Son Delphi raporu, stablecoin pazarında ihraç hakimiyetinden dağıtım kontrolüne doğru bir kaymayı ortaya koyuyor. Tarihsel olarak, Tether ve Circle, ağ etkileri nedeniyle pazar payının yaklaşık %85'ine sahipti. Ancak, zincirler arası birlikte çalışabilirliğin yükselişi, beyaz etiket ihraç modelleri ve daha net düzenlemeler, bu devlerin rekabet avantajlarını aşındırıyor. Merkeziyetsiz finans (DeFi) ve ekosistemler artık yerel veya beyaz etiket stablecoinler aracılığıyla gelirleri içselleştiriyor, daha önce ihraççılara giden faiz gelirini elde tutuyor. Bu, işlem ücretlerinden daha istikrarlı bir gelir kaynağı yaratıyor. Güçlü dağıtım yeteneklerine ve kullanıcı tutumuna sahip uygulamalar, daha yüksek nakit akışları ve daha düşük değerleme çarpanları elde ediyor. Bu arada, dış gelir akışlarını geri kazanamayan halka açık blok zincirleri değerleme avantajlarını kaybedebilir. Rapor, stablecoin ekonomisinin gelecekteki değerinin tokenları kimin ihraç ettiğinden ziyade dağıtımı ve koordinasyonu kimin kontrol ettiğine bağlı olacağını öne sürüyor.