1inch và SushiSwap: Token DEX nào tăng 35% trong 30 ngày?

SushiSwap tăng 35,24% trong 30 phiên tính đến giá đóng cửa ngày thứ Sáu 11/09/2026, còn 1inch tăng 8,30%. Khi đặt 1inch và SushiSwap cạnh nhau trong cùng khoảng thời gian, token có tín hiệu giao cắt vàng lại là token có hiệu suất thấp hơn. SUSHI không có giao cắt vàng nhưng vẫn tăng hơn gấp bốn lần 1INCH.

Dữ liệu không ủng hộ câu chuyện đơn giản đó. Đường trung bình 50 ngày của 1inch đã vượt đường 200 ngày vào 10/09/2026 và đóng cửa cao hơn 0,1629% vào phiên 11/09/2026, dựa trên giá đóng cửa giao ngay của Phemex. Trong cùng phiên, đường 50 ngày của SushiSwap thấp hơn đường 200 ngày 4,9774%; lần giao cắt gần nhất của token này theo hướng ngược lại diễn ra vào 18/10/2025.

1inch và SushiSwap: Tổng quan

1inch cung cấp gì và SushiSwap cung cấp gì

1inch là một trình tổng hợp DEX. Công cụ Pathfinder chia một lệnh qua các giao thức có mức giá kết hợp phù hợp nhất, và tài liệu của dự án liệt kê 16 blockchain mà công cụ này hỗ trợ định tuyến. Các hợp đồng không nắm quyền lưu ký đối với pool nào. Tìm hiểu cách 1inch định tuyến lệnh để có thêm thông tin về mô hình hoạt động này. Không có độ sâu sổ lệnh để tạo doanh thu, và đó là chủ đích trong thiết kế của giao thức.

SushiSwap vận hành theo mô hình khác. Giao thức sở hữu các pool và mỗi giao dịch hoán đổi qua pool đều chịu một khoản phí; tài liệu của SushiSwap cho biết mức phí thông thường là 0,30%, trong đó 0,05% được dùng cho hoạt động mua lại dành cho người staking. Tìm hiểu nhà tạo lập thị trường tự động (AMM) để hiểu ngắn gọn về mô hình này, trong đó bảng cân đối tài sản là nền tảng của hoạt động kinh doanh.

Sự khác biệt thể hiện qua dòng tiền. Vào thứ Sáu 11/09/2026, trình tổng hợp 1inch định tuyến khối lượng $98,754,716, trong khi các pool riêng của SushiSwap giao dịch $12,462,178, tương đương khoảng một phần tám. 1inch xử lý lượng tiền gấp 7,9 lần nhưng thu $1,627 phí, so với $28,340 của SushiSwap. Trong tháng 08/2026, là một tháng dương lịch đầy đủ cho cả hai chuỗi dữ liệu, các pool thu $1,346,757 còn trình định tuyến thu $51,273. Cả hai chuỗi phí đều đến từ một công cụ tổng hợp dữ liệu on-chain công khai; chuỗi dữ liệu 1inch bắt đầu từ 20/07/2026, nên hiện chưa có so sánh kéo dài một năm.

Trình tổng hợp không cần TVL để hoạt động, còn doanh thu của AMM gắn với TVL.

Vì sao giao cắt vàng của 1inch không đủ để làm cơ sở giao dịch

Giao cắt này là có thật và xuất hiện vào 10/09/2026. Đường trung bình 50 ngày của 1inch vượt đường 200 ngày và đóng cửa cao hơn 0,1629% một phiên sau đó, dựa trên giá đóng cửa giao ngay Phemex. Tuy nhiên, tín hiệu này không cho biết quy mô của biến động giá đứng phía sau nó.

Giá 1inch đóng cửa ở mức $0.090000 vào thứ Sáu 11/09/2026, còn SushiSwap đóng cửa ở mức $0.217600 trên cùng nguồn dữ liệu. Trong 30 phiên tính đến thời điểm đó, 1INCH tăng 8,30% và SUSHI tăng 35,24%, tức SUSHI tăng gấp 4,25 lần. Trong 7 phiên, 1INCH giảm 0,66% còn SUSHI tăng 14,17%. Token có tín hiệu mua theo phân tích kỹ thuật lại có hiệu suất thấp hơn trong cả hai khoảng thời gian.

