Câu trả lời nhanh: Tỷ lệ thanh lý phe mua đo giá trị của các lệnh đóng vị thế mua bắt buộc chia cho giá trị của tất cả các lệnh đóng vị thế bắt buộc trong một khoảng thời gian xác định. Tỷ lệ long/short đo một dạng vị thế hoặc hoạt động của trader, tùy theo định nghĩa của nhà cung cấp dữ liệu. Hai chỉ số này sử dụng mẫu số khác nhau. Tỷ lệ thanh lý phe mua 88% không đồng nghĩa với việc 88% trader, tài khoản hay vị thế đang mở đều là phe mua.
Tỷ lệ phần trăm thanh lý được chia cho cái gì?
Với một nhà cung cấp, một tập hợp sản phẩm và một khoảng thời gian nhất định, công thức tính là:
Tỷ lệ thanh lý phe mua = giá trị thanh lý long (USD) ÷ (giá trị thanh lý long (USD) + giá trị thanh lý short (USD))
Trong ảnh chụp bảng điều khiển CoinGlass do người dùng cung cấp, bảng cuộn 24 giờ hiển thị khoảng 1,10 tỷ USD thanh lý long và 141,74 triệu USD thanh lý short, làm tròn thành 88,6% tỷ trọng thanh lý long. Các con số này mô tả giá trị vị thế bị đóng bắt buộc, không phải số lượng người nắm giữ vị thế. Định nghĩa dữ liệu của CoinGlass tách riêng tổng giá trị thanh lý long và short theo USD.
Dữ liệu tổng hợp trong ảnh chụp cũng bao gồm các mã liên quan đến cổ phiếu. Do đó, tỷ lệ phần trăm này nên được mô tả là tỷ trọng trong các lệnh thanh lý mà bảng điều khiển đó theo dõi, chứ không phải thống kê riêng cho thị trường tiền điện tử. Thời điểm chụp màn hình không được in trên ảnh; ảnh được nhận vào khoảng 03:32 UTC ngày 6 tháng 11 và không nên được trình bày như một báo giá hiện tại.
“Tỷ lệ long/short” có thể mang ý nghĩa gì?
Hãy đọc nhãn và phương pháp của nhà cung trước tiên. Tỷ lệ tài khoản có thể so sánh các tài khoản có mức độ tiếp cận ròng nghiêng về mua với các tài khoản nghiêng về bán. Tỷ lệ vị thế có thể so sánh quy mô vị thế hoặc giá trị danh nghĩa. Tỷ lệ mua/bán của bên khớp lệnh (taker) liên quan đến luồng lệnh đã được thực thi. Những chỉ số này không thể thay thế cho nhau, và không chỉ số nào là tỷ lệ thanh lý.
Giả sử có 100 tài khoản, 50 tài khoản nghiêng mua ròng và 50 tài khoản nghiêng bán ròng. Tỷ lệ tài khoản có thể là 1:1. Nếu sự sụt giảm giá buộc 80 triệu USD vị thế mua phải đóng và 20 triệu USD vị thế bán phải đóng trong giờ tiếp theo, thì tỷ lệ thanh lý phe mua trong giờ đó là 80%. Cả hai con số đều có thể chính xác vì một bên mô tả ảnh chụp nhanh về phân bổ vị thế, còn bên kia mô tả các lệnh đóng vị thế bắt buộc đã thực sự diễn ra theo thời gian.
Giao dịch Hợp đồng Tương lai BTC/USDT
Trang hợp đồng tương lai BTC/USDT của Phemex cho phép người đọc đủ điều kiện xem xét hợp đồng trực tiếp, sổ lệnh và các công cụ quản lý vị thế. Trước khi mở bất kỳ vị thế nào, hãy kiểm tra giá mark, chế độ ký quỹ, mức thanh lý và các quy định về funding rate. Các số liệu long/short của CoinGlass là thống kê thị trường bên ngoài, không phải tỷ lệ tài khoản hay vị thế của Phemex.
Tỷ lệ thanh lý phe mua cao có dự đoán được bước giá tiếp theo không?
Không có hướng đi đáng tin cậy nào có thể suy ra từ tỷ lệ này một cách đơn lẻ. Nó chỉ cho biết bên nào bị buộc đóng vị thế nặng hơn trong khoảng thời gian được chọn. Nó không hiển thị các vị thế còn lại đang mở, các sàn chưa được báo cáo, các lệnh tương lai, hay việc người mua mới có hấp thụ được các lệnh đóng vị thế hay không. Hãy so khớp cùng một tài sản, phạm vi sàn, mốc thời gian và cửa sổ thời gian trước khi đưa ra bất kỳ so sánh mang tính mô tả nào.
Bài kiểm tra mẫu số cho bốn chỉ số thường gây nhầm lẫn
| Chỉ số | Tử số và mẫu số | Câu hỏi mà nó có thể trả lời |
|---|---|---|
| Tỷ lệ thanh lý phe mua | Giá trị đóng vị thế mua bắt buộc ÷ tổng giá trị đóng vị thế bắt buộc trong một khoảng thời gian | Bên nào chiếm nhiều giá trị thanh lý được báo cáo hơn? |
| Tỷ lệ phần trăm tài khoản mua | Tài khoản nghiêng mua ròng ÷ tài khoản được phân loại là mua hoặc bán tại một ảnh chụp nhanh | Bao nhiêu phần trăm tài khoản được đo đang nghiêng mua ròng? |
| Tỷ lệ tài khoản long/short | Số tài khoản mua ÷ số tài khoản bán | Có bao nhiêu tài khoản mua được đếm cho mỗi tài khoản bán? |
| Tỷ lệ vị thế của nhóm trader hàng đầu | Giá trị vị thế mua ÷ giá trị vị thế bán trong nhóm trader hàng đầu của nhà cung cấp | Nhóm được chọn đó đang phân bổ vị thế theo giá trị như thế nào? |
Định nghĩa tỷ lệ tài khoản toàn cầu của CoinGlass phân biệt tỷ lệ phần trăm tài khoản mua với tỷ lệ tài khoản long/short. Tài liệu về tỷ lệ vị thế hàng đầu của họ sử dụng một nhóm vị thế được chọn lọc của các trader hàng đầu. Không chỉ số nào trong số này là mẫu số của biểu đồ thanh lý. Một bảng điều khiển có thể gắn nhãn tất cả các chỉ số này là “long/short”, vì vậy hãy đọc định nghĩa trường và đơn vị thay vì chỉ dựa vào nhãn.
Tại sao tỷ lệ tài khoản 50/50 có thể song hành với 88,6% thanh lý phe mua?
Các tài khoản không nhất thiết phải nắm giữ vị thế có quy mô bằng nhau hoặc sử dụng đòn bẩy bằng nhau. Trong ví dụ 100 tài khoản ở trên, 50 tài khoản có thể nghiêng mua ròng và 50 tài khoản nghiêng bán ròng. Nếu giá giảm mạnh chạm ngưỡng ký quỹ duy trì của các tài khoản mua, thì giá trị đô la của vị thế mua bị đóng bắt buộc có thể lớn hơn rất nhiều so với vị thế bán trong giờ tiếp theo. Tỷ lệ tài khoản vẫn là một ảnh chụp nhanh riêng biệt, và nó có thể thay đổi sau các lệnh đóng vị thế đó.
Ngoài ra còn một điểm về cấu trúc thị trường: mọi hợp đồng tương lai đã khớp lệnh đều có một bên mua và một bên bán. Khẳng định rằng “88,6% toàn bộ thị trường futures đang ở phe mua” không thể suy ra từ tỷ lệ thanh lý, bởi vì các đối thủ tồn tại ở cả hai phía của hợp đồng đang mở. Sự mất cân bằng tài khoản giữa phe mua và phe bán là có thể xảy ra vì một tài khoản có thể nắm giữ mức độ tiếp cận danh nghĩa lớn hơn tài khoản khác; điều đó không có nghĩa là thị trường thiếu đối thủ ở phe bán.
Bạn nên so sánh điều gì trước khi rút ra kết luận?
Hãy khớp tài sản và cặp giao dịch trước tiên. Tỷ lệ phần trăm thanh lý của tất cả tài sản không thể so sánh trực tiếp với tỷ lệ tài khoản của BTCUSDT. Sau đó hãy khớp các sàn, mốc thời gian và cửa sổ thời gian: giá trị đóng vị thế bắt buộc cuộn 24 giờ không nên được trình bày như thể nó là ảnh chụp nhanh về phân bổ vị thế hiện tại. Cuối cùng, lưu ý liệu tỷ lệ đó đếm tài khoản hay giá trị vị thế, và liệu nó bao quát tất cả mọi người hay chỉ một nhóm trader hàng đầu.
Nếu các trường đó không khớp, hãy trình bày từng chỉ số riêng biệt. Nếu chúng khớp nhau, sự chênh lệch giữa chúng vẫn có thể mang lại thông tin hữu ích: nó cho thấy phân bố đòn bẩy, quy mô vị thế và các lệnh đóng vị thế bắt buộc khác với phân bố hướng tài khoản. Nó không tiết lộ liệu bước giá tiếp theo sẽ đảo chiều hay tiếp tục.
Các con số thậm chí có thể di chuyển ngược chiều nhau. Giả sử tỷ lệ phần trăm tài khoản nghiêng mua ròng tăng lên vì nhiều tài khoản nhỏ mở vị thế mua mới sau một đợt bán tháo. Cùng lúc đó, một số ít vị thế mua lớn với đòn bẩy cao có thể bị thanh lý, đẩy tỷ lệ thanh lý phe mua tăng vọt. Hoặc các tài khoản bán mới có thể xuất hiện trong khi các vị thế bán cũ đang bị buộc đóng trong một nhịp hồi phục. Điều quan trọng là phải nêu rõ quần thể và khoảng thời gian của từng chỉ số. Không có những nhãn đó, cụm từ “phe mua áp đảo” quá mơ hồ để hữu ích.
FAQ
88,6% thanh lý phe mua có nghĩa là 88,6% trader đã mất tiền?
Không. Đó là tỷ trọng giá trị thanh lý được báo cáo, không phải tỷ trọng trader. Nó cũng loại trừ các vị thế được đóng tự nguyện và có thể bỏ qua các sàn nằm ngoài phạm vi dữ liệu của nhà cung cấp.
Tỷ lệ tài khoản long/short có thể tăng trong khi phe mua đang bị thanh lý không?
Có. Các tài khoản mới có thể mở vị thế mua, các vị thế bán có thể đóng, và tỷ lệ tài khoản có thể được đo tại một thời điểm khác với cửa sổ thời gian thanh lý.
