SEC ve CFTC, kripto sektöründe likiditeyi ve piyasa istikrarını artırmayı amaçlayan düzenleyici bir reform olan Proje Crypto'yu başlattı. 12 Kasım 2025'te Philadelphia Federal Reserve Bankası'nda duyurulan proje, Bitcoin (BTC) ve Ethereum'u (ETH) dijital emtia olarak yeniden sınıflandırıyor. Bu sınıflandırma, dijital emtiaları menkul kıymetlerden ayırmak için Howey testinin uygulanmasına yönelik daha geniş bir çabanın parçasıdır. SEC Başkanı Paul Atkins ve CFTC Geçici Başkanı Caroline Pham liderliğinde yürütülen girişim, dijital varlık düzenlemelerini iyileştirmeyi ve böylece daha fazla kurumsal yatırımcı çekmeyi hedefliyor. Bu düzenleyici netliğin piyasaları istikrara kavuşturması ve kripto paraların geleneksel finansal sistemlere daha derinlemesine entegre edilmesi bekleniyor.