1inch từng xuất hiện tín hiệu tương tự. Giao cắt vàng trước đó diễn ra ngày 30/07/2025 tại mức đóng cửa $0.2645; hai đường trung bình giao cắt theo hướng ngược lại 89 ngày sau, vào 27/10/2025 tại $0.1798. Nếu lấy hai tín hiệu đó làm mốc giả định, chênh lệch giá tương ứng là mức giảm 32,02%. Tìm hiểu cách đường trung bình động hoạt động để thấy khoảng cách giữa tín hiệu và kết quả, bởi giao cắt của hai đường trễ thường mô tả diễn biến đã xảy ra.

Giao cắt gần nhất của SushiSwap theo hướng ngược lại xuất hiện ngày 18/10/2025 tại $0.5168; token này tăng 35,24% trong 30 phiên tính đến ngày 11/09 mà chưa khôi phục giao cắt đó.

Cả hai token đều thấp hơn đáng kể so với mức cao trong cửa sổ 365 phiên xét trên giá đóng cửa; cả hai mức cao đều được ghi nhận ngày 13/09/2025. 1INCH đóng cửa thấp hơn 67,15% so với $0.274000, còn SUSHI thấp hơn 74,46% so với $0.852100. Hai mức cao này lần lượt rời cửa sổ 365 phiên trong ngày 12 và 13/09/2026, vì vậy các con số trên chỉ thuộc về cửa sổ kết thúc vào thứ Sáu 11/09/2026.

Token DEX nào tạo ra nhiều hơn trên mỗi đô la vốn hóa

Hãy tính lại vốn hóa từ nguồn cung lưu hành và giá đóng cửa theo ngày, nhằm tránh đưa một con số biến động vào phép tính. 1inch có 1,405,573,965.73 token lưu hành, nên vốn hóa tại giá đóng cửa ngày 11/09 là $126,501,657. SushiSwap có 286,745,777.59 token lưu hành, tương ứng $62,395,881. Giá trị thị trường của trình tổng hợp xấp xỉ gấp đôi AMM.

Tìm hiểu cách tính vốn hóa thị trường: vốn hóa bằng nguồn cung nhân giá, không có thành phần khác. Câu hỏi thực tế là mỗi mức vốn hóa đại diện cho điều gì. Các pool của SushiSwap nắm giữ $99,359,933 vốn vào ngày 11/09/2026, so với $3,125,035 trong các hợp đồng định tuyến, tỷ lệ 31,8:1. Do đó SUSHI được giao dịch ở mức tương đương 0,63 lần lượng tiền trong các hợp đồng riêng, còn 1INCH tương đương 40,5 lần.

Con số 40,5 không tự nó là dấu hiệu bất thường, vì trình định tuyến vốn không được thiết kế để nắm giữ vốn. Nó tạo hoạt động từ dòng lệnh; tìm hiểu về nhà tạo lập và bên tiếp nhận thị trường sẽ giúp giải thích vì sao mô hình định tuyến không cần tồn kho. Tuy nhiên, dòng lệnh không chuyển thành phí ở mức tương xứng với định giá. Trong dữ liệu phí tháng 08/2026, các pool thu nhiều hơn trình định tuyến 26,3 lần dù chỉ có khoảng một nửa vốn hóa.

Doanh thu là yếu tố thị trường đang định giá trong trường hợp này. Vào ngày 11/09/2026, AMM tạo ra doanh thu gấp 17 lần trình tổng hợp. Tỷ lệ này là một dữ liệu cần cân nhắc đối với người quan tâm đến mức độ gắn kết giữa token và phí hoán đổi.

Nguồn cung token 1inch và SushiSwap

Hợp đồng token 1INCH trên Ethereum báo cáo tổng nguồn cung 1,499,999,999.997, trong đó 1,405,573,965.73 token đang lưu hành. Hợp đồng đã hoàn tất việc mint với 93,7% token được phân phối; còn 94,426,034 token trước khi nguồn cung lưu hành đạt mức trần. Nguồn cung lưu hành có thể tăng 6,7% rồi dừng theo giới hạn này.

SushiSwap không có giới hạn tương tự. Hợp đồng token báo cáo tổng nguồn cung 291,514,753.90, trong đó 286,745,777.59 token lưu hành, tương đương 98,4%. Trang tokenomics của SushiSwap nêu rằng SUSHI “không có nguồn cung tối đa bị giới hạn cứng” vì “phần thưởng khối tiếp tục vô thời hạn”.

Đây là rủi ro nguồn cung cụ thể ở phía đang có hiệu suất tốt hơn trong so sánh này. Doanh thu của SUSHI phải được xem xét cùng lịch phát hành chưa có thời điểm kết thúc được nêu rõ; phần 0,05 điểm phần trăm mà giao thức giữ lại từ phí hoán đổi 0,30% là yếu tố bù đắp chính. Trong tháng 08/2026, khoản này đạt $499,913.

1inch và SushiSwap: Token nào phù hợp hơn với mức độ tiếp xúc phí DeFi

Nếu mục tiêu là đánh giá token dựa trên doanh thu phí hoán đổi của giao thức, AMM có lợi thế trên các số liệu theo ngày được nêu ở đây. Các pool của SushiSwap nắm giữ $99,359,933 vào ngày 11/09/2026 và thu $28,340 phí trong phiên, trong khi thị trường định giá toàn bộ giao thức ở mức $62,395,881. 1inch thu $1,627 trong cùng phiên với mức định giá $126,501,657. 1inch có thể là sản phẩm định tuyến hiệu quả hơn, nhưng dữ liệu phí và định giá token là hai khía cạnh riêng biệt; giao cắt vàng không thay đổi kết quả so sánh đó.

Về thực thi giao dịch, 1inch định tuyến báo giá qua 16 blockchain và không thu phí riêng cho hoạt động định tuyến. Đây là một đặc điểm sản phẩm cần phân biệt với câu hỏi về mức độ tiếp xúc của token với doanh thu phí.

Cả hai token đều tăng trước số liệu CPI tháng 08/2026 được công bố lúc 12:30 UTC ngày 11/09; 1INCH tăng 2,27% và SUSHI tăng 2,45%. Cục Dự trữ Liên bang Mỹ họp vào ngày 15 và 16/09/2026, kèm Bản tóm tắt dự báo kinh tế; đây là sự kiện có mốc thời gian tiếp theo mà cả hai token có thể phản ứng.

Yếu tố có thể làm suy yếu luận điểm đối với SUSHI là phát hành token. Phí cần theo kịp phần thưởng khối được tài liệu mô tả là không dừng lại; khoản mua lại $499,913 trong tháng 08/2026 so với mức định giá $62,4 triệu là biên độ tương đối hạn chế. Dữ liệu phí hằng tháng là chỉ báo cần theo dõi; nếu thấp hơn tốc độ cần thiết để tài trợ mua lại, luận điểm dựa trên doanh thu sẽ yếu đi.

Câu hỏi thường gặp

Phemex có niêm yết hợp đồng perpetual cho 1inch hoặc SushiSwap không?

Không. Cả hai được giao dịch dưới dạng cặp giao ngay 1INCH-USDT và SUSHI-USDT. Phemex có 116 hợp đồng perpetual được niêm yết vào ngày 12/09/2026, và hai token này không nằm trong danh sách đó.

Mức đáy của mỗi token trong cửa sổ 365 phiên kết thúc ngày 11/09/2026 là bao nhiêu?

1INCH đóng cửa ở $0.065800 ngày 30/06/2026, còn SUSHI đóng cửa ở $0.147000 ngày 25/06/2026, đều trên thị trường giao ngay Phemex. Mỗi mức đáy xuất hiện sau mức cao ngày 13/09/2025, cho thấy cả hai đều trải qua giai đoạn giảm đáng kể trong cửa sổ này.

Trình tổng hợp 1inch định tuyến qua bao nhiêu blockchain?

Theo tài liệu dành cho nhà phát triển của dự án, con số là 16. Ethereum và Solana đều nằm trong danh sách.

Hai nguồn dữ liệu giá có thống nhất về giá đóng cửa ngày 11/09 không?

Mức chênh lệch nhỏ. Một nguồn dữ liệu thứ hai ghi nhận 1INCH ở $0.0901912, so với $0.090000 trên giao ngay Phemex, chênh lệch 0,21%. Với SUSHI, nguồn đó ghi nhận $0.2170346 so với $0.217600, chênh lệch 0,26%.

Kết luận

Giao cắt vàng chỉ cho biết hai đường trung bình trễ đã gặp nhau. Nó không cho biết quy mô biến động tiếp theo. Trong cặp này, tín hiệu đã hướng về token có hiệu suất chậm hơn trong 30 phiên, trong khi token không có tín hiệu tương ứng tăng xa hơn khoảng bốn lần.

Yếu tố phân biệt là doanh thu. Một giao thức sở hữu $99 triệu vốn đang hoạt động và thu phí từ mỗi giao dịch đi qua; giao thức còn lại gần như không nắm giữ vốn theo thiết kế và thu ít phí hơn. Dù vậy, thị trường lại định giá giao thức tạo doanh thu bằng khoảng một nửa trình định tuyến.

Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Bài viết chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không phải là lời khuyên tài chính. Giao dịch tiền điện tử tiềm ẩn rủi ro đáng kể. Hãy tự nghiên cứu trước khi đưa ra quyết định giao dịch.