Yatırım sözleşmesini belirlemede temel bir hukuki standart olan Howey testi, dijital varlıkların sınıflandırılmasında kritik bir rol oynar. Başlangıçta, tokenlar yatırım sözleşmesinin bir parçası olarak kabul edilebilir ve böylece menkul kıymet olarak nitelendirilebilir. Ancak, temel vaatler yerine getirildikçe veya ağ yeterince merkeziyetsiz hale geldikçe, bu tokenlar artık menkul kıymet olarak sınıflandırılmayabilir. Sonuç olarak, bu tokenların ikincil ticareti menkul kıymet işlemi olarak kabul edilmeyebilir ve bu da düzenleyici gerekliliklerini değiştirebilir.