 và khoảng cách là 13,93 điểm, và trên tất cả 126 kỳ lợi nhuận trong tệp, nó là 38,87 điểm. Mọi đọc đó đều chống lại người nắm giữ. Trong 126 kỳ đó, chỉ số ngụ ý tăng 33,63% trong khi SOXL giảm 5,24%. Ba lần mức tăng 33,63% rất xa so với âm 5,24%, và khoảng cách là lãi kép reset chống lại một băng giá bạo lực.

Mở rộng nó ra mọi cửa sổ cuộn 30 phiên mà tệp hỗ trợ và 84 trong 97 quay trở lại âm, tức là 86,6%. Tác động của giao dịch đòn bẩy lên vị thế đề cập đến cơ học từ phía màn hình của bạn. Phiên bản quỹ tự động hóa cùng động thái tại mỗi phiên đóng cửa và không bao giờ hỏi người nắm giữ.

Bạn có thể giao dịch SOXL và SOXS trên Phemex không?

Cả hai hợp đồng vĩnh cửu đều được Niêm yết. SOXLUSDT giới hạn ở 10x và SOXSUSDT ở 20x, đọc từ bản ghi sản phẩm và không bao giờ từ bản sao trang, và mỗi hợp đồng có giá trị bằng một cổ phần của quỹ. Funding thanh toán theo khoảng tám giờ, vì vậy một vị thế giữ trọn một ngày sẽ trả hoặc thu ba lần.

Khối lượng giao dịch trên thanh nến neo đạt 1.157.856 USD trên hợp đồng SOXL so với 1.860.886 USD trên SOXS, vì vậy quỹ giảm giao dịch khối lượng nặng hơn trong phiên nó giảm 15,99%. Giao dịch cổ phiếu và kim loại quý suốt ngày đêm phác thảo mục đích của các phiên cuối tuần đó và ai là người ở phía bên kia của chúng.

Câu hỏi thường gặp

SOXL và SOXS đóng cửa ở mức cực trị cửa sổ ở đâu?

Mức đóng cửa thấp nhất của SOXL trong 27 thanh nến là 102,53 vào ngày 15 tháng 9 năm 2026 và cao nhất là mức neo 144,77. SOXS đạt đỉnh ở 52,63 vào ngày 1 tháng 9 năm 2026 và chạm đáy ở mức neo 34,62.

Hồ sơ nói gì về chi phí nắm giữ vị thế 10.000 USD?

Bản tóm tắt cáo bạch SOXS tính toán một khoản đầu tư 10.000 USD với lợi nhuận hàng năm giả định 5% ra 102 USD chi phí trong một năm và 1.225 USD trong mười năm. Cả hai quỹ cũng được đổi tên trong các tài liệu tháng 2 năm 2026, từ Shares thành ETF.

Tỷ lệ luân chuyển danh mục mà hồ sơ báo cáo là bao nhiêu?

Bản tóm tắt cáo bạch SOXS báo cáo 0% cho năm tài chính gần nhất, sau đó thêm rằng phép tính bỏ qua các công cụ tiền mặt và giao dịch phái sinh và sẽ cao hơn đáng kể nếu chúng được tính.

Các thanh nến cuối tuần trên SOXL mỏng như thế nào?

Khối lượng báo giá trung vị trên 8 thanh nến cuối tuần trong cửa sổ chung là 863.883 USD so với 1.166.128 USD trên 19 thanh nến ngày trong tuần.

Kết luận

Nắm giữ SOXL và SOXS cùng nhau là một cược vào hư vô, và nó vẫn tốn tiền. Giữ nguyên không động chạm từ ngày 26 tháng 8 đến ngày 21 tháng 9 năm 2026, cặp đôi này mất 3,31%. Tái cân bằng hàng ngày, nó mất 0,71%, và chỉ 0,062 trong số những điểm đó đến tay hai nhà phát hành dưới dạng phí.

Phần còn lại là sản phẩm làm chính xác những gì cáo bạch của nó nói. Cả hai tài liệu đều cảnh báo ở trang đầu tiên rằng bất kỳ khoảng thời gian nào dài hơn một ngày giao dịch đều tích lũy lãi kép, và rằng một chỉ số đi ngang vẫn gây thua lỗ cho người nắm giữ. Hai mươi sáu kỳ lợi nhuận là một cơ sở mỏng để chứng minh điều đó, và 74,4% mẫu lấy lại dưới 0 là một hướng đi, không phải phán quyết.

Những gì 27 thanh nến giải quyết là quy mô. Cấu trúc tính phí khoảng bảy phần mười điểm một tháng để nắm giữ cả hai bên của quan điểm bán dẫn, trên top phí chỉ bằng một phần hai mươi của số đó, và nó tính phí bất kể chip đi hướng nào. Một nhà giao dịch muốn phơi nhiễm mà không phải trả phí reset có thể thực hiện quan điểm trực tiếp trên hợp đồng và đóng nó trong cùng ngày.

Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Bài viết này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không phải là lời khuyên tài chính. Giao dịch tiền điện tử tiềm ẩn rủi ro đáng kể. Luôn tự nghiên cứu trước khi đưa ra quyết định đầu tư.