Kaliforniya'da bir bölge hakimi, Caitlyn Jenner'ın JENNER memecoin'inin menkul kıymet olarak nitelendirilemeyeceğine karar vererek federal menkul kıymet dolandırıcılığı iddialarını reddetti. Hakim Stanley Blumenfeld Jr., tokenin Howey Testi kapsamında yatırım sözleşmesi kriterlerini karşılamadığını belirledi; bu test, böyle bir sınıflandırma için ortak bir girişim gerektirir. Bu karar, baş davacı Lee Greenfield'in Solana ve Ethereum versiyonlarındaki yatırımlardan 40.000 dolardan fazla zarar bildirdiği bir toplu dava sonrasında verildi. Mahkemenin analizine göre, yatırımcılar arasında kaynakların birleştirilmesi veya kar paylaşımı yoktu; bu, memecoinleri geleneksel menkul kıymetlerden ayıran önemli bir faktördür. Bu karar, ünlülerle bağlantılı kripto paralar için emsal teşkil ederek, piyasa oynaklığının tek başına menkul kıymet oluşturmadığını vurgulamaktadır. Karar, kurumsal yapı veya ortak girişim olmadığı sürece, token yaratıcılarını fiyat dalgalanmalarına ilişkin davalardan korumaktadır. Jenner'a karşı kalan eyalet düzeyindeki iddialar ise ayrı olarak çözülmelidir.