Micron Technology, yapay zeka destekli bellek süper döngüsünden faydalanarak değerlemesinde dönüştürücü bir değişim yaşıyor. Geleneksel olarak döngüsel bir depolama şirketi olarak görülen Micron'un mevcut gelir karışımı yaklaşık %70 DRAM ve %30 NAND'dan oluşmakta olup, DRAM pazarının oligopol yapısından ve Yüksek Bant Genişlikli Bellek (HBM) yüksek kâr potansiyelinden yararlanmaktadır. Depolama endüstrisinin Samsung, SK Hynix ve Micron olmak üzere üç büyük oyuncuya konsolide olması, disiplinli sermaye harcamalarına yol açmış ve fiyat istikrarı ile kârlılığı desteklemiştir. HBM döngüsü, üretiminin geleneksel DRAM'den önemli ölçüde daha fazla kapasite tüketmesi nedeniyle arzı kısıtlayarak fiyatları yükselten önemli bir farklılaştırıcıdır. Micron'un NVIDIA'nın tedarik zincirine entegre ettiği HBM3E'ye stratejik odaklanması, yüksek kârlı, uzun vadeli siparişleri güvence altına almış ve kârlılığının yapısal olarak yeniden değerlendirilmesini sağlamıştır. Şirketin 2026 mali yılı 2. çeyrek kazanç raporu, yıllık bazda neredeyse %200 gelir artışını vurgulamakta olup, en büyük payı DRAM sağlamaktadır. Micron kapasitesini genişletmeye ve oligopol konumunu kullanmaya devam ettikçe, değerlemesi geleneksel döngüsel modellerden ziyade büyüme hissesi metrikleriyle giderek daha fazla uyumlu hale gelmektedir